Strong One: заказы на тестирование ИИ растут, выпуск зондовых карт для памяти выходит на этап наращивания объемов
Выручка за первые три квартала выросла на 63% в годовом выражении; спрос на тестирование вычислительных чипов для ИИ стимулировал заказы. Число крупных заказов на продукцию для памяти увеличилось, при этом инвестиции в расширение мощностей также заметно ускорились.
Первоисточник：东吴证券Первая публикация на Unhidea：Дата первоисточника：
Главный вывод
По мнению Soochow Securities, заказы на тестирование вычислительных чипов для ИИ и наращивание выпуска зондовых карт для памяти совместно стимулируют рост Strong One, а компания увеличивает инвестиции, чтобы уменьшить ограничения мощностей.
За счет чего обеспечен рост в третьем квартале?
Выручка Strong One за первые три квартала составила 1,055 млрд юаней, увеличившись на 63,07% в годовом выражении; чистая прибыль составила 372 млн юаней, увеличившись на 49,12% в годовом выражении.
Только в третьем квартале выручка составила 431 млн юаней, увеличившись на 58,08% в годовом выражении и на 27,16% по сравнению с предыдущим кварталом; чистая прибыль составила 150 млн юаней, увеличившись на 34,10% в годовом выражении и на 35,9% по сравнению с предыдущим кварталом. Годовой темп роста чистой прибыли был ниже темпа роста выручки.
Soochow Securities связывает рост с мировым спросом на тестирование вычислительных чипов для ИИ: заказы на зондовые карты компании на базе MEMS 2D продолжают расти, а компания укрепляет сотрудничество с ключевыми крупными клиентами в проверке новых продуктов, выполнении заказов и обеспечении мощностей.
Насколько близки продукты для памяти к крупномасштабным поставкам?
Продукты компании на базе MEMS 2.5D уже охватывают такие направления памяти, как NAND, NOR Flash, DRAM и HBM, и прошли проверку у нескольких производителей; некоторые клиенты уже перешли к поставкам небольшими партиями.
С третьего квартала соответствующие крупные заказы увеличились по сравнению с первым полугодием, а продукты переходят от проверки к массовому производству. Soochow Securities рассматривает чипы памяти как источник дополнительного роста для таких продуктов в среднесрочной перспективе.
Передовые технологические процессы и методы корпусирования повысили сложность тестирования, что способствует увеличению технологической добавленной стоимости зондовых карт; компания также углубляет сотрудничество с клиентами в области тестирования высокопроизводительных вычислительных чипов, таких как GPU и ASIC.
Каков объем инвестиций в расширение мощностей и когда мощности будут введены в действие?
За первые три квартала денежные выплаты компании на приобретение и строительство основных средств и других активов составили 1,019 млрд юаней, увеличившись на 218,91% в годовом выражении; остаток незавершенного строительства на конец сентября составил 470 млн юаней, увеличившись на 58,77% с начала года, что указывает на заметное ускорение инвестиций в расширение мощностей.
Ожидается, что новый проект в Хэфэе будет завершен и введен в эксплуатацию в мае 2027 года. По мнению Soochow Securities, после запуска проект может уменьшить ограничения мощностей и обеспечить эффект масштаба.
