Что изменилось с появлением робота для тяжёлых грузов?

  • Выпущенный AgiBot Genie G2 Max сочетает в одном роботе способность работать с тяжёлыми грузами и выполнять точные операции: нагрузка на одну руку составляет 20 килограммов, пиковая нагрузка на обе руки — 50 килограммов, а повторяемость позиционирования рук не превышает ±0.5 миллиметра. Предусмотренные задачи уже включают паллетирование и депаллетирование, вскрытие коробок и подачу материалов, сбор пустых коробок и размещение товаров на складе, что расширяет сферу применения на непрерывные процессы производственных линий.
  • G2 Max уже проходит проверку и внедряется на производственных линиях ведущих компаний в сфере повседневных потребительских товаров, электронной коммерции и продуктов питания. Ссылаясь на развитие планирования моделей, пространственного восприятия и моделирования Real-to-Sim, а также ускорение наращивания массового производства отечественных роботов в сборе и Optimus, CITIC Securities считает, что гуманоидные роботы вступают в новый этап. Выпуск Tesla Optimus V3 в четвёртом квартале остаётся последующим событием, ожидаемым этой организацией.

Как цепочка поставок отвечает на потребности разработки и обучения роботов?

  • В материале выделены связи в поставках для исследований и разработок и в основных компонентах: JLC предоставляет AgiBot услуги по проектированию EDA, поставке PCB и PCBA и поддержке производства механических деталей; Leaderdrive поставляет волновые редукторы с высокой удельной плотностью крутящего момента и интегрированные суставные модули и уже осуществляет их серийные поставки ведущим международным клиентам в робототехнике. Компании работают на разных этапах цепочки, поэтому прогресс в создании роботов в сборе нельзя напрямую использовать вместо оценки поставок каждой из них.
  • Продукты для сбора обучающих данных также уже внедрены. В июле 2026 года Orbbec представила аппаратную платформу для сбора данных без корпуса робота, охватывающую ракурсы от первого лица, при ручных операциях и в ближней зоне запястья. Skyworth Digital использовала накопленные в XR компетенции в пространственном позиционировании, координации нескольких камер и пространственно-временной синхронизации для выпуска продуктов сбора данных, которые уже продаются внутри страны и за рубежом.

Почему фокус конкуренции в приложениях ИИ смещается к коммерциализации?

  • Guosen Securities считает, что повышение возможностей моделей и снижение стоимости инференса расширяют конкуренцию от совершенствования моделей к сценариям применения, пользовательскому опыту и возможностям коммерциализации. Конкретные направления включают перестройку офисной работы, маркетинга и корпоративных рабочих процессов с помощью агентов, а также повышение эффективности производства контента благодаря технологии генерации видео и расширение таких форматов, как кино и телевидение с ИИ, анимированные комиксы и интерактивные развлечения.
  • Оценка Microsoft банком Bank of America даёт пример из корпоративного сегмента: расширение Azure и ускорение коммерциализации Copilot дополнительно укрепляют её преимущества в корпоративном ИИ, безопасности и инфраструктуре. Банк ожидает, что спрос на Azure продолжит превышать предложение в финансовом году 2027, и повысил прогноз прибыли на следующие три года. При сильном спросе предложение по-прежнему ограничивает возможности принимать новые заказы.
  • Отечественные компании находятся на разных стадиях: DZH пока изучает продукты для инвестиционных исследований на базе ИИ и отраслевые специализированные модели, а бизнес Hanwang Technology охватывает интеллектуальное взаимодействие с помощью пера, мультимодальные большие данные и интеллектуальные терминалы с ИИ. Существующее направление бизнеса и коммерциализацию новых приложений следует оценивать с учётом прогресса каждой компании.

Почему при активности тематических направлений важно смотреть на широту торгов?

  • 26 октября оборот рынка сократился на 347,5 млрд юаней по сравнению с предыдущим торговым днём, а число компаний с оборотом свыше 1 млрд юаней уменьшилось на 70 до 327. Из них 119 относились к теме робототехники, а 82 — к теме ИИ; их число сократилось соответственно на 7 и 21. Это показывает, что охват компаний с высоким оборотом в активных темах также сужается.
  • Рост цен по-прежнему сосредоточен в небольшом числе бумаг: число компаний, достигших годового максимума, увеличилось на 1 до 13, в том числе 5 в робототехнике и 4 в ИИ. Лишь 2 компании достигли исторических максимумов: одна относится к робототехнике, другая — к физическому ИИ. На этом основании материал описывает сокращение торгов и разнонаправленную динамику рынка, а также усиление разногласий среди инвесторов по ведущим темам и считает, что до заметного увеличения объёма торгов рынок, скорее всего, продолжит колебаться в краткосрочной перспективе.