Каков вклад OLX в Prosus?

  • Основная выручка OLX выросла на 19% год к году, превысив медианный темп роста конкурентов в 9%; скорректированная маржа EBITDA достигла 48%, увеличившись на 20 процентных пунктов по сравнению с 2024 финансовым годом.
  • На ключевые вертикальные направления уже приходится более 70% выручки. В 2026 финансовом году OLX обеспечила 38% прибыли экосистемы Prosus и распределила в её пользу около 400 млн долларов наличными.

Почему автомобили и недвижимость стали приоритетами роста?

  • Выручка автомобильного направления в 2026 финансовом году составила 429 млн долларов, увеличившись на 20% год к году на сопоставимой основе; маржа EBITDA выросла с 52% в предыдущем финансовом году до 59%. Руководство видит перспективы расширения финансирования дилеров за пределы Польши, а также трансграничных закупок автомобилей после интеграции La Centrale.
  • Выручка направления недвижимости составила 185 млн долларов, увеличившись на 24% год к году на сопоставимой основе; маржа EBITDA выросла с 38% до 46%. Руководство намерено привязать плату для агентов по недвижимости к стоимости объектов и расширить деятельность на украинском рынке.
  • Направление найма росло сравнительно медленно: выручка в 2026 финансовом году составила 87 млн долларов, увеличившись на 7% год к году на сопоставимой основе, а маржа EBITDA выросла с 39% до 43%. Компания оценивает неосвоенные возможности в сфере найма офисных специалистов примерно в 60 млн долларов; уровень удержания работодателей после первого раунда найма составляет 75%.

Как ИИ одновременно влияет на выручку и эффективность?

  • По словам руководства, клиентские приложения ИИ уже обеспечили примерно двукратную отдачу, помогая повысить конверсию и возможности монетизации и поддерживая долгосрочное расширение доходов от транзакций. Плата за результат будет взиматься дополнительно к существующему бизнесу по размещению рекламы; дальше всего продвинулось ценообразование в зависимости от стоимости объектов недвижимости.
  • Внутренняя эффективность также повышается: объём работы инженерных команд направления недвижимости вырос на 47%, а сроки выполнения сократились примерно на 50%. Компания намерена к концу 2027 финансового года увеличить количество обращений, обрабатываемых каждым сотрудником службы поддержки, с 13 тыс. до более чем 23 тыс..
  • В частности, 80% объявлений о продаже автомобилей были созданы с помощью ИИ; скорость публикации объявлений о недвижимости выросла на 50%, а конверсия DealFinder составляет 18%, что выше среднего показателя платформы в середине однозначного диапазона, на который ссылается компания.

Ослабят ли ИИ-интерфейсы позиции платформы OLX?

  • Руководство считает, что ИИ предоставляет вертикальным платформам больше возможностей, чем угроз: сейчас на трафик, направляемый ИИ, приходится лишь 1,3% посещений, а прямые заходы и дифференцированное предложение по-прежнему поддерживают платформу.
  • OLX планирует контролировать данные, доступные внешним ИИ-агентам. По мнению руководства, даже если третьи стороны видят объявления, у них нет собственных данных платформы, таких как история изменения цен, поэтому у них сохраняется стимул завершать сделки через OLX.
  • Morgan Stanley отмечает, что инвесторы продолжают обсуждать, изменит ли ИИ относительные преимущества моделей работы на одном и нескольких рынках. Руководство, в свою очередь, подчёркивает повторное использование возможностей ИИ в разных брендах и регионах, а также синергию при закупке автомобилей между Францией и Польшей.