Почему слияние со SpaceX может повлиять на акции Tesla?

  • Маск заявил, что по просьбе акционеров обе компании создали специальные комитеты независимых директоров для оценки слияния. Он поддерживает слияние, но не участвует в обсуждениях из-за конфликта интересов. Стороны пока не согласовали условия.
  • Со стороны Tesla требуется одобрение владельцев 50% всех выпущенных акций, а не только половины акций, участвовавших в голосовании. Deutsche Bank считает, что при условии оплаты сделки исключительно акциями может потребоваться значительная премия, чтобы добиться одобрения и снизить риск судебных оспариваний.
  • На этом основании Deutsche Bank полагает, что возможная премия по сделке может поддержать цену акций Tesla. Главным препятствием банк считает вопрос о том, как поступить с крупным и прибыльным бизнесом Tesla в Китае, поскольку SpaceX является важным поставщиком правительства США.

В чём проявляется прогресс Robotaxi?

  • По состоянию на 18 октября 2026 года пробег Tesla Robotaxi без контроля водителя достиг 3,1 млн миль; по оценке Deutsche Bank, за последние три месяца совокупный пробег почти вырос в 9 раз.
  • Cybercab начал предоставлять платные услуги в Остине 3 сентября, и с запуска размер местного автопарка увеличился примерно в 10 раз. Время работы продлено почти до полуночи; руководство намерено до конца года перейти на круглосуточную работу и охватить автомагистрали, более высокие скорости и больше погодных условий.
  • Компания ожидает запуска сервиса в Далласе в ноябре и расширения ещё на ряд городов до конца года. Версию FSD v15 с контролем водителя планируется широко распространить среди владельцев в текущем году, а в 2027 году перейти к работе без контроля в ограниченных географических зонах.
  • Tesla планирует предложить потребителям небольшое количество Cybercab позднее в этом году, отдавая приоритет собственному автопарку; как ожидается, владельцы смогут присоединиться к управляемой сети в 2027 году с помощью версии v15 без контроля водителя.

Как далеко Optimus до поставок в масштабе?

  • Первые роботы, соответствующие стандартам качества серийного производства, сходят с конвейера во Фримонте, и большая часть оборудования для линии с номинальной годовой мощностью 1 млн единиц уже установлена. Однако руководство ожидает, что выход на темп производства 20 тыс. единиц в неделю займёт не менее года, а Deutsche Bank считает, что это может занять больше времени.
  • Сложности наращивания выпуска охватывают цепочку поставок, производство и проектирование; кисти рук, надёжность, срок службы и возможности ИИ по-прежнему разрабатываются параллельно. Tesla планирует, что примерно от 10 тыс. до 20 тыс. ранних роботов будут накапливать данные из реального мира, упражняясь в выполнении разных задач.
  • Компания планирует интегрировать чип AI 5 в апреле 2027 года и ставит целью первые поставки внешним клиентам примерно в конце 2027 года, первоначально для промышленного применения.

Какие изменения Deutsche Bank внёс в операционные прогнозы?

  • Deutsche Bank сообщил, что большинство корректировок модели были небольшими, за исключением цен на системы хранения энергии: спрос со стороны центров обработки данных для ИИ улучшает динамику цен на системы хранения энергии. Банк повысил прогноз общей выручки за 2026 год примерно с 106,1 млрд долларов до примерно 107,2 млрд долларов.
  • Deutsche Bank сохранил рекомендацию покупать и целевую цену в 420 долларов; указанная в отчёте цена закрытия на 23 октября 2026 года составила 372.22 доллара.