ИИ-покупки по-прежнему используют банковские карты: JPMorgan повышает прогноз для карточных сетей и традиционных эквайеров
Браузеры и виртуальные карты снижают барьеры для участия продавцов в покупках с помощью ИИ. JPMorgan считает, что платежный ландшафт будет ближе к существующей электронной коммерции, чем банк ожидал полгода назад: карточные сети выиграют, давление на традиционных эквайеров ослабнет, а сервисы быстрого оформления заказа столкнутся с более жесткой конкуренцией; однако объем транзакций в ближайшее время и доверие потребителей по-прежнему ограничивают влияние на финансовые результаты.
Первоисточник：J.P. MorganПервая публикация на Unhidea：Дата первоисточника：
Главный вывод
По мнению JPMorgan, покупки с помощью ИИ расширяются на базе существующей системы электронной коммерции и банковских карт, меняя остроту конкуренции на разных этапах платежа, тогда как объем транзакций в ближайшее время остается недостаточным для существенного влияния на результаты отрасли.
Почему платежный ландшафт стабильнее, чем ожидалось полгода назад?
Полгода назад JPMorgan ожидал, что покупки с помощью ИИ потребуют сложной интеграции с системами продавцов, что еще больше усилит преимущества технологических платежных провайдеров. Теперь Muse и Instinct используют браузер для покупок от имени пользователей и виртуальные карты для оплаты, позволяя продавцам сохранять традиционные процессы электронной коммерции.
Этот подход избавляет от необходимости подключать каждого продавца отдельно, но уступает по надежности и эффективности решениям с прямым подключением к каталогам товаров и системам оформления заказов продавцов. Улучшение возможностей моделей и выполнение такими компаниями, как Stripe, роли зарегистрированного продавца в сделке служат важной поддержкой для его внедрения.
Почему Visa и Mastercard выигрывают, но двойные комиссии вряд ли сохранятся надолго?
Транзакции с продавцами, не подключенными напрямую, обычно создают две операции в карточной сети: потребитель сначала пополняет виртуальную карту, а затем с нее оплачивается покупка у продавца, что увеличивает число сетевых операций и комиссий. JPMorgan ожидает, что выгода от двух операций сократится по мере распространения прямого подключения и платежей с использованием токенов вместо конфиденциальных данных карты.
Более устойчивое преимущество обеспечивают доверие и правила. Банк считает, что сложность борьбы с мошенничеством, обработки возвратных платежей и споров, возникающая при участии агентов, повысит ценность единой системы правил, которую устанавливают Visa и Mastercard; банки-эмитенты по-прежнему решают, одобрять ли транзакции, а сторонним службам аутентификации также необходимо сетевое подключение к эмитентам.
Давление на традиционных эквайеров ослабевает, но кто по-прежнему сталкивается с конкуренцией?
Оформление заказа через браузер снижает важность сложной технической интеграции, благодаря чему преимущества традиционных эквайеров в масштабе и цене сохраняют силу. JPMorgan по-прежнему ожидает, что новые платежные провайдеры будут завоевывать долю рынка, но больше не считает, что покупки с помощью ИИ обязательно ускорят этот процесс.
Сервисы быстрого оформления заказа испытывают более прямое давление: если пользователи выбирают кнопку лишь для того, чтобы не вводить номер карты, агент может сделать это за них, ослабляя преимущество удобства для использования сервиса. Доверие и возможности кредитования сохраняют ценность; банк положительно оценивает способность Affirm предоставлять кредит при обработке транзакций с участием агентов, а также считает, что бренды PayPal и Klarna помогают удерживать пользователей, хотя сохранить долю рынка станет сложнее.
Число пользователей быстро растет. Почему влияние на результаты в ближайшее время остается небольшим?
По данным Sensor Tower, с запуска 8 сентября до середины октября Muse скачали во всем мире почти 12 млн раз; Meta сообщает, что 25% пользователей применяют его для покупок, а средняя сумма одной операции превышает 200 долларов. Однако в опросе JPMorgan лишь около 30% потребителей выразили хотя бы некоторую готовность к транзакциям через агентов, поэтому энтузиазм первых пользователей трудно напрямую распространить на всех.
Банк ожидает небольшого влияния в ближайшее время, поскольку база пользователей и объем транзакций пока невелики, а для формирования доверия нужно время. Распределение ответственности за транзакции также препятствует расширению: если какая-либо сторона согласится выступать зарегистрированным продавцом и нести ответственность, это может стимулировать внедрение; розничной торговле еще предстоит постепенная адаптация, тогда как объем транзакций между компаниями может вырасти раньше.
Почему цифровым банкам и денежным переводам в целом присвоена нейтральная оценка?
Цифровые банки, входящие в сферу анализа JPMorgan, обслуживают преимущественно клиентов с низкими и средними доходами, а их выручка зависит от использования карт и краткосрочных займов. ИИ помогает находить услуги с более низкими комиссиями, но также создает давление из-за сравнения цен; при этом клиенты краткосрочных займов больше ценят размер лимита и вероятность одобрения. Комиссии за мгновенное зачисление более уязвимы к давлению и составляют около 20% валовой прибыли Cash App за 2026 год по оценке банка.
Сравнение цен на денежные переводы может снизить темпы роста и рентабельность. Затраты Remitly и Western Union находятся на среднем или высоком уровне относительно конкурентов, поэтому они более чувствительны к этому. Однако на выбор влияют доверие, скорость зачисления и сети выдачи наличных; если ИИ главным образом улучшит поиск услуг, Remitly, подключившаяся раньше, также может получить дополнительный трафик.
