Почему продажи снижаются второй месяц подряд?

  • JPMorgan со ссылкой на оценки поставщика данных о потребителях Numerator сообщил, что за 13 недель по сентябрь 2026 года включительно продажи продуктов питания и напитков для домашнего потребления в США сократились в годовом выражении, продемонстрировав годовое снижение второй месяц подряд.
  • Основным фактором снижения стало сокращение частоты покупок в годовом выражении на величину в середине однозначного процентного диапазона. Число товаров за один поход в магазин также сократилось в годовом выражении; эта тенденция продолжается уже 12 месяцев. Число домохозяйств-покупателей по-прежнему росло в годовом выражении низкими однозначными темпами, а сумма на один товар продолжала увеличиваться, хотя темп роста немного замедлился по сравнению с август.
  • Данные разбивают продажи на число домохозяйств-покупателей, частоту покупок, количество товаров за одну покупку и сумму на один товар: роста числа покупателей и суммы на товар по-прежнему недостаточно, чтобы компенсировать последствия того, что потребители покупают меньше товаров и делают это реже.

Как изменились покупки домохозяйств с разными доходами?

  • В сентябре показатели покупок продуктов питания и напитков среди домохозяйств с высокими, средними и низкими доходами снизились в годовом выражении, а их динамика замедлилась по сравнению с предыдущим периодом; показатели домохозяйств со средними и низкими доходами были немного лучше, чем у домохозяйств с высокими доходами.
  • Доля походов за продуктами питания и напитками с использованием американской Программы дополнительной продовольственной помощи (SNAP) третий месяц подряд оставалась неизменной в годовом выражении, после того как до июля снижалась более двух лет. Однако доля использования SNAP у каждого из ритейлеров, отслеживаемых JPMorgan, продолжала снижаться в годовом выражении.
  • По статистике Numerator за последние 12 месяцев, SNAP использовалась в 3,5% всех походов за продуктами питания и напитками; у Walmart, BJ's и Kroger эти показатели составили 6,1%, 4,8% и 4,3% соответственно.

Какие каналы растут, а какие сокращаются?

  • За 13 недель по сентябрь включительно оценочные продажи продуктов питания и напитков в канале дискаунтеров выросли на 4% в годовом выражении, обогнав онлайн-канал и став самым быстрорастущим каналом. Онлайн-продажи выросли на 3%, тогда как в 2024 и 2025 годах и ранее в этом году их рост оставался двузначным.
  • JPMorgan отметил, что потребители передают чеки с задержкой, поэтому первоначальная оценка роста онлайн-продаж иногда оказывается заниженной, но банк считает, что тенденция к заметному замедлению сохраняется.
  • Оценочные продажи в аптечном канале снизились на 12% в годовом выражении, а в магазинах у дома — на 8%. Рост продаж магазинов у дома стал отрицательным после скачка цен на топливо в этом году, тогда как аптечный канал испытывает давление уже много лет.

Насколько сильно различаются показатели ритейлеров?

  • За 13 недель по сентябрь включительно среди ритейлеров, отслеживаемых JPMorgan, оценочные продажи продуктов питания и напитков Trader Joe's выросли на 7% в годовом выражении, а Target и Dollar General — на 6% каждая. На другом конце диапазона продажи Sam's Club снизились на 6%, а Ahold Delhaize — на 4%.
  • Оценочный рост Amazon составил 3%; до этого на протяжении 15 месяцев подряд годовой рост в каждом месяце превышал 18%. Наибольший годовой прирост числа домохозяйств-покупателей показали BJ's и Trader Joe's, но BJ's также вошла в число лидеров по снижению частоты покупок.
  • Давление на количество покупаемых товаров было распространённым: среди ритейлеров, отслеживаемых банком, в сентябре ни один не зафиксировал годового роста числа товаров категории продуктов питания и напитков за один поход в магазин; сильнее всего показатель снизился у Sam's Club и Publix.