iPhone обеспечил восстановление продаж смартфонов в Китае, но рост затрат давит на бюджетный сегмент
Продажи смартфонов конечным покупателям в Китае в сентябре выросли на 15% относительно предыдущего месяца, но по-прежнему снизились на 1,5% в годовом выражении. Высокая стоимость памяти повышает цены и сдерживает спрос в бюджетном сегменте; Bernstein прогнозирует сокращение рынка на 13,5% по итогам года.
Первоисточник：BernsteinПервая публикация на Unhidea：Дата первоисточника：
Главный вывод
Новые iPhone обеспечили восстановление продаж в сентябре, но рост цен и уход бюджетных моделей продолжают сокращать китайский рынок смартфонов, а цепочка поставок сталкивается с риском дальнейшей корректировки.
Почему восстановление продаж в сентябре может оказаться временным?
Продажи смартфонов конечным покупателям в Китае в сентябре составили 19,7 млн штук, увеличившись на 15% относительно предыдущего месяца главным образом благодаря iPhone 18 Pro и Pro Max, отгрузки которых начались 18 сентября; однако в годовом выражении продажи всё ещё снизились на 1,5%.
Bernstein объясняет годовое снижение недостаточным количеством акций, ослаблением эффекта государственных субсидий и относительно высокими ценами как на новые, так и на старые модели. Совокупные продажи за первые 9 месяцев 2026 года упали на 10% в годовом выражении; фирма ожидает снижения рынка за весь год на 13,5% по сравнению с предыдущим годом.
Как повышение цен изменило структуру рынка?
В сентябре продажи телефонов дешевле 2000 юаней снизились на 43% в годовом выражении и составили 24% общего объёма продаж. Из-за высокой стоимости памяти производители сокращают выпуск убыточных моделей начального уровня; продажи телефонов среднего класса по цене 2000–5000 юаней и премиальных моделей дороже 5000 юаней выросли на 25%–35% в годовом выражении благодаря новым флагманам различных брендов.
Средняя цена продажи телефонов достигла исторического максимума, увеличившись на 24% за месяц и на 35% за год. Это отражает как сезонный эффект выхода новых флагманов, так и увеличение доли дорогих моделей в продажах после сокращения спроса в бюджетном сегменте.
Bernstein ожидает снижения средней цены продажи с пикового уровня сентября, однако недавнее повышение цен Apple и Huawei сохранит её на высоком уровне: стартовая цена линейки iPhone 18 Pro выросла на 1000 юаней, а серии Huawei Mate 80 и Nova 16 подорожали примерно на столько же. Фирма ожидает дальнейшего давления на спрос в четвёртом квартале 2026 года; риски могут сохраниться и в 2027 году.
Apple и Huawei растут: почему остальные бренды теряют темп?
Продажи iPhone компании Apple в Китае в сентябре выросли на 92% относительно предыдущего месяца и на 44% в годовом выражении; доля компании по объёму продаж превысила долю Huawei. За аналогичный период прошлого года вышли четыре новые модели, а в этом году только две — Pro и Pro Max; Bernstein считает, что часть спроса на iPhone 18 переключилась на эти две модели.
Продажи Huawei в сентябре выросли на 52% в годовом выражении, главным образом за счёт моделей стоимостью 5000–6000 юаней; продажи премиальных телефонов дороже 6000 юаней остались на уровне прошлого года. Два телефона с чипами архитектуры LogicFolding вышли недавно, и фирма будет следить за дальнейшими продажами и отзывами потребителей.
Совокупные продажи брендов, кроме Apple и Huawei, в сентябре снизились на 23% в годовом выражении, а их доля сократилась на 15 процентных пунктов. Продажи Xiaomi за месяц упали на 24% в годовом выражении, а доля снизилась до 13,2% против 15,1% в августе и 17,0% за аналогичный период прошлого года.
Какие сигналы подают запасы и поставщики чипов?
Скорректировав данные о закупках каналов сбыта с учётом потерь от устаревания, Bernstein обнаружила, что закупки в сентябре по-прежнему немного уступали продажам конечным покупателям. По мнению фирмы, это отражает осторожность производителей в отношении спроса в четвёртом квартале. После трёх месяцев сокращения запасов у брендов Android закупки и продажи конечным покупателям в сентябре приблизились к равновесию; продажи iPhone конечным покупателям превышали закупки четыре месяца подряд, поэтому риск накопления запасов относительно невелик.
Переход к более дорогим моделям ранее повысил средние цены продажи и рентабельность поставщиков на предыдущих звеньях цепочки, благодаря чему их результаты превзошли ожидания Bernstein; однако продолжающийся рост цен на память и давление на конечный спрос заставляют фирму внимательно следить за возможной корректировкой цепочки поставок с конца 2026 года до первого полугодия 2027 года.
Доли MediaTek и Qualcomm по объёму продаж на китайском рынке чипов для телефонов в сентябре сократились соответственно на 5 и 4 процентных пунктов, тогда как доля Apple выросла. Bernstein осторожно оценивает мобильный бизнес MediaTek из-за его высокой доли в среднем и бюджетном сегментах; однако фирма считает, что быстрый рост выручки от TPU и высокий операционный рычаг могут компенсировать давление на мобильный бизнес, и сохраняет рекомендацию «лучше рынка».
