Готовность к внедрению остается высокой. Почему же ожидания по срокам сдвинулись?

  • Среди 94 китайских компаний, опрошенных Morgan Stanley, 64% планируют в ближайшие три года провести пилотные или крупные проекты с гуманоидными роботами на колесах или с ногами, что немного выше показателя 62% за 2025 год. Однако доли компаний, ожидающих внедрения колесных и шагающих роботов к концу 2027 года, снизились соответственно с прошлогодних 58% и 41% до 36% и 22%. По оценке банка, кривая внедрения сдвинулась примерно на год.
  • Небольшой рост готовности также связан с изменением выборки: доля представителей обрабатывающей промышленности среди респондентов в этом году выросла с 51% до 65%, а компании этого сектора с большей вероятностью внедряют роботов раньше. Все опрошенные представляли компании с годовой выручкой не менее 1 млрд юаней, поэтому опрос отражает планы закупок именно таких компаний.
  • Практическое применение остается на ранней стадии: доля компаний, уже запустивших пилотные или крупные проекты, составляет 10% для колесных роботов и 6% для шагающих, против соответственно 6% и 5% годом ранее. Даже к концу 2028 года крупнейшей группой остаются компании, рассчитывающие внедрить от 1 до 10 роботов. Отрасль скорее расширяет охват испытаний, чем быстро увеличивает отдельные парки.

Какие экономические барьеры нужно преодолеть для перехода от пилотных проектов к массовым закупкам?

  • Среди 60 потенциальных компаний-пользователей 72% считают, что для широкого применения цена одного робота должна быть ниже 100 тыс. юаней, против 53% годом ранее; 82% требуют окупаемости в течение трех лет, а 65% — не менее быстрой окупаемости, чем у других инвестиций в автоматизацию. При принятии решений о закупках внимание смещается с демонстрации функций на способность обеспечить достаточную отдачу.
  • Бюджетный подход также стал осторожнее: доля ожидающих существенного роста инвестиций в роботов в ближайшие три года снизилась с 30% до 22%. Высокие первоначальные затраты стали главным препятствием для внедрения, на них указали 62%; удовлетворенность существующей продукцией снизилась с 23% до 18%, а доля недовольных выросла с 25% до 28%. Давление затрат и недостаточные характеристики одновременно замедляют внедрение.
  • Низкая цена продажи — не единственное решение. Morgan Stanley считает, что производственные задачи с высокой стоимостью могут оправдывать более высокую цену, но роботы должны обеспечивать измеримый рост производительности, сохранять высокий уровень использования и сдерживать затраты на системную интеграцию и обслуживание.

В каких сферах с наибольшей вероятностью раньше возникнет устойчивый спрос?

  • При равном весе отраслей намерение потенциальных пользователей внедрять роботов в производстве и в логистике и складском хозяйстве составляет соответственно 90% и 85%. В повторяющихся процессах, таких как перемещение грузов, загрузка и выгрузка, упаковка и укладка на палеты, легче измерить выпуск, безопасность и экономию труда, поэтому они лучше подходят для первоначального создания коммерческой ценности.
  • Morgan Stanley ожидает, что мобильные манипуляторы и колесные роботы найдут промышленное применение раньше двуногих моделей: структурированным фабрикам и складам обычно не нужны сложные механизмы ходьбы. Шагающие роботы лучше подходят для неструктурированной среды и задач с высокой стоимостью, но к ним предъявляются более высокие технические требования и ограничения по надежности.
  • Банк прогнозирует поставки гуманоидных роботов в Китае в объеме 50 тыс. штук в 2026 году и 100 тыс. штук в 2027 году, а также ожидает, что с 2027 года начнется расширение внедрения в рамках некоторых пилотных проектов для конкретных задач. Более значимые показатели прогресса — повторные заказы, внедрение на нескольких заводах и парки из более чем 10 роботов.

Масштабирование выпуска готовых роботов идет медленно. Почему компоненты могут выиграть раньше?

  • Логика Morgan Stanley заключается в том, что производители готовых роботов увеличивают число пилотных проектов для накопления данных из реальных условий, и это уже привело к закупкам компонентов. Поэтому возможности для роста выручки поставщиков могут появиться раньше массового внедрения конечными пользователями. Банк положительно оценивает долгосрочную тенденцию развития робототехники и отдает предпочтение Hengli Hydraulics, Leaderdrive и Shuanghuan Driveline.
  • Leaderdrive приводит конкретные данные о заказах: за первые девять месяцев 2026 года заказы на редукторы для гуманоидных роботов составили около 400 тыс. штук, а за весь 2025 год — около 100 тыс. штук. Компания планирует увеличить месячную мощность с нынешних примерно 90 тыс. до 120 тыс. штук к концу года. Однако быстрое расширение мощностей и ценовая конкуренция могут снизить маржу, а затраты по-прежнему ограничивают возможность превратить рост заказов в повышение прибыльности.