Какую выручку может принести линия мощностью 100 МВт·ч?

  • QuantumScape планирует построить производственную линию мощностью 100 МВт·ч с ожидаемым запуском в 2028 году, преимущественно для рынков дата-центров, аэрокосмической и оборонной отраслей, и уже подписала с Muehlbauer соглашение о сотрудничестве по оборудованию для сборки элементов.
  • Evercore ISI предполагает, что линия начнет производство в конце 2028 года и еще примерно за два года выйдет на полную мощность. При цене продажи от 700 до 1300 долларов за киловатт-час потенциальная годовая выручка после выхода на полную мощность в 2030 году оценивается в сумму от 70 млн до 130 млн долларов. Этот показатель зависит от наращивания мощности и отпускных цен.
  • Компания представила PowerBlock для хранения энергии внутри стоек дата-центров ИИ и сообщила, что отзывы о спросе в ходе переговоров с клиентами были положительными, однако пока не раскрыла конкретных клиентов или контрактов с названными клиентами.

Как будет финансироваться строительство линии?

  • На телефонной конференции компания сообщила, что капитальные затраты на новую линию составят менее 100 млн долларов и она ищет финансирование, которое не приведет к размытию долей акционеров; конкретные условия соглашения о сотрудничестве по оборудованию и требования к капитальным затратам не раскрыты.
  • Поскольку компания пока не представила долгосрочного прогноза капитальных затрат, Evercore ISI намерена сохранить свой прогноз примерно на уровне 50 млн долларов в год до появления большей ясности в отношении финансирования без размытия долей.

Как продвигаются автомобильное и другие направления бизнеса?

  • Автомобильное подразделение впервые выставило счет Honda и заключило соглашение с неназванным глобальным производителем в сфере мобильности; этот клиент не входит в десятку крупнейших мировых автопроизводителей. Volkswagen и ее PowerCo координируют с QuantumScape работу над долгосрочной совместной технологической платформой после QSE-5; компания не обновила сроки запуска производства для автомобильного направления.
  • Аэрокосмическое и оборонное подразделение впервые выставило счета клиентам, а образцы QSE-5 были отправлены заказчикам в оборонной, авиационной и телекоммуникационной отраслях. Eagle Line полностью функционирует, выпуск QSE-5 вырос, однако компания не представила количественной оценки продвижения к ранее поставленной цели удвоить выпуск во втором полугодии по сравнению с первым.
  • Компания планирует 11 ноября в Киото обновить дорожную карту дальнейшего развития технологии после QSE-5.

Каковы результаты третьего квартала и оценка аналитиков?

  • Скорректированный убыток по EBITDA в третьем квартале составил 61 млн долларов против консенсус-прогноза рынка об убытке в 70 млн долларов; скорректированный убыток по EBIT составил 76 млн долларов, что также лучше консенсус-прогноза убытка в 82 млн долларов. Убыток на акцию составил 0.14 доллара, что ниже консенсус-прогноза в 0.17 доллара.
  • Evercore ISI считает рост акций на 15% после закрытия торгов в целом обоснованным: за предыдущий месяц акции упали на 22%, а план новой линии сделал направление развития после 2026 года более ясным. Компания сохранила рейтинг In Line и целевую цену 7 долларов.