Toplam elektrik üretimi artarken termik üretim neden düştü?

  • 2026 yılının ilk üç çeyreğinde Çin'in termik elektrik üretimi yıllık bazda %0,9 düştü; karşılaştırma yapmak gerekirse, üretim 2025 yılının tamamında %0,3 düşmüş, 2024 yılının tamamında ise %1,8 artmıştı. Aynı dönemde hidroelektrik üretimi yıllık bazda %3 artarak termik üretimin büyümesini baskıladı.
  • Citi, termik üretimin elektrik talebindeki artış ve azalışa göre ayarlandığını, bu nedenle toplam elektrik üretiminin büyümesi yavaşladığında termik üretimin büyümesinin genellikle daha belirgin yavaşladığını belirtiyor. Termik üretim, Çin'in elektrik üretiminin yaklaşık %66 kadarını oluşturuyor ve son on yılda üretimde yaklaşık %4 bileşik yıllık büyüme kaydederek kömür talebinin önemli bir itici gücü oluyor.

Hidroelektriğin Eylül ayında düşmesi, ileride termik üretim için ne anlama geliyor?

  • Çin'in hidroelektrik üretimi 2026 yılının ilk üç çeyreğinde yıllık bazda %3 arttı, ancak yalnızca Eylül ayında yıllık bazda %18 düştü. Citi bunun, önümüzdeki 9 ila 12 ay boyunca hidroelektriğin nispeten zayıf kalacağına dair erken bir sinyal olabileceğini düşünüyor.
  • Hidroelektrik, Çin'in elektrik üretiminin yaklaşık %15 kadarını oluşturuyor ve Citi, onu kısa vadede üretim bileşimini önemli ölçüde değiştirebilecek bir kaynak olarak görüyor. Diğer koşullar aynı kaldığında hidroelektrik üretimindeki azalma termik üretime alan açabilir; termik üretimdeki toparlanma ise kömür talebine yardımcı olur.
  • Başlıca nehir havzalarındaki yağış, hidroelektrik üretimini belirliyor ve Çin'de yağmur mevsimi genellikle Mayıs ile Eylül arasında sürüyor. Son on yılda Haziran ile Eylül arasındaki dört ay, yıllık termik elektrik üretiminin ortalama %44 kadarını sağladı; dolayısıyla hidroelektrikteki değişimler, önemli bir elektrik tüketim döneminde termik üretime olan talebi etkiliyor.

Termik üretim uzun vadede hangi rekabetle karşı karşıya?

  • 2026 yılının ilk üç çeyreğinde nükleer, rüzgâr ve güneş enerjisinden elektrik üretimi yıllık bazda sırasıyla %4,2, %5,2 ve %32 arttı.
  • Citi, bu üretim kaynaklarının ölçeği hidroelektrikten küçük olsa da büyümelerinin uzun vadede kömürle elektrik üretimine olan talebin yerini alacağını düşünüyor. Dolayısıyla hidroelektrikteki zayıflamanın termik üretime sağladığı geçici destek, diğer üretim kaynaklarının sürekli genişlemesiyle aynı anda görülebilir.