Asya ETF’leri büyük girişler çekerken Tayvan ve Güney Kore’de yabancılar net satıcı oldu
Citi’nin takibine göre Çin, Tayvan ve Güney Kore ETF’lerine bir haftada toplam 30 milyar ABD doları giriş oldu; aynı dönemde Tayvan ve Güney Kore’de yabancı yatırımcılar net satış yaptı. Fon alımları ile yabancı yatırımcı işlemleri farklı yönlere giderken küresel para girişleri de belirgin biçimde ETF’lere yöneldi.
Özgün kaynak：Citi ResearchUnhidea’da ilk yayımlanma：Özgün kaynağın tarihi：
Temel çıkarım
Citi, Asya ETF’lerine büyük girişlerle yerel piyasalarda yabancı yatırımcıların net satışlarının aynı anda görüldüğünü belirledi. Bu para hareketini anlamanın anahtarı, fon alımlarını, piyasa dağılımına dayalı tahminleri ve yabancı yatırımcıların fiili işlemlerini birbirinden ayırmaktır.
Asya ETF’lerine girişler ne kadar büyüktü?
21 Ekim 2026 tarihinde sona eren haftada gelişmekte olan piyasa hisse senedi fonlarına net 33,5 milyar ABD doları giriş oldu. Çin ETF’leri 17,3 milyar ABD doları çekti; Citi, bu ölçekte bir girişin son olarak Temmuz ayında görüldüğünü belirtti.
Tayvan ve Güney Kore ETF’lerine sırasıyla 6,9 milyar ve 5,8 milyar ABD doları giriş olurken, Çin ETF’leriyle birlikte toplam 30 milyar ABD dolarına ulaşıldı. Küresel gelişmekte olan piyasa ETF’lerine de yeniden giriş görüldü; tutar 2,7 milyar ABD doları oldu. Bu alımlar hem tek bir piyasaya yönelik hem de birden fazla piyasayı kapsayan ürünlere yöneldi.
ETF ve ETF dışı ürünlerin akış yönleri farklıydı: Çin hisse senedi fonlarına toplamda yaklaşık 17 milyar ABD doları net giriş oldu; bu, ETF’lerin çektiği 17,3 milyar ABD dolarının altındaydı. ETF dışı ürünlerden ise yaklaşık 200 milyon ABD doları net çıkış görüldü. Yuvarlama nedeniyle kalemlerle toplam arasında küçük farklar var, ancak fonların ETF’lere yönelimi açık.
ETF’lere giriş ile yabancı yatırımcı satışları neden aynı anda görülebilir?
Citi’nin yerel piyasa işlemleri takibine göre yabancı yatırımcılar geçen hafta Tayvan’da net 15,5 milyar ABD doları satış yaptı; Güney Kore’de ise 2,7 milyar ABD doları net yabancı sermaye çıkışı görüldü. Hindistan ve diğer ASEAN piyasalarında da net yabancı sermaye çıkışları sürdü. Böylece Asya ETF’lerine alımlar ile yerel piyasalardaki yabancı yatırımcı işlemlerinin yönü farklılaştı.
İki veri kümesi farklı aşamaları ölçüyor: ETF akışları fonlara giren veya fonlardan çıkan parayı, yabancı yatırımcı işlemleri ise yerel piyasalardaki yabancı yatırımcıların net alım veya satımlarını kaydediyor. Tayvan ETF’lerine 6,9 milyar ABD doları giriş ile yabancıların 15,5 milyar ABD doları net satışı ayrı ayrı değerlendirilmelidir; bunları doğrudan birbirinden çıkarmak farklı istatistiksel ölçüleri birbirine karıştırır.
Rapordaki ‘hisse senedi piyasalarına tahmini akışlar’ ifadesinin başka bir anlamı da var: Citi, belirli bir fon kategorisinin para akışını o kategorinin ilgili piyasaya ayırdığı payla çarpıyor. Bu ölçü, fon alım ve geri ödemelerinin dağılım ağırlıklarına göre yansıttığı piyasa maruziyeti değişimini gösteriyor; bu ölçü ile yerel piyasadaki yabancı net alım veya satımları farklı amaçlara hizmet ediyor.
Küresel fonların tamamı aynı anda pozisyonlarını mı artırıyor?
Aynı hafta küresel hisse senedi fonlarına net 55,6 milyar ABD doları, tahvil fonlarına ise net 12,1 milyar ABD doları giriş oldu; hisse senedi fonları daha büyük tutarda kaynak çekti. Küresel ölçekte yatırım yapan hisse senedi fonlarına 9,5 milyar ABD doları giriş devam etti.
Ancak fon türleri arasında belirgin ayrışma sürdü: ABD ETF’lerine 16,2 milyar ABD doları giriş olurken ETF dışı ürünlerden 9,5 milyar ABD doları tutarında geri ödeme yapıldı. Toplam hisse senedi fon akışı pozitifken ETF dışı ürünlerden para çıkışı sürüyordu.
Bölgesel performans da farklılık gösterdi. Batı Avrupa hisse senedi fonlarında net 1 milyar ABD doları tutarında geri ödeme görüldü; ETF’lere 900 milyon ABD doları giriş, ETF dışı ürünlerden 1,9 milyar ABD doları çıkışla dengelendi. Küresel girişlerdeki artışa, tüm fon türlerine yaygın alımlar yerine ürünler ve bölgeler arasında yapılan tercihler eşlik etti.
