Robotlar henüz büyük ölçekte seri üretilmiyorken IMU talebi neden daha erken gelebilir?

  • Guosheng Securities, yüksek kaliteli fiziksel etkileşim verisi eksikliğinin bedenselleşmiş yapay zekâ modellerinin eğitimini sınırladığını düşünüyor. 2026 yılının başı itibarıyla dünya genelinde mevzuata uygun biçimde kullanılabilen gerçek fiziksel etkileşim verisi yaklaşık 500 bin saatti; bu, büyük dil modellerinin eğitim verisinin yirmi binde birinden azdı. Bu nedenle veri toplama ekipmanı, robotların seri üretiminden önce yapılan bir yatırım haline geliyor.
  • Ataletsel hareket yakalama, mekân ve ışık koşullarından daha az etkileniyor ve günümüzde yaygın bir yöntem. IMU’lar açısal hız ve ivme verileri sağlayarak duruşun yeniden oluşturulmasına ve görsel bilgilerin tamamlanmasına yardımcı oluyor; hem teknik özelliklerin iyileştirilmesi hem de her ekipman setine takılan IMU sayısının artması değer katkılarını yükseltebilir.
  • Yüksek yoğunluklu hareket yakalama eldiveni örneğinde IMU’lar malzeme maliyetinin %75 kadarını oluşturabiliyor; iki el için bir çift eldivende 12 ataletsel sensör bulunuyor. Çin üretimi IMU’lar, önde gelen veri toplama müşterilerinin cihazlarına hâlihazırda toplu olarak tedarik ediliyor; Huayi Technology, Meego Technology’nin MEgo serisi veri toplama cihazlarına tedarik sağlıyor.

Çelik sektörü dip seviyedeyken hangi şirketlerin büyüme alanı daha geniş?

  • Changjiang Securities’e göre standart çelik ürünleri birbirine benziyor ve satışta fiyat primi elde etmek zor; bu nedenle maliyet farkları şirketlerin kârlılıklarının ayrışmasında belirleyici. Kıyılarda ve nehir kenarlarında bulunan çelik üreticileri demir cevheri ve koklaşabilir kömür taşıma maliyetlerinden tasarruf edebilir, yakındaki talepten yararlanarak satış giderlerini azaltabilir; yönetim mekanizmaları ise maliyetleri sürekli düşürme kabiliyetini etkiler.
  • Sektörde şu anda maliyetlerin taban oluşturduğu, talebin ise baskı altında olduğu bir görünüm var. Kurum, arz-talep dengesizlikleri birikip çelik üreticilerinin kârlılığı dip oluştururken ham madde fiyatlarının kademeli olarak gevşeyebileceğini değerlendiriyor; maliyet lideri şirketler, elde ettikleri fazla kâr sayesinde sektör kârlılığı toparlandığında ilk yeniden değerlenenler arasında olabilir.
  • Fangda Special Steel, Jiangxi Fangda Steel Group Enterprise Investment Co., Ltd. şirketinin tüm hisselerini ayni dağıtım ve nakit satın alma yoluyla edinmeyi planlıyor. İşlem tamamlandığında Sichuan Desheng Vanadium Titanium ve Yunnan Desheng Vanadium Titanium, şirketin kontrol ettiği ikinci kademe iştirakler olacak ve orta vadeli genişleme için alan sağlayacak.

Yapay zekâ cihazlarının rekabet ettiği erişim noktası nasıl gelire dönüştürülebilir?

  • China Merchants Securities’e göre büyük modeller için hesaplama gücü yatırımları artıyor ve abonelik ile API gelirleri bu yatırımları karşılamakta zorlanıyor; tüketici elektroniği de yeni bir ticarileşme alanı haline geliyor. Mevcut ajanların çoğu uygulama olarak çalışırken işletim sistemi üreticileri izinleri ve dağıtım kurallarını kontrol ediyor; bu nedenle model geliştiricileri donanıma açılıyor, cihaz üreticileri ise sistem düzeyinde ajanlara yöneliyor.
  • Yapay zekâ cihazları hem donanım satışından hem de aboneliklerden gelir elde edebilir; sürekli etkin ajanlar satın alma ve rezervasyon gibi görevleri istikrarlı biçimde tamamlayabilirse uzun vadede işlem ve sonuçlar üzerinden pay da alabilirler. Kullanıcı bağlamını, işlem gerçekleştirme izinlerini ve ödeme kabiliyetini kontrol eden platformların pazarlık gücü daha yüksek olabilir.
  • Kurum, 2027 yılının ilk çeyreği civarını çok satan ürünler için kritik dönem olarak görüyor: OpenAI’ın ilk cihazı mühendislik doğrulama aşamasına girdi ve yıllık satışının 5 milyon adedi aşması bekleniyor. Bellek fiyatlarındaki artış, yerli sanayi zincirinin temel göstergeleri üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor; rapor, tüketici tipi bellek fiyatlarındaki artışın 2026 yılının son çeyreğinde yavaşlayacağını ve fiyatların 2027 yılının ilk yarısında bir dönüm noktasına ulaşabileceğini öngörüyor.

Yapay zekâ ile görsel yapım maliyetleri keskin biçimde düşerken kârlar neden genel olarak artmayacak?

  • Raporda aktarılan verilere göre yapay zekâ ile üretilen çizgi roman dizilerinin dakika başına yapım maliyeti yaklaşık 15 bin yuandan 1500 yuana düştü; hesaplamalara göre 2026 yılında yurt içi yapay zekâ dizileri ve çizgi roman dizileri pazarının büyüklüğü yaklaşık 40 milyar yuandı ve kullanıcı sayısı 600 milyon üzerinde gerçekleşti. Modellerin karakter tutarlılığı, ses ve görüntü eşzamanlaması ve daha uzun süreli içerik üretimindeki ilerlemeleri, içeriğin kısa parçalardan dizilere geçişini destekliyor.
  • Yapım maliyetlerinin düşmesi, zincirin tamamındaki maliyetlerin aynı oranda düştüğü anlamına gelmiyor: mikro dizilerin toplam maliyetinde platform ve ücretli tanıtım giderleri %82,5 pay alırken yapım, oyuncular ve senaryo birlikte yaklaşık %14 pay oluşturuyor. Aynı zamanda standart yapım fiyat teklifleri altı ay içinde dakika başına 5000 yuandan birkaç yüz yuana düştü ve maliyet tasarrufunun bir bölümü fiyat rekabeti yoluyla zincirin sonraki halkalarına aktarıldı.
  • Soochow Securities kaliteli fikrî mülkiyete, sürekli çok izlenen yapımlar üretme yeteneğine ve platform dağıtımına önem veriyor. Arzın artması rekabeti de yoğunlaştırıyor: rapora göre Douyin yılın ilk yarısında 220 bin üzerinde yapay zekâ dizisi ve çizgi roman dizisi ekledi; bunların yaklaşık binde beşi yüz milyon izlenmeyi aştı ve ortalama olarak yaklaşık 77 yeni diziden yalnızca 1 tanesi maliyetini çıkardı.