Riptac verileri JPMorgan'ı neden iyimser kılıyor?

  • JNJ-6143 (Halda Riptac) için öne çıkan nokta, hastalığı ileri evrede olan ve daha önce birden fazla tedavi basamağından geçmiş hastalarda hem etkinlik hem de tolere edilebilirlik potansiyeli göstermesi. Faz I çalışmasına, en az bir androjen reseptörü yolak inhibitörü (ARPI) almış metastatik kastrasyona dirençli prostat kanseri hastaları katıldı; katılımcılar daha önce medyan 4 basamak sistemik tedavi almıştı.
  • Faz II çalışması için seçilen 50 miligram doz grubunda objektif yanıt oranı %75 oldu; bu, çalışma ölçütlerine göre tümörü küçülen hastaların oranını ifade ediyor. 5.6 aylık takipte hastaların %71 kadarı tedaviye devam ediyordu. Çalışmada farklı genomik özelliklere sahip hastalarda da ilaç aktivitesi gözlendi.
  • Aynı doz grubunda tedaviyle ilişkili 3 veya daha yüksek dereceli advers olay görülmedi. JPMorgan buna dayanarak ilacın farklılaşma potansiyelinin hem etkinlikten hem de tolere edilebilirlikten kaynaklandığını düşünüyor; bu değerlendirmeler faz I çalışmasına ve mevcut takip dönemine dayanıyor.

Prostat kanserindeki fırsat sonraki basamak tedavilerden nasıl genişleyebilir?

  • Johnson & Johnson, Riptac'ı ARPI tedavisi sonrasında metastatik kastrasyona dirençli prostat kanserinde faz III aşamasına taşıyor; aynı zamanda hormona duyarlı prostat kanserini ve kombinasyon tedavilerini araştırıyor. Ticari fırsatın genişlemesi, mevcut sonraki basamak hastalarından daha geniş hastalık evrelerine ve ilaç kombinasyonlarına ulaşılmasına bağlı.
  • JPMorgan, Riptac ile KLK2 bağlantılı projeleri Johnson & Johnson'ın prostat kanseri portföyünün parçası olarak görüyor ve bunların 2030'lu yıllarda kayda değer bir fırsat yaratabileceğini düşünüyor. Bu görüşü şu anda erken klinik sinyaller ve geliştirme planları destekliyor; sonraki faz III çalışmaları ve endikasyon genişlemesi fırsatın kapsamını belirleyecek.

Rybrevant baş ve boyun kanserinde hangi ek fırsatı sunuyor?

  • OrigAMI-4 faz I/II çalışmasının 5 numaralı kohortunda, Rybrevant birinci basamak tedavide Keytruda ve kemoterapiyle birlikte kullanıldı ve HPV ile ilişkili olmayan baş ve boyun kanserli 22 hastada objektif yanıt oranı %77 düzeyine ulaştı. Bu nedenle JPMorgan, ilacın bu hasta grubundaki rolüne ilişkin iyimserliğini koruyor.
  • Raporda belirtilen karşılaştırma ölçütü, PD-L1 birleşik pozitif skoru (CPS) ≥1 olan grupta Keytruda ile kemoterapi kombinasyonunun %36 düzeyindeki objektif yanıt oranı. İki veri farklı çalışmalardan geliyor ve belirtilen hasta grubu koşulları da farklı; bu nedenle aradaki fark her çalışmanın kendi bağlamında anlaşılmalı.
  • Geliştirme sürecinde Johnson & Johnson, Rybrevant'ın baş ve boyun kanserinde ikinci basamak endikasyonu için başvuru yaptı; birinci basamak faz III çalışması ise sürüyor. İkinci basamak endikasyonu başvuru aşamasındayken birinci basamak kullanımı klinik geliştirme sürecinde ilerlemeye devam ediyor.

İlaç portföyündeki olumlu gelişmeler neden daha olumlu bir tavsiyeye dönüşmedi?

  • JPMorgan, Johnson & Johnson'ın genel faaliyetlerine ilişkin olumlu görüşünü koruyor: yenilikçi ilaç işi yüksek tek haneli büyümesini sürdürürken, tıbbi teknoloji portföyü daha hızlı büyüyen alanlara kaymaya devam ediyor ve şirketin sürekli büyümesini destekliyor.
  • Sınırlayıcı unsur fiyat. Johnson & Johnson yaklaşık olarak 2027 yılı için beklenen hisse başına kârın 21 katı üzerinden değerleniyor. JPMorgan, hissenin zaten primli olduğunu ve benzer şirketlere kıyasla daha sınırlı yükseliş potansiyeli taşıdığını düşünüyor; bu nedenle nötr tavsiyesini koruyor. İlaç portföyündeki ilerleme uzun vadeli iş görünümünü güçlendiriyor, ancak değerleme bankanın hisse getirisine ilişkin değerlendirmesini sınırlıyor.