Yakın dönem sonuçlarına ilişkin beklentiler nerede ayrışıyor?

  • Advanced Energy, Eylül ayında sona eren çeyreğin sonuçlarını 2 Kasım tarihinde piyasa kapanışından sonra açıklamayı planlıyor. Citi, çeyreklik gelir ve hisse başına kârın genel olarak şirket tahmin aralığının orta noktasına yakın olmasını bekliyor.
  • Citi, Aralık ayında sona eren çeyrek için daha iyimser: 707 milyon dolar gelir ve 3.56 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr öngörüyor. Bu rakamlar, 694 milyon dolar ve 3.42 dolar olan piyasa beklentilerinin sırasıyla yaklaşık %2 ve %4 üzerinde. Gelirin çeyreklik bazda %10 artması bekleniyor; bu oran %8 düzeyindeki piyasa beklentisinin üzerinde. Hisse başına kâr rakamlarının tamamı hisse bazlı ödemeleri ve amortismanı hariç tutuyor.

2027 büyümesi hangi koşullara bağlı?

  • Şirket daha önce 2026 yılında gelirin yıllık yaklaşık %35 artacağını öngörmüştü. Buna, yarı iletken işinde yılın ikinci yarısında yıllık %50 ve veri merkezi işinde yıl genelinde yıllık %50 büyüme dahildi. Şirket ayrıca 2027 yılında %20 üzerinde ek büyüme bekliyor.
  • Citi, şirketin 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin tam yıl görünümünü güncellemesini ve ikinci veri merkezi müşterisi dalgasındaki hacim artışının hızını izliyor. Tedarik zincirinin hazırlığı, olası fiyat artışları ve brüt marjdaki yükseliş potansiyeli de büyümenin kâra nasıl dönüşeceğini etkileyecek.

800V geçişi neden yeni fırsatlar yaratıyor?

  • Şirket OCP'de, kart üstü güç kaynakları, sunuculara doğrudan güç sağlayan bir mimari ve sıvı soğutmalı güç kaynağı rafları dahil olmak üzere 800V doğru akım güç beslemesine yönelik yeni ürünlerini sergiledi. Şirketle görüşmesinin ardından Citi, bu geçişteki konumuna daha fazla güveniyor.
  • Citi'ye göre, 800V kullanımını değerlendiren giderek daha fazla müşteri şirketle görüşüyor ve şirket de yeni nesil platformların tasarımına daha fazla katılıyor. 800V kullanımı ilerledikçe bu durum, şirkete her sistemdeki ürün değerini artırma fırsatı sunuyor; gerçekleşecek büyüme, müşterilerin benimseme ve uygulama hızına bağlı olacak.

Citi'nin değerlemesi hangi değerlendirmelere dayanıyor?

  • Citi, al tavsiyesini ve 460 dolar hedef fiyatını koruyor; şirketi 2027 takvim yılı için öngörülen hisse başına kârın 27 katı fiyat/kazanç oranıyla değerliyor. Bu oran, belirttiği 21 katlık tarihsel ortalamanın yaklaşık %30 üzerinde. Prim, yapay zekâ bağlantılı gelir büyümesine ve yarı iletken üretim tesisi ekipmanlarında yıllara yayılan güçlü yatırım döngüsüne dayanıyor.
  • Bu değerlendirmeyi sınırlayan başlıca unsurlar arasında yapay zekâ yatırımlarının yavaşlaması, yarı iletken üretim tesisi ekipmanı yatırımlarının sindirme dönemine girmesi, yeni ürünlerin beklenenden daha zayıf benimsenmesi, veri merkezi inşaatlarının yavaşlaması ve rekabetin artması yer alıyor.