Kâr beklentisi ne kadar yükseltildi?

  • BlueScope, 2027 mali yılının ilk yarısında faiz ve vergi öncesi kârının 1,1 milyar Avustralya dolarına yaklaşmasını bekliyor. Önceki beklenti 860 milyon ile 960 milyon Avustralya doları, piyasa konsensüsü ise 924 milyon Avustralya dolarıydı.
  • Şirket, beklentisini esas olarak ABD çelik marjlarının önceki varsayımından daha güçlü olması ve North Star faaliyetini desteklemesi nedeniyle yükseltti; Kuzey Amerika kaplamalı ürünler işi BCPNA ile Avustralya çelik ürünleri işi ASP'nin performansı da iyileşti.

Kâr artışının büyük bölümü nereden geldi?

  • Şirket, ABD çelik marjı varsayımını ton başına 750 ABD dolarından 810 ABD dolarına yükseltti. Marjın genişlemesi, çelik satış fiyatları ile ilgili girdi maliyetleri arasındaki farkın artması anlamına geliyor ve North Star'ın kârlılığını doğrudan etkiliyor.
  • JPMorgan'ın tahminine göre North Star, ilk beklenti aralığının orta noktasına kıyasla yaklaşık 190 milyon Avustralya dolarlık kâr artışının yaklaşık 140 milyon ila 150 milyon Avustralya dolarlık bölümünü sağladı; bu katkının yaklaşık yüzde sekseni marjlardan, kalanı ise şirketin daha fazla üretimi spot fiyatlarla satma çabalarından kaynaklandı.
  • Banka, ASP ve BCPNA'nın her birinin faiz ve vergi öncesi kâra yaklaşık 20 milyon Avustralya doları ek katkı sağladığını, diğer faaliyetlerin ise toplamda önceki beklentiyle büyük ölçüde uyumlu olduğunu tahmin ediyor.

Marjlardaki değişim sonraki kârı nasıl etkileyecek?

  • JPMorgan'ın hesaplamasına göre ABD çelik marjının ton başına 10 ABD doları değişmesi, BlueScope'un her yarı yıldaki faiz ve vergi öncesi kârında yaklaşık 21 milyon Avustralya dolarlık değişime karşılık geliyor. ASP'nin hassasiyeti de yaklaşık olarak benzer, ancak marjdaki değişimi yönlendiren etkenlere bağlı.
  • 23 Ekim itibarıyla North Star'ın gecikmeli gösterge marjı ton başına 927 ABD dolarıydı; bir hafta öncesine göre %2, bir yıl öncesine göre %93 artmıştı. Aynı dönemde ASP'nin yurt içi gecikmeli gösterge marjı ton başına 221 ABD dolarıydı; bir hafta öncesine göre %2, bir yıl öncesine göre %11 artmıştı. İki gösterge farklı ileriye dönük ve gecikmeli zaman aralıkları kullanıyor; bunlar şirketin beklentisinde kullandığı ABD marjı varsayımından da farklı.