Üretim başladı; peki neden hâlâ bazı yatırımcıların beklentilerinin altında?

  • Musk, Optimus üretiminin Fremont’ta başladığını ve Tesla’nın 2027 sonundan önce diğer şirketlere robot teslim edebileceğini söyledi. Dış satışlardan önce üretim kademeli olarak yaklaşık 10 bin–20 bin adede çıkarılacak; robotlar ilk aşamada ağırlıklı olarak şirket içinde tehlikeli ve tekrarlayan görevleri üstlenecek, tüketici kullanımı ise daha sonra başlayacak.
  • Bu hız, raporda belirtilen bölgesel ve küresel yatırımcıların 2027 yılında 10 bin–20 bin adet üretim beklentisiyle genel olarak örtüşüyor. Ancak tedarik zinciri bilgilerine dayanarak bazı yerli yatırımcıların oluşturduğu, haftada yaklaşık 1,000 adet üzerinden hesaplanan yaklaşık 50 bin adetlik iyimser senaryonun altında kalıyor. Beklenti farkı, üretimin başlayıp başlamamasından çok seri üretimin hızından kaynaklanıyor.
  • Üretim artışında temel nokta, en yavaş bileşenin genel ilerlemeyi belirlemesidir; maharetli robot elleri başlıca donanım darboğazı olmaya devam ediyor. Dolayısıyla üretimin başlamasından istikrarlı ve büyük ölçekli teslimatlara geçiş için bileşen tedarikinin ve sistem yeteneklerinin hâlâ geliştirilmesi gerekiyor.

Bileşenlerde yakın vadeli talep neden tam robotlara göre daha kolay görülüyor?

  • JPMorgan, Çin Uluslararası Sanayi Fuarı’nda yaptığı araştırmanın ardından, yakın vadede gelir elde edilmesinin başlıca kaynağının araştırma ve geliştirme, pilot uygulamalar ve veri toplama gibi “ekosistem talebi” olacağı sonucuna vardı. Bu faaliyetler şimdiden sensörlere, 3D görüşe, veri araçlarına, redüktörlere ve maharetli robot ellerine ihtiyaç duyuyor; ilgili alanlardaki talebin görünürlüğü, tam robotların gruplar halinde kullanıma alınmasına kıyasla daha yüksek.
  • Buna dayanarak banka, Unitree, UBTECH ve Estun gibi tam robot üreticilerinin hisselerinde piyasa duyarlılığıyla yaşanan yükselişe temkinli yaklaşıyor ve Tesla’nın robot tedarik zincirindeki iki şirket olan Hengli Hydraulic ile Sanhua Intelligent Controls’ü daha çok tercih ediyor. Bileşen üreticileri arasında ilk tercihi Leader Harmonious Drive Systems, ikinci tercihi Orbbec; banka ayrıca Orbbec’in kârlılık riskine dikkat çekiyor.
  • Bu seçim yaklaşımı, bütün robot tedarikçilerinin eşit ölçüde fayda sağlayacağını varsaymıyor; mevcut araştırma ve geliştirme faaliyetleri ve pilot uygulama alımlarıyla doğrudan bağlantılı alanlara öncelik veriyor. Talebin daha net olması ile kârlılık performansı arasında hâlâ fark var ve Orbbec’in kârlılık riski bankanın sıralamasında sınırlayıcı bir unsur oluşturuyor.

Gösterimden gerçek uygulamaya geçmek için daha hangi eşikler aşılmalı?

  • Donanımın ötesinde, rapordaki yatırımcı geri bildirimleri dikkati simülasyondan gerçek ortamlara geçişe yöneltiyor ve gerçek dünya verilerinin darboğaz oluşturmaya devam edeceğini öngörüyor. Maharetli robot elleri, robotların sorunsuz üretilip üretilemeyeceğini etkilerken gerçek uygulama verileri robotların sahada nasıl çalışacağıyla ilgili; bu iki unsur farklı kısıtlar oluşturuyor.
  • Musk, önceden kurgulanmamış bir Optimus gösteriminin önümüzdeki 1–2 ay içinde sunulacağını duyurdu ve 2027 yılında çıkacak yeni nesil AI5 çipinin işlem gücünü önemli ölçüde artırıp daha karmaşık davranışları desteklemesi gerektiğini söyledi. Gösterim gerçek davranış kabiliyetine, çip ise işlem gücüne karşılık geliyor; bu gelişmeler, seri üretimin artırılmasının yanı sıra robotların kullanım alanlarının ne kadar hızlı genişleyebileceğini belirleyecek.