ABD hisseleri pazartesi gün ortası bülteni | Pazar günü saldırı gerçekleşmedi, Katarlı arabulucular Tahran'a girdi, Brent 114.57 dolara geriledi, vadeliler yükselişe geçti, Avrupa yüksek açıldı, Verizon'un piyasa öncesi bilançosu yaklaşıyor
(Spot piyasa kapanışları ABD Doğu saatiyle cuma, 23 Ekim tarihine aittir; vadeli işlemler, Avrupa piyasaları ve emtia fiyatları Hong Kong saatiyle 26 Ekim günü 16:30 öncesinde uygun kaynaklardan doğrulanmıştır. Avrupa spot piyasası Hong Kong saatiyle 16:00 itibarıyla açılmış ve bu bülten hazırlandığında yalnızca yaklaşık yarım saattir işlem görmektedir; bu bültende Avrupa spot piyasasının uygun kaynaklardan doğrulanmış açılış fiyatları henüz elde edilememiştir.)

Cuma günü S&P 500 %0,52 düşüşle 7623.68 puana, Dow Jones %1,23 düşüşle 52215.16 puana (-652.82 puan), Nasdaq %0,21 düşüşle 25955.34 puana geriledi; eşit ağırlıklı S&P ETF'si (RSP) %0,77 düşerek 216.54 dolara indi (The Wall Street Journal). Vadeli işlemler pazar akşamı yükselişle açıldı: Barron's'a göre ABD Doğu saatiyle pazar günü 18:00 hemen sonrasında S&P 500 vadelileri %0,4, Nasdaq 100 vadelileri %0,6, Dow Jones vadelileri ise %0,3 (yaklaşık 165 puan) yükseldi (Barron's). 10 yıllık ABD tahvil getirisi cuma günü %4,987 seviyesinden kapandı ve pazartesi %5 altına, yaklaşık %4,97 seviyesine geriledi; Aralık vadeli Brent kontratı pazartesi %1,8 düşüşle 114.57 dolardan, WTI ise %2,2 düşüşle 100.96 dolardan işlem gördü (The Wall Street Journal); spot altın pazartesi GMT ile 05:44 itibarıyla %0,4 yükselişle ons başına 4010.51 dolara çıkarak yeniden 4000 doların üzerine çıktı (Reuters); dolar endeksi cuma günü yaklaşık %0,2 yükselişle 101.81 seviyesinden kapandı, pazartesi ise zayıfladı. Bu bülten için 16:30 itibarıyla uygun kaynaklardan doğrulanmış dolar endeksi kotasyonu henüz elde edilmedi.

Piyasanın ana gündemi
Pazartesi öğle saatlerindeki piyasa havası tek cümleyle özetlenebilir: Biraz rahatlama var, ancak alarm kalkmış değil. Pazar günü beklenen saldırı gerçekleşmedi, Katarlı arabulucular aynı gün Tahran'a girdi ve bunun sonucunda petrol, 116.72 dolarlık altı ayın zirvesinden yaklaşık 2 dolar geri çekildi; ABD ve Avrupa vadelileri de eş zamanlı olarak yükselişe geçti. Ancak aynı gün Suudi Arabistan yönündeki önleme ve karşı saldırılar sürdü. The Wall Street Journal pazartesi günü, Suudi Arabistan öncülüğündeki koalisyonun Riyad'a fırlatılan Husilere ait balistik füzeleri önlediğini ve Yemen'deki füze rampaları ile depolama tesislerine yönelik harekete geçtiğini bildirdiğini aktardı (The Wall Street Journal). Dolayısıyla bugünkü geri çekilme, riskin ortadan kalkmasından çok risk priminin “kısmen iadesine” benziyor: Petrol hâlâ 110 doların üzerinde, 10 yıllık tahvil getirisi %5 civarında takılı kalmış durumda ve çarşamba günkü FOMC kararı ile aynı gün açıklanacak Microsoft ve Alphabet bilançoları öncesinde piyasa gerçek sınavlarının hiçbirini henüz vermedi. Bu akşam önce Verizon'un piyasa öncesi bilançosunun telekom hisselerini dengeleyip dengeleyemeyeceğine, ardından Chicago ve Dallas Fed'in iki bölgesel verisinin “faiz artışı mı, bekleme mi” tartışmasına yeni bir işaret ekleyip eklemeyeceğine bakılacak.

I. İran: Pazar günü saldırı olmadı, arabulucular Tahran'a girdi, ancak Suudi cephesinde pazartesi çatışmalar sürdü

  • Trump, pazar günü Fox News'teki Sunday Morning Futures programına verdiği röportajda durumu “karar zamanı” olarak niteledi: ya anlaşma yapmak ya da “işi bitirmek”. Bloomberg ayrıca Trump'ın daha önce ABD'nin İran'a yönelik saldırılarının 3 Kasım ara seçimlerinden sonra yeniden başlayabileceğine işaret ettiğini aktardı (Bloomberg). Takvimin “pazar günü”nden “ara seçimlerden sonra”ya kayması, hafta sonunun en önemli tansiyon düşürücü sinyaliydi; ancak “işi bitirmek” seçeneği hâlâ masada olduğu için tansiyonun düşmesi riskin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.
  • Diplomasi cephesinde pazar günü somut bir adım atıldı: Reuters'a göre Katarlı arabulucular, ABD ile koordinasyon içinde bölgedeki gerilimi hafifletmeye yardımcı olmak üzere pazar günü Tahran'a ulaştı (Reuters). The Wall Street Journal pazartesi günü, Orta Doğulu arabulucuların Washington ile Tahran arasındaki görüşmeleri yeniden başlatmaya çalıştığını, ABD'nin ise İran'a yönelik başka askeri seçenekler de hazırladığını ekledi (The Wall Street Journal). Müzakere ve askeri seçeneklerin aynı anda masada olması, petrolün 100 doların altına dönmek yerine yalnızca %2 gerilemesinin temel nedeni.
  • Hürmüz Boğazı'ndaki lojistik durum da geri çekilmeye alan açıyor: The Wall Street Journal, ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı'nın pazar günkü açıklamasına dayanarak ABD ordusunun son altı ayda 3000'den fazla ticari geminin bu su yolundan geçişini desteklediğini ve Körfez'deki ortaklarının yazdan bu yana 1,5 milyar varilden fazla ham petrol ihraç etmesine yardımcı olduğunu bildirdi (The Wall Street Journal). Gemiler geçmeye, petrol ihraç edilmeye devam ediyor; ancak Riyad yönüne füzeler uçtuğu sürece piyasa savaş primini bir anda sıfırlamaya cesaret edemiyor.

II. Avrupa ve Asya piyasaları: Avrupa vadelileri yüksek açıldı, Asya önce geriledi

  • Avrupa piyasası açılmadan önceki sinyal yüksek açılışa işaret ediyordu: Morningstar'ın (Dow Jones) pazartesi günkü Avrupa sabah bültenine göre yatırımcılar bu haftaki yoğun merkez bankası toplantılarına hazırlanırken Avrupa hisse endeksi vadelileri yükseldi; aynı zamanda ABD Hazine tahvilleri düştü, dolar zayıfladı, altın yükseldi ve petrol geriledi (Morningstar (Dow Jones)). Avrupa'nın yüksek açılışının mantığı ABD vadelileriyle aynı: Petrolün gerilemesi önce enflasyon beklentilerini rahatlattı; merkez bankaları haftasına ilişkin belirsizlik ise çarşambadan sonra fiyatlanacak.
  • Asya piyasaları pazartesi önce geriledi: The Wall Street Journal'a göre risk iştahının zayıflamasıyla Asya hisseleri düştü; Şanghay endeksi %0,9, Güney Kore Kospi endeksi %0,7 ve Nikkei %0,4 geriledi. Hang Seng endeksi %0,4 yükselirken teknoloji hisseleri endeksi %0,4 düştü (The Wall Street Journal). Gazete, Phillip Nova'dan Priyanka Sachdeva'nın petrol fiyatlarındaki düşüşün geçen haftaki sert yükselişin ardından bir miktar teknik kâr satışına işaret ettiğini söylediğini aktardı; Brent geçen hafta %6,2 yükselmişti (The Wall Street Journal). Asya'nın önce düşmesi, Avrupa ve ABD vadelilerinin ise önce yükselmesi şu ayrışmayı gösteriyor: Asya geçen cuma kapanışındaki havayı, Avrupa ve ABD ise pazar günkü haberlerdeki değişimi fiyatlıyor.
  • Pazartesi Fransa spot piyasasına ilişkin yeni bir haber yoktu; bu bülten için Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi ve Fransa-Almanya getiri farkının 16:30 kotasyonları henüz elde edilmedi. Önceden belirlenen sonraki tarihler değişmedi: 31 Ekim cumartesi yeniden gösteri, 5 Kasım genel grev. Pazartesi Avrupa'da odak, Fransa farkının %5 üzerindeki ve yaklaşık 175 baz puan civarındaki seviyesinden gerileyip gerilemeyeceği olmaya devam ediyor: Gerilemesi Avrupa devlet tahvili fırtınasında geçici bir rahatlama sağlar; açılması ise geçen perşembe ABD tahvillerindeki sert yükselişi tetikleyen unsurun sürdüğünü gösterir.

III. Tahvil piyasası, dolar ve emtia: 10 yıllık getiri yeniden %5 altına, altın 4000 doların üzerine çıktı; petrol hâlâ 110 doların üzerinde

  • Pazartesi günkü tablo cumaya göre bir kademe daha “ılımlı”, ancak hiçbir kalemde gerçek bir yön değişimi yok: 10 yıllık getiri %4,987 seviyesinden hafifçe yaklaşık %4,97 seviyesine geriledi ve hâlâ %5 civarında; altın cuma günkü yaklaşık 3997 dolardan 4010.51 dolara toparlandı. Reuters'ın aktardığına göre Capital.com'dan Kyle Rodda, yükselişin “esas olarak petrol fiyatlarındaki düşüşün getirdiği rahatlamadan kaynaklandığını, ancak piyasa birkaç gün sonraki FOMC kararına hazırlanırken kolayca sınırlanabileceğini” söyledi (Reuters).
  • Petroldeki geri çekilmeyi geçen haftaki yükseliş bağlamında değerlendirmek gerekiyor: Brent pazartesi %1,8 düşerek 114.57 dolara, WTI %2,2 düşerek 100.96 dolara indi; buna karşılık Brent geçen hafta %6 üzerinde yükselmiş ve cuma günü yaklaşık altı ayın zirvesi olan 116.72 dolardan kapanmıştı (The Wall Street Journal). Yaklaşık 2 dolarlık geri çekilme, geçen haftaki yükselişin yalnızca küçük bir bölümünü geri verdi: Petrol hâlâ 110 doların üzerinde ve enflasyon beklentileri üzerindeki baskı ortadan kalkmadı.
  • Faiz beklentilerine ilişkin son gösterge Reuters'ın pazartesi haberinden geliyor: İşlemciler Fed'in bu hafta faizi sabit tutmasını genel olarak beklerken Aralık ayında faiz artışı beklentisi %77 seviyesinde (Reuters). Barron's'ın pazar akşamı haberine göre ise piyasa bu hafta faizin sabit tutulması olasılığını %90 üzerinde görüyor (Barron's). Bu hafta faizin sabit tutulması neredeyse genel kabul görüyor; asıl soru, çarşamba günkü karar metni ve basın toplantısının Aralık ayında faiz artışı ihtimaline daha fazla mı, daha az mı kapı açacağı.

IV. Hisse ve sektör hareketleri, bilançolar dahil: Cuma gününün ana resmi enerjinin tek güçlü sektör olmasıydı; bu akşam Verizon önce telekom hisselerini sınayacak

  • Cuma gününün ana resmi değişmedi: Enerji sektörü yükselişe öncülük ederek rekor seviyeye çıktı; Chevron %2,9, ConocoPhillips %3,6 yükseldi. Buna karşılık temel tüketim %1,92, iletişim hizmetleri %1,78, isteğe bağlı tüketim %1,66 ve finans %1,32 düştü. American Express %3,7 düşüşle 313.22 dolara geriledi: 3. çeyrek kârı beklentileri aştı ve şirket yıllık tahminini yükseltti, ancak yaklaşık %5 oranında işten çıkarma açıkladı; hisse yükselmek yerine düştü.
  • Telekom hisseleri bu akşamın ilk sınavı olmaya devam ediyor: SpaceX'in yaklaşık 80 bin baz istasyonunu kullanma hakkı aradığı ve ABD'nin dördüncü ülke çapında kablosuz operatörü olabileceği haberinin ardından AT&T ve T-Mobile cuma günü ayrı ayrı yaklaşık %8, Verizon ise %1,2 düştü; baz istasyonu kulesi işletmecileri Crown Castle %9, American Tower %4 yükseldi. Verizon bu akşam ABD piyasası açılmadan önce ilk bilançosunu açıklayacak; telekom hisselerindeki düşüşün bilanço öncesinde dengelenip dengelenmeyeceği açılışın ilk sorusu olacak. Kapanış sonrasında Cadence da bilanço açıklayacak; çip tasarım araçları zincirindeki sipariş göstergeleri de izlenmeye değer.
  • Teknoloji hisseleri cuma günü görece istikrar kazandı: Nasdaq genel piyasadan daha iyi performans gösterdi, çip hisseleri düşüşü durdurup toparlandı; Micron %2,5, AMD %1,7, Microsoft %0,7 yükseldi. Barron's'ın haftalık değerlendirmesi cuma gününü “yapay zekâ satışları yavaşladı, ancak bedeli piyasanın geri kalanı ödedi” diye niteledi: Dow 653 puan, S&P %0,5 düşerken Nasdaq yalnızca %0,2 geriledi; bu, perşembe günkü rotasyonun tersine dönmesiydi ve yüksek petrol fiyatları “yardımcı olmadı” (Barron's). Russell 2000 cuma günü %0,29 düşerek 2775.90 puana indi; küçük ölçekli şirket hisseleri de düşüşten kaçamadı.

V. Yapay zekâ gündemi: Bu hafta “hiper ölçekli şirketlerin sınav haftası”; bulut gelirlerinin faturayı karşılayıp karşılayamayacağı belirleyici

  • Reuters haftalık ön değerlendirmesine “Hiper ölçekli şirketler baskı altında” (Hyperscalers on the hot seat) başlığını verdi: S&P 500 şirketlerinin yaklaşık üçte biri bu hafta bilanço açıklayacak; Alphabet ve Microsoft çarşamba, Amazon perşembe günü açıklayacak. Piyasanın izlediği esas unsur gelir artışının kendisi değil, sermaye harcaması tahminleri ve yapay zekâ yatırımlarının getirisi (Reuters). Hiper ölçekli şirketlerin bu yılki sermaye harcamalarının yaklaşık 800 milyar dolar olması bekleniyor; bu harcamalar yapay zekâ altyapısının tüm inşa zincirindeki kârları artırıyor, ancak yükselen finansman maliyetleri piyasanın bu harcamaların sürdürülebilirliğini sorgulamasına yol açıyor (Reuters).
  • Alpine Macro'nun baş hisse stratejisti Nick Giorgi'ye göre piyasa artık “çok harcama yapan şirketlere koşulsuz güvenmiyor”; bu kendi başına sağlıklı olsa da kısa vadede sancı anlamına geliyor (Reuters). BakerAvenue baş stratejisti King Lip ise bilançoların teknoloji hisselerindeki bu geri çekilmenin bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğunu belirleyeceğini söyledi: “İhtiyacımız olan tek şey bir tur daha gerçekten güçlü bilanço” (Reuters).
  • Temel göstergeler zayıf değil: Bilanço açıklamış 100'den fazla şirketin sonuçlarına göre S&P 500 üçüncü çeyrek kârlarının yıllık büyümesi %32 üzerinde (LSEG IBES verileri, Reuters aracılığıyla). Citi'den Scott Chronert, Barron's'ın haftalık değerlendirmesinde bulut gelirlerindeki büyümenin ikinci çeyrekteki güçlü rakamların üzerine çıkabilmesi hâlinde piyasa havasının istikrar kazanabileceğini yazdı ve S&P 500 için yıl sonu 8100 puan hedefini korudu (Barron's). Pazartesi bu bülten hazırlanırken yapay zekâ şirketlerinden yeni ve önemli bir açıklama henüz elde edilmemişti.

VI. Önümüzdeki dönem takvimi (Hong Kong saati)

  • 26 Ekim (pazartesi), bu akşam: ABD piyasası açılmadan önce Verizon; ABD piyasası kapandıktan sonra Cadence; 20:30 Chicago Fed ulusal faaliyet endeksi; 22:30 Dallas Fed imalat sanayi anketi.
  • 27 Ekim (salı): İsrail genel seçimleri; 22:00 Conference Board Ekim tüketici güveni; piyasa öncesinde Coca-Cola, Boeing, UPS; kapanış sonrasında Visa, Robinhood.
  • 29 Ekim (perşembe), gece 02:00: FOMC kararı (piyasa faizin %3,75–4,00 aralığında sabit tutulmasını bekliyor, bu toplantıda noktasal tahmin grafiği yok; bu hafta faizin sabit tutulma olasılığı %90 üzerinde, Aralık ayında faiz artışı olasılığı yaklaşık %77 (Reuters)); 02:30 Fed Başkanı'nın basın toplantısı; aynı gün sabahın erken saatlerinde Microsoft ve Alphabet'in kapanış sonrası bilançoları (ABD Doğu saatiyle çarşamba kapanışı sonrası). Barron's'ın haftalık değerlendirmesi de bunun üçüncü çeyrek bilanço sezonunun en yoğun haftası olduğunu, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık üçte birinin sonuçlarını açıklayacağını, FOMC'nin salıdan çarşambaya toplanacağını ve piyasanın faizin değişmemesini beklediğini belirtti (Barron's).
  • 29 Ekim (perşembe): 20:30 3. çeyrek GSYH ilk tahmini (piyasa yıllık büyümeyi önceki %2,2 seviyesinin üzerinde, %3,2 bekliyor) ve Eylül PCE verisi (manşet endekste aylık %0,5 artış ve önceki %3,4 seviyesinin üzerinde yıllık %3,7 bekleniyor; çekirdek endekste aylık %0,3 artış bekleniyor); 21:15 Avrupa Merkez Bankası faiz kararı; piyasa öncesinde Eli Lilly, Mastercard; kapanış sonrasında Amazon, Intel.
  • 30 Ekim (cuma): Japonya Merkez Bankası kararı; 20:30 istihdam maliyeti endeksi (piyasa önceki %0,9 seviyesinin altında, %0,8 bekliyor); piyasa öncesinde Exxon Mobil, Chevron.
  • 31 Ekim (cumartesi): Fransa'da yeniden gösteriler (sendikalar ve sarı yelekliler çağrısıyla; CGT'nin katılıp katılmayacağı bu hafta kararlaştırılacak); 3 Kasım (salı): ABD ara seçimleri; 5 Kasım (perşembe): Fransa'da sendikaların genel grevi.

Kaynak bağlantıları