ABD borsaları çarşamba gün ortası bülteni | Petrol yeniden yaklaşık %2 yükselerek 116 dolara döndü; SK Hynix'in rekoru Asya çip hisselerini ateşledi; Avrupa vadelileri zayıfladı; İsrail seçimlerinde çıkmaz; bu gece FOMC ile Microsoft ve Alphabet bilançoları gündemde
(Spot kapanışlar ABD Doğu saatiyle 27 Ekim Salı gününe aittir; vadeli işlemler, Avrupa piyasaları ve emtia fiyatları Hong Kong saatiyle 28 Ekim günü 16:30 öncesinde uygun kaynaklardan doğrulanmıştır; bu bültende ABD hisse endeksi vadeli işlemleri ile pan-Avrupa STOXX endeksinin 16:30 itibarıyla kesin gün içi fiyatları uygun kaynaklardan henüz doğrulanamamıştır.)

Salı günü S&P 500 %0,60 yükselerek 7722.60 puandan, Dow Jones %0,03 yükselerek 52377.57 puandan, Nasdaq %1,18 yükselerek 26477.81 puandan kapandı. Eşit ağırlıklı S&P ETF'si (RSP) yaklaşık %0,11 yükselerek 217.52 dolara ulaştı (Reuters) (RSP kapanış verileri). 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi salıyı %4,99 civarında tamamladı ve çarşamba açılış öncesinde daha da yükseldi; Brent petrol çarşamba yaklaşık %1,9 artarak varil başına 116.03 dolara, WTI ise yaklaşık %2 artarak varil başına 101.91 dolara çıktı (The Wall Street Journal); altın vadeli işlemleri salı yaklaşık %0,9 yükselerek ons başına 4075 dolara ulaştı; dolar endeksi salı yaklaşık %0,3 artarak 102.29 seviyesine çıktı ve çarşamba açılış öncesinde güçlenmeye devam etti (Reuters) (Dow Jones, başka bir kaynak üzerinden aktarıldı).

Piyasanın ana temaları
Çarşamba öğlen piyasası iki yanıt beklerken bir değişkenle uğraşıyor: Bu geceki FOMC kararı ve Warsh'ın açıklamaları ile kapanış sonrası Microsoft ve Alphabet bilançoları bekleniyor; petrol fiyatı ise davetsiz değişken. Petrol salı günü %1,7 düşerek piyasayı rahatlatmıştı; çarşamba ise Husilerin Suudi Arabistan'ın en büyük rafinerisine saldırdıklarını iddia etmesi Brent'i yeniden 116 doların üzerine taşıdı. Aynı gün Asya çip hisseleri SK Hynix'in rekor bilançosuyla sert yükselirken Avrupa hisse endeksi vadelileri geriledi. Yükselen “yapay zekâ siparişleri”, düşüşe yansıyan ise “karar öncesinde pozisyon artırma konusundaki temkin”. Petrol fiyatındaki her 1 dolarlık artış, bu gece FOMC'nin önüne bir enflasyon sorusu daha koyuyor.

I. Petrol ve Orta Doğu: Salı günkü rahatlamanın ardından rafineri saldırısı söylentisiyle çarşamba yeniden 116 dolar

  • Reuters çarşamba günü, Husilerin salı günü Suudi Arabistan'ın en büyük rafinerisine füze saldırısı düzenlediklerini iddia ettiğini bildirdi. Brent bir ara 1.48 dolar artarak 115.36 dolara, WTI ise 1.22 dolar artarak 101.12 dolara çıktı; Suudi yetkililer, günde 550 bin varil işleyen tesise yönelik saldırıyı hemen doğrulamadı (Reuters). The Wall Street Journal'ın çarşamba gün içi fiyatları daha yüksekti: Aralık vadeli Brent %1,9 artışla 116.03 dolara, Aralık vadeli WTI %2 artışla 101.91 dolara çıktı. Gazete ayrıca Suudi Arabistan öncülüğündeki koalisyonun Doğu Bölgesi'ne yöneltilen üç balistik füze ile dört insansız hava aracını önlediğini açıkladığını bildirdi (The Wall Street Journal). Salı günkü düşüş “müzakere umudundan”, çarşamba günkü yükseliş ise “sahadan gelen haberlerden” kaynaklandı; piyasa artık müzakere masasına değil, yalnızca saldırı ve önleme haberlerine inanıyor.
  • Aynı gün daha uzun vadeli bir değişken de gündeme geldi: The Wall Street Journal'a göre ABD, bazı Körfez Arap ülkelerine ara seçimlerden sonra “kısa ve yoğun” bir askerî harekâta hazırlanmalarını söyledi. Trump henüz nihai kararını vermedi ancak seçimlerden sonra İran'a geniş çaplı bir saldırı düzenleme eğiliminde; ABD ordusu İsrail'e ilave bir Patriot sistemi gönderiyor ve bazı birliklerini saldırıya açık üslerden çekiyor (The Wall Street Journal). Reuters aynı zamanda yedi OPEC+ petrol üreticisinin pazar günü Aralık üretim hedefini değiştirmemesinin beklendiğini belirtti (Reuters). Üretim hedefinin değişmemesi petrol fiyatını rahatlatamaz; çünkü piyasa üretimi değil, “seçimden sonra savaş çıkıp çıkmayacağını” fiyatlıyor. Bu seçenek masada kaldıkça petroldeki risk primi de ortadan kalkmaz.
  • İsrail seçimleri ise “sonuçsuz bir sonuç” verdi: Sandık çıkış anketleri Netanyahu ve Eisenkot bloklarının 51 karşısında 51 veya 52 karşısında 49 ile çıkmaza girdiğini, hiçbir tarafın 61 sandalyelik çoğunluğa ulaşamadığını gösterdi. Netanyahu “güçlü bir sağcı ulusal hükümet” kurulması çağrısında bulunurken Eisenkot, seçmenlerin Netanyahu'nun görevde kalmasını reddettiğini söyledi (Reuters). Seçim çıkmazı, Netanyahu'nun geçici hükümetin başında kalabileceği ve hükümet kurma görüşmelerinin haftalarca sürebileceği anlamına geliyor. Bu gece piyasa hâlâ Kudüs'teki oy sayımını değil, petrolü ve FOMC'yi fiyatlıyor.

II. Avrupa piyasası ve İngiltere bütçesi: Vadeliler önce düştü, Deutsche Bank beklentileri aştı, Equinor'un kârı neredeyse ikiye katlandı

  • Avrupa çarşamba açılış öncesinde temkinli bir duruş sergiledi: Dow Jones'un sabah bültenine göre Avrupa hisse endeksi vadelileri düşerken yatırımcılar Fed kararı öncesinde beklemeye geçti ve İngiltere bütçesinden mali disiplin güvencesi bekledi; dolar güçlendi, altın düştü, petrol yükseldi ve ABD tahvil getirileri arttı (Dow Jones, başka bir kaynak üzerinden aktarıldı). Avrupa'daki bugünkü düşüş bilançolardan değil, karar arifesinde harekete geçme konusundaki çekingenlikten kaynaklanıyor. STOXX 600 salı günü %0,47 yükselerek 643.68 puana çıkmıştı; çarşamba vadeliler bu kazanımın yarısını geri verdi.
  • Çarşamba Avrupa'da iki önemli bilanço açıklandı: Deutsche Bank'ın üçüncü çeyrekte hissedarlara atfedilebilir net kârı yıllık %2 artışla 1,588 milyar avro oldu ve analistlerin 1,444 milyar avroluk ortalama beklentisini aştı. Bireysel ve kurumsal bankacılığın gücü yatırım bankacılığı gelirlerindeki düşüşü telafi etti; banka yıllık gelir beklentisini 33 milyar avronun üzerine yükseltti (Reuters). Norveçli Equinor'un üçüncü çeyrek düzeltilmiş vergi öncesi kârı 12,34 milyar dolar oldu; geçen yılın aynı dönemindeki 6,22 milyar doların neredeyse iki katına çıkarak analistlerin 12,19 milyar dolarlık beklentisini hafifçe aştı. Şirket ayrıca yıllık üretim artışı beklentisini %3 seviyesinden yaklaşık %4 seviyesine yükseltti (Reuters). Deutsche Bank “bankalar hâlâ para kazanabiliyor”, Equinor ise “petrol fiyatı kâr demek” diyor. Aynı gün Avrupa bilançolarının kazananları tesadüfen petrolün tarafında yer aldı.
  • İngiltere bütçesi bugün Avrupa'nın ikinci sınavı: Dow Jones'un sabah bülteni İngiltere'nin bütçe açıklamasını günün takip edilecek olayları arasında sıraladı ve borç endişeleriyle küresel tahvil getirilerinin yükselmesinin ardından piyasanın hükümetten mali disiplin göstermesini beklediğini belirtti (Dow Jones, başka bir kaynak üzerinden aktarıldı). Bütçenin kendisi bu gece ABD borsasının açılışını belirlemeyecek, ancak Avrupa tahvil piyasasının FOMC için işleri zorlaştırıp zorlaştırmayacağını belirleyecek. Mali disiplin sinyali ne kadar zayıfsa küresel getiriler üzerindeki yükseliş baskısı da o kadar büyük olur.

III. Tahvil, dolar ve emtia: 10 yıllık getiri %5 üzerinde; petrol yükseliyor, altın düşüyor, dolar güçleniyor

  • Çarşamba görünümü salıya göre bir kademe daha “sıkı”: Getiriler ve dolar yükseliyor, altın düşüyor, petrol artıyor; dördü de enflasyon beklentilerinin henüz gevşemediğine işaret ediyor. Dow Jones'un sabah bültenine göre ABD Hazine tahvili getirileri ve dolar yükselirken altın düştü, petrol arttı. Piyasa Fed'in faizleri sabit tutmasını genel olarak bekliyor, ancak Warsh'ın enflasyona ilişkin şahin sinyallerinin faiz patikasını yeniden belirleyip belirlemeyeceğini yakından izliyor (Dow Jones, başka bir kaynak üzerinden aktarıldı). Salı günü 10 yıllık getiri %4,99 civarında kapanmış, dolar art arda üçüncü gün yükselerek 102.29 seviyesine ulaşmış ve altın vadelileri yaklaşık %0,9 artarak 4075 dolara çıkmıştı (Reuters). Altın salı petrol düştüğü için yükseldi, çarşamba petrol yükseldiği için düştü. Bu dönemde altın güvenli liman olarak değil, petrolün gölgesi olarak işlem görüyor.
  • Faiz beklentilerinin ölçeği değişmedi: Fed'in bu hafta faizi sabit tutacağı konusunda neredeyse uzlaşı var; asıl belirsizlik, açıklama ve basın toplantısının Aralık ayında faiz artışına kapıyı açıp açmayacağı. Reuters'ın çarşamba günkü Avrupa piyasası değerlendirmesi, CoreWeave gibi yapay zekâ bulut şirketlerinin tahvil getirilerindeki artışın ve Meta'nın borcunu sigortalama maliyetinin rekor düzeye çıkmasının, özellikle ABD faizlerinin daha da yükselebileceği ortamda yapay zekâ altyapısının finansmanına ilişkin endişeleri artırdığını belirtti (Reuters). Tahvil getirilerinin %5 üzerinde kalmasının nedeni salı günküyle aynı: Karar arifesinde kimse ilk hamleyi yapmak istemiyor. Ancak çarşamba petrol, hareketsiz kalmanın maliyetini bir kademe artırdı.

IV. Hisse ve sektör hareketleri, bilançolar dahil: Salı çipler öncülük etti, çarşamba Avrupa bankaları ve enerji şirketleri sonuçlarını açıkladı

  • Salı gününün görünümü şöyleydi: S&P'nin 11 sektöründen 6 tanesi yükseldi, 5 tanesi düştü; teknoloji yaklaşık %1,5 yükselişle başı çekerken enerji yaklaşık %2 düşüşle son sırada yer aldı. Philadelphia yarı iletken endeksi %3,6 yükseldi ve endeksteki 30 hissenin tamamı değer kazandı; Dell ve Super Micro Computer yaklaşık %7,5 yükseldi. Boeing ise yıllık 500 adet 737 Max teslimat hedefini tutturamayacağı için %10,69 düşerek 168.18 dolara geriledi (Reuters). Salı gününün değerlendirme ölçütü belliydi: “Yapay zekâ donanımı” ödüllendirilirken “teslimat takviminin yeniden ertelenmesi” cezalandırıldı. Çarşamba Avrupa'da Deutsche Bank ve Equinor aynı ölçüte göre sonuç verdi: Biri beklentileri aştı, diğeri petrolden yararlandı.
  • Çarşamba Avrupa hisseleri de farklı yönlere ayrıldı: Bilanço sonrası Deutsche Bank'ın açılışta yaklaşık %2 yükselebileceği belirtilirken Equinor'un hisseleri yıl başından bu yana %86 yükselerek Avrupa enerji hisselerinin %43 artışını geride bıraktı. Bu, şirketin Orta Doğu'ya doğrudan maruziyeti olmayan bir Avrupa petrol ve gaz tedarikçisi konumunu yansıtıyor (Reuters) (Reuters). Bir banka hissesi bireysel ve kurumsal bankacılık sayesinde yatırım bankacılığındaki düşüşe direniyor; bir enerji hissesi ise petrol sayesinde her şeye dayanıyor. Bugün Avrupa'da sistem genelinde bir hikâye yok, yalnızca şirketlerin kendi hesapları var.

V. Yapay zekâ gündemi: SK Hynix'in rekoru Asya çip hisselerini ateşledi; bu gece Microsoft ve Alphabet'in gelir yaratabildiğini göstermesi bekleniyor

  • Çarşamba Asya çip hisselerindeki yükselişi SK Hynix ateşledi: Reuters'ın Avrupa değerlendirmesine göre şirket, yapay zekâ altyapısının bellek çipi fiyatlarını yükseltmeye devam ettiği bir ortamda çeyreklik kârının yedi kattan fazla artmasının ardından hissedarlara yaklaşık 75 milyar dolar getiri sağlayacağını açıkladı. Bu, Asya borsalarını destekledi; şimdi gözler Alphabet ve Microsoft bilançolarının ivmeyi sürdürüp sürdüremeyeceğinde (Reuters). Bellek çiplerinde rekor kâr, “yapay zekâ siparişlerinin hâlâ para getirdiğini” gösteriyor; ancak “bulut sağlayıcılarının gelirlerinin faturalarını karşılayabildiğini” göstermiyor. Bu geceki sınav da tam olarak bu.
  • Reuters'ın aynı değerlendirmesi sınavın diğer yönüne de işaret etti: Yatırımcılar, yapay zekâ coşkusunun devasa maliyetini haklı çıkarmak için hızla getiri sağlayabileceğine dair kanıt istiyor; CoreWeave tahvil getirilerinin yükselmesi ve Meta borcunu sigortalama maliyetinin rekor düzeye çıkması, yapay zekâ altyapısının finansmanına yönelik endişeleri artırdı (Reuters). Salı günkü arka plan da geçerliliğini koruyor: Microsoft, Alphabet ve Amazon'un toplam birikmiş siparişleri yaklaşık 1,7 trilyon dolar ve bu yıl planladıkları sermaye harcamaları 600 milyar dolara kadar çıkıyor; ancak yatırımcıların harcamaların serbest nakit akışını aşındırmasına toleransı azalıyor (Reuters). Güçlü yapay zekâ talebi tek başına artık yeterli değil; piyasa gelir yaratma, kâr marjları ve nakit akışına ilişkin kanıt istiyor. Microsoft ve Alphabet'in bu gece kapanış sonrası bilançoları bu tezin ikinci resmî sınavı olacak.

VI. Önümüzdeki takvim (Hong Kong saati)

  • 28 Ekim Çarşamba, bu gece: İngiltere bütçesi açıklanacak; ABD açılışı öncesinde önemli bilanço yok, kapanıştan sonra Microsoft ve Alphabet sonuçlarını açıklayacak.
  • 29 Ekim Perşembe, saat 02:00: FOMC kararı (piyasa faizin %3,75–4,00 seviyesinde sabit tutulmasını bekliyor; bu toplantıda noktasal faiz tahmin grafiği yayımlanmayacak; bu hafta sabit tutma konusunda neredeyse uzlaşı var ve Aralık ayında faiz artırımı olasılığı hâlâ yüksek); saat 02:30 Fed Başkanı Warsh'ın basın toplantısı.
  • 29 Ekim Perşembe: Saat 20:30 3. çeyrek GSYH ilk tahmini (piyasa yıllıklandırılmış büyümenin önceki %2,2 seviyesinden %3,2 seviyesine yükselmesini bekliyor) ve Eylül PCE verisi; saat 21:15 Avrupa Merkez Bankası faiz kararı; açılış öncesinde Eli Lilly ve Mastercard, kapanış sonrasında Amazon ve Intel bilançoları.
  • 30 Ekim Cuma: Japonya Merkez Bankası kararı; saat 20:30 istihdam maliyeti endeksi (piyasa önceki %0,9 seviyesinin altında, %0,8 bekliyor); açılış öncesinde Exxon Mobil ve Chevron bilançoları; yedi OPEC+ petrol üreticisi pazar günü üretim politikasını değerlendirmek üzere toplanacak (Reuters Aralık hedefinin değişmemesini bekliyor).
  • 31 Ekim Cumartesi: Fransa'da sendikalar ve Sarı Yelekliler çağrısıyla yeniden gösteriler; 3 Kasım Salı: ABD ara seçimleri; 5 Kasım Perşembe: Fransız sendikalarının genel grevi.

Kaynak bağlantıları