Alphabet açılış öncesi düşüyor; gözler büyüme ve PCE verilerinde
(Spot piyasa kapanışları ABD doğu saatiyle 28 Ekim Çarşamba gününe aittir; vadeli işlemler, Avrupa piyasaları ve emtia fiyatları Hong Kong saatiyle 29 Ekim günü 16:30 öncesinde uygun kaynaklardan doğrulanmıştır.)
Çarşamba günü S&P 500 %0,28 artışla 7743.97 puana, Dow %0,19 artışla 52475.10 puana, Nasdaq %0,27 artışla 26549.85 puana yükseldi; eşit ağırlıklı S&P ETF’si (RSP) yaklaşık %0,04 düşerek 217.43 dolara indi (Reuters, aktaran kaynak) (RSP kapanış verileri). 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi perşembe açılış öncesinde %5 üzerinde kaldı; Brent yaklaşık %1,1 düşerek varil başına 114.10 dolar, WTI yaklaşık %1,3 düşerek varil başına 101.45 dolar civarına indi (Reuters, aktaran kaynak); spot altın ons başına 4040 dolar, dolar endeksi 102.2 civarındaydı (Reuters, aktaran kaynak).
Piyasanın ana teması
Perşembe öğlen piyasalar “iki veriyi bekliyor, bir hisseyi sırtlıyor”: Saat 20:30’da Q3 GSYH ve Eylül PCE, 21:15’da ECB kararı bekleniyor; Alphabet’in açılış öncesinde yaklaşık %11 düşüşü Nasdaq vadeli işlemlerini şimdiden yaklaşık %1 aşağı çekti. Fed’in çarşamba günü 10’ye karşı 2 oyla faizi sabit tutmasının hikâyesi bitmedi: iki şahin karşı oy, Aralık ayında artış seçeneğini masada tuttu; bu akşamki veriler ilk sınav olacak. Avrupa önce istikrar buldu: STOXX hafif yükseliyor, Shell ve Airbus bilançolarıyla piyasayı destekliyor, ancak teknoloji hisseleri Alphabet’le birlikte düşüyor. ABD açılışındaki soru, Alphabet’in düşüşünün tüm teknoloji sektörüne yayılıp yayılmayacağı.
I. Avrupa ve ECB: STOXX 644 puanın üzerinde hafif yükseliyor, Shell ve Airbus destekliyor, teknoloji düşüşe katılıyor; Lagarde’ın Fransız tahvilleri hakkındaki sözleri izlenecek
- Avrupa piyasaları perşembe günü istikrar buldu: pan-Avrupa STOXX 600 GMT 08:06 itibarıyla %0,11 artışla 644.80 puana, FTSE 100 %0,3 yükseldi; enerji sektörü %1 artarken teknoloji %0,7 düştü (Reuters). Avrupa’daki yükselişi enerji ve belirli hisseler destekliyor, düşüş ise Alphabet’i izliyor; endeksin hafif artışının ardında zıt güçler birbirini dengeliyor.
- Shell Avrupa’nın en güçlü bilançosunu açıkladı: üçüncü çeyrek düzeltilmiş net kârı 10,81 milyar dolar ile şirketin derlediği analist ortalaması 10,33 milyar doları aştı ve 2022 yılından beri en yüksek seviyeye çıktı; rafineri marjı varil başına rekor 42 dolara ulaştı. Şirket üç aylık geri alım hızını 3 milyar dolardan 5 milyar dolara çıkardı, hissesi %2,6 yükseldi (Reuters, aktaran kaynak) (Reuters). Airbus, üçüncü çeyrekte karma sonuçlara rağmen yıllık beklentilerini ve üretim planlarını korudu; hissesi %3,2 yükseldi (Reuters). Shell petrol fiyatları ve rafineri marjıyla, Airbus beklentilerini düşürmeyerek sonuç verdi; Avrupa bugün kötü haber olmamasını ödüllendiriyor.
- Piyasalar ECB’nin bu akşam 21:15 kararında mevduat faizini %2,50 düzeyinde tutmasını genel olarak bekliyor; asıl odak, Lagarde’ın basın toplantısında Fransız tahvil piyasasındaki çalkantıyı ve kendi geleceğini nasıl ele alacağı (Reuters). Çarşamba Avrupa kapanışı zaten temkinliydi: STOXX 600 yalnızca %0,07 artışla 644.14 puana çıktı, Fransa CAC 40 hafif düştü, FTSE 100 hafif yükseldi, Alman DAX %0,4 arttı; İngiltere bütçesine piyasa tepkisi sınırlıydı (Reuters, aktaran kaynak). ECB büyük olasılıkla faizi sabit tutacak, ancak Lagarde’ın her sözü Aralık ayında faiz artışına katılıp katılmayacağına dair sinyal olarak okunacak. Avrupa tahvil piyasasındaki baskı kararın asıl arka planı.
II. Tahvil, dolar ve emtia: petrol gerilerken müzakere umudu saldırı gerçeğini dengeliyor; altın 4040 dolarda, dolar 102.2 civarında tutunuyor
- Perşembe günkü petrol düşüşü çarşambanın tam tersi yarım hikâyesini anlatıyor: çarşamba rafinerilere saldırılar nedeniyle yükseldi, perşembe görüşmelerin yeniden başlayabilmesi nedeniyle düştü. Reuters perşembe günü Brent’in %1,1 düşerek 114.10 dolara, WTI’ın %1,3 düşerek 101.45 dolara indiğini; nedenin piyasanın barış görüşmelerinin yeniden başlamasına bahis oynaması olduğunu bildirdi. ABD Başkan Yardımcısı Vance görüşmeleri yeniden başlatmak için İran’a mektup yazdı; Katarlı arabulucular da İran’a yeni bir anlaşma taslağı sundu, ancak üst düzey bir İranlı yetkili bunu kabul edilemez buldu. Bu sırada Suudi Arabistan öncülüğündeki koalisyon, perşembe sabahı erken saatlerde ülkenin doğusuna yönelen bir balistik füzeyi engellediğini açıkladı; Husiler çarşamba Aden havaalanına da saldırdı (Reuters, aktaran kaynak). Müzakere umudu petrolü 1 dolar düşürebilir, ancak engelleme ve saldırı haberleri 10 dolar düşmesini önlüyor: petrol şimdi müzakere masası ile füzeler arasındaki fark üzerinden işlem görüyor.
- Perşembe günü tahvil ve döviz piyasalarında yeni hikâye yoktu, eski hikâye sürdü: 10 yıllık getiri %5 üzerinde kaldı, dolar endeksi 102.2 civarında yatay seyretti, spot altın 4040 dolar civarında dalgalandı. Altın Ekim ayından beri yaklaşık %2,5 düştü ve Temmuz ayından beri en düşük bölgede bulunuyor (Reuters, aktaran kaynak). Getiriler ve dolar gerilemedikçe altın 4000 doların üzerinde yükselmek yerine ancak tutunabilir; bu akşamki GSYH ve PCE sonraki sınav olacak.
III. Hisseler ve sektörler, bilançolar dahil: vadeli işlemler ayrıştı—Nasdaq düşüyor, Dow yükseliyor; Asya çip hisseleri Alphabet’in gölgesini izliyor
- Vadeli işlemler bu akşamki açılış senaryosunun yarısını yazdı: Nasdaq yaklaşık %0,9–%1, S&P 500 yaklaşık %0,25–%0,4 düşerken Dow yaklaşık %0,3–%0,4 yükseldi. Dow’un yükselişi ekonominin güçlü olmasından değil, Alphabet’in endeksteki ağırlığının Nasdaq’takinden çok daha düşük olmasından kaynaklanıyor (Reuters, aktaran kaynak). Ayrışma, piyasanın bu akşam ABD hisselerinin tamamını değil, teknolojiyi ve nakit yakımını cezalandırdığını söylüyor.
- Asya piyasası mesajı yineledi: Samsung’un üçüncü çeyrek faaliyet kârı yıllık bazda yaklaşık dokuz kat artarak rekor kırdı, ancak yeni bir hissedar getirisi planı açıklanmadığı için hissesi yine de %4 üzerinde düştü ve Güney Kore KOSPI’yi %1 üzerinde aşağı çekti. SK Hynix önceki günkü sert yükselişin ardından artmaya devam etti; Japon Nikkei dalgalı işlemlerde hafif artışla kapandı (Reuters, aktaran kaynak). Samsung’un senaryosu Alphabet’le aynı: rakamlar rekor, hisse yine düşüyor. Piyasa artık çok kazandırmayı değil, çok dağıtmayı ve az harcamayı ödüllendiriyor.
IV. Yapay zekâ: Microsoft ve Alphabet’in aynı gecedeki değerlendirme ölçütü belli—kârlı bulut yükseliyor, nakit yakımı ve negatif akış düşüyor; bu akşam sıra Amazon ve Intel’de
- Önce çarşamba kapanışı sonrasındaki zıt sonuçlar: Microsoft’un 2027 mali yılı ilk çeyrek geliri 92,3 milyar dolar, yıllık artış %19 oldu; Azure %48 büyüdü, hisse kapanış sonrası yaklaşık %3–%5 yükseldi. Alphabet’in üçüncü çeyrek geliri yıllık %25 artışla 127,6 milyar dolara çıktı ama beklentinin altında kaldı; serbest nakit akışı eksi 9,1 milyar dolar oldu, sermaye harcaması planı 195 milyar–205 milyar dolar düzeyinde kaldı, hisse kapanış sonrası yaklaşık %10 düştü ve piyasa değerinden yaklaşık 400 milyar dolar silindi (Reuters, aktaran kaynak) (Microsoft resmî kaynağı). Microsoft bulut işinin yapay zekâ faturasını karşılamaya başladığını gösterdi; Alphabet ise reklam gelir makinesinin geride kalması ve nakit akışının yeniden negatife dönmesi nedeniyle cezalandırıldı. Aynı gece, aynı yapay zekâ anlatısı, iki farklı fiyatlama.
- Reuters’ın Asya piyasası özeti zincirleme etkiye dikkat çekti: Alphabet’in nakit tüketimi bu akşam Amazon ve Intel bilançoları için çıtayı yükseltti. Yatırımcılar artık yapay zekâ hedeflerine güven primi vermiyor, harcamaların hızla getiriye dönüşmesini istiyor (Reuters, aktaran kaynak). Amazon ve Intel’in bu akşam kapanış sonrası sınavı dün gecekiyle aynı: yapay zekâ talebinin varlığı değil, harcanan paranın ne kadar sürede serbest nakit akışına dönüşeceği.
V. İleriye dönük takvim (Hong Kong saati)
- 29 Ekim (Perşembe) 20:30: Q3 GSYH ön verisi (piyasa yıllıklandırılmış büyümeyi yaklaşık %3,0–%3,2 bekliyor), Eylül PCE (yıllık yaklaşık %3,6 bekleniyor), ilk işsizlik başvuruları; 21:15 ECB faiz kararı (mevduat faizinin %2,50 düzeyinde kalması bekleniyor) ve Lagarde basın toplantısı; ABD açılışı öncesi Eli Lilly, Mastercard, Merck, Caterpillar; kapanış sonrası Amazon, Intel.
- 30 Ekim (Cuma): Japonya Merkez Bankası kararı (%1,25 düzeyinin korunması bekleniyor); 20:30 istihdam maliyeti endeksi (çeyreklik %0,8 bekleniyor); açılış öncesi Exxon Mobil, Chevron.
- 3 Kasım (Salı): ABD ara seçimleri; 5 Kasım (Perşembe): Fransız sendikalarının büyük grevi; 16 Kasım (Pazartesi): Walsh, Fed’in verimlilik ve istihdam görev gücünün San Francisco Körfez Bölgesi’ndeki oturumuna katılıyor.