Doanh thu quý ba cần vượt dự báo bao nhiêu để duy trì cảm nhận về tăng trưởng?

  • Trung điểm dự báo doanh thu quý ba của công ty là 2,162 tỷ USD, tương ứng mức tăng 83% so với cùng kỳ. Deutsche Bank giả định doanh thu thực tế vượt trung điểm này từ 3% đến 5%, nhưng mức độ tin tưởng vào con số vượt cụ thể còn hạn chế.
  • Kịch bản cơ sở của ngân hàng là cao hơn trung điểm dự báo 4%, tương ứng doanh thu tăng 90% so với cùng kỳ, với tốc độ tăng trưởng chậm hơn khoảng 3 điểm phần trăm so với quý trước. Do mức nền so sánh cùng kỳ năm trước cao hơn, điều này vẫn tương ứng mức tăng 16% so với quý trước, cao hơn mức trung bình 10% của quý ba trong ba năm trước đó.
  • Nếu doanh thu vượt trung điểm dự báo 6%, theo tính toán của ngân hàng, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ có thể đạt 94%, nhanh hơn khoảng 1 điểm phần trăm so với quý trước. Cổ phiếu Palantir đã vượt hiệu suất của ETF phần mềm IGV gần 50% kể từ khi công bố kết quả quý trước, vì vậy ngay cả khi doanh thu vượt dự báo từ 3% đến 5%, sự chậm lại thể hiện trên tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ vẫn có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường.
  • Deutsche Bank dự báo doanh thu thương mại tăng 105% so với cùng kỳ, chậm hơn 5 điểm phần trăm so với quý trước; doanh thu chính phủ tăng khoảng 65%, chậm hơn 15 điểm phần trăm. Cả hai dự báo đều nhìn chung phù hợp với kỳ vọng đồng thuận của thị trường.

Vì sao tăng trưởng thương mại được kỳ vọng tiếp diễn?

  • Trong quý hai, doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 149% so với cùng kỳ và 28% so với quý trước, tổng giá trị hợp đồng thương mại tại Mỹ đạt mức kỷ lục 2,132 tỷ USD, còn giá trị giao dịch còn lại tăng 124% so với cùng kỳ, tạo động lực cho quý ba.
  • Deutsche Bank nhận thấy việc ứng dụng đang mở rộng sang nhiều khu vực, ngành và kênh hơn: công ty bảo hiểm Mỹ Latinh GNP Seguros mở rộng sử dụng AIP và Foundry, hợp tác với SNP liên quan đến việc chuyển đổi dữ liệu SAP, còn PwC và Fujitsu giúp mở rộng năng lực triển khai và giảm bớt nguy cơ thiếu năng lực của các kỹ sư triển khai tuyến đầu khi nhu cầu tăng.

Việc gọi mô hình AI nhiều hơn liên hệ thế nào với nhu cầu đối với nền tảng Palantir?

  • AIP và Ontology nằm giữa các mô hình nền tảng và quy trình sản xuất của khách hàng, quản lý cách mô hình truy cập dữ liệu độc quyền, tuân theo logic kinh doanh và thực hiện hành động. Deutsche Bank cho rằng khi nhiều tác tử được đưa vào vận hành hơn, số lượt gọi mô hình và tương tác dữ liệu có kiểm soát sẽ tăng, qua đó nâng cao giá trị chiến lược và mức sử dụng tiềm năng của nền tảng.
  • Các doanh nghiệp đồng thời đối mặt với chi phí suy luận tăng, nguy cơ rò rỉ thông tin độc quyền và sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp mô hình duy nhất. AIP Evolve có thể đánh giá các mô hình theo yêu cầu về chất lượng, chi phí, độ trễ và kiểm soát, đồng thời điều chỉnh đường gọi hoặc thay các lượt gọi mô hình không cần thiết bằng mã xác định, giúp khách hàng không phải xây dựng lại các quy trình xung quanh khi thay đổi mô hình.

Mảng chính phủ có tiến triển gì và triển vọng lợi nhuận ra sao?

  • Số người dùng Maven trong lĩnh vực quốc phòng Mỹ tăng từ khoảng 50 nghìn vào tháng 1 năm 2026 lên hơn 100 nghìn vào tháng 9. Lục quân Mỹ cũng trao cho Palantir hợp đồng trị giá 127 triệu USD để dẫn dắt sản xuất và tích hợp 8 hệ thống nhận dạng mục tiêu thông minh TITAN đầu tiên, dự kiến bàn giao trong vòng 18 tháng; việc trao hợp đồng và ghi nhận doanh thu vẫn sẽ biến động theo từng quý.
  • Deutsche Bank dự báo lợi nhuận hoạt động phi GAAP của Mỹ trong quý ba ít nhất sẽ cao hơn nhẹ so với trung điểm dự báo của công ty là 1,294 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động gần 61%, tăng khoảng 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
  • Ngân hàng duy trì khuyến nghị mua và nâng giá mục tiêu từ 200 USD lên 225 USD. Định giá chiết khấu sử dụng chi phí vốn bình quân gia quyền 9,75% và tỷ lệ tăng trưởng cuối kỳ 3,5%; cạnh tranh, chi tiêu của chính phủ Mỹ và việc thực thi là những rủi ro chính được nêu trong báo cáo.