Việc nối lại tuyến Biển Đỏ sẽ ảnh hưởng thế nào đến giá vận chuyển container?

  • Trong hai tuần qua, lưu lượng tàu container qua Biển Đỏ phục hồi lên 65% mức bình thường, cao hơn mức 50% của tháng 9, và nhiều tuyến khác có kế hoạch quay lại. Bank of America dự báo giá vận chuyển container giảm nhẹ từ đỉnh trong những tháng tới.
  • Tốc độ giảm không đồng đều: tính đến thời điểm báo cáo trong quý IV năm 2026, chỉ số cước container xuất khẩu Thượng Hải (SCFI) bình quân tăng 8% so với quý III; tuyến châu Âu giảm 21%, trong khi các tuyến đến bờ Tây và bờ Đông Mỹ lần lượt tăng 13% và 11%. Bank of America cho biết nhu cầu vững trong mùa thấp điểm và tình trạng ùn tắc vẫn cao khiến giá chào tuyến châu Âu và xuyên Thái Bình Dương tạm thời duy trì nhìn chung gần mức SCFI.
  • Năng lực vận tải liên quan đến ùn tắc cảng toàn cầu chiếm khoảng 10% đội tàu, thấp hơn mức đỉnh 11%–12%; nhưng Bank of America cho rằng bão Kalmaegi và việc tàu tập trung đến cảng do nối lại tuyến Biển Đỏ có thể khiến ùn tắc tăng trở lại trong vài tuần tới.

Áp lực cung cầu trung hạn đối với vận tải container lớn đến mức nào?

  • Nhu cầu vẫn tăng: khối lượng thương mại container toàn cầu trong tháng 8 tăng 3,8% so với cùng kỳ và tăng 5,1% trong 8 tháng đầu năm 2026. Tuy nhiên, nhập khẩu container của Mỹ trong bốn tuần qua tăng 17% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu lũy kế từ đầu năm không đổi so với cùng kỳ năm trước.
  • Sổ đơn hàng tàu container tương đương khoảng 44% năng lực đội tàu hiện có. Bank of America dự báo năm 2027 nhu cầu tăng 5,3%, còn năng lực thực tế đưa vào khai thác tăng 13,0%; chênh lệch cung cầu trong mô hình của ngân hàng là âm 7.7 điểm phần trăm. Việc bàn giao nhiều tàu mới và nối lại tuyến Biển Đỏ là những yếu tố then chốt trong nhận định của ngân hàng về tình trạng dư thừa năng lực trong vài năm tới.

Vì sao cước tàu dầu ở mức cao và triển vọng kỳ hạn ra sao?

  • Cước giao ngay của tàu chở dầu thô đã giảm từ đỉnh cực cao nhưng vẫn ở mức cao: cước tàu chở dầu thô rất lớn (VLCC) từ Oman đến Trung Quốc khoảng 650 nghìn đô la Mỹ mỗi ngày, từ Mỹ đến Trung Quốc khoảng 450 nghìn đô la Mỹ mỗi ngày. Đường cong kỳ hạn cho thấy cước VLCC bình quân năm 2027 có thể duy trì quanh 200 nghìn đô la Mỹ mỗi ngày, thấp hơn các mức giao ngay trên.
  • Tình trạng gián đoạn tuyến hàng hải và khối lượng hàng suy yếu cùng tồn tại: trong tuần qua, lưu lượng tàu chở dầu thô qua eo biển Hormuz khoảng 2% mức bình thường; trung bình động ba tháng của khối lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trong tháng 9 giảm 6,4% so với cùng kỳ, còn xuất khẩu dầu thô Trung Đông trong tháng 10 giảm 19% so với cùng kỳ.
  • Mô hình cung cầu tàu chở dầu thô của Bank of America dự báo năm 2027 nhu cầu tăng 4,3%, đội tàu hiệu dụng tăng 5,6%, chênh lệch cung cầu âm 1.3 điểm phần trăm; cước kỳ hạn mạnh và tốc độ tăng năng lực cả năm nhanh hơn nhu cầu là hai nhóm chỉ báo cần được xem xét đồng thời.

Cước hàng rời khô ở mức cao có thể kéo dài bao lâu?

  • Tính đến thời điểm báo cáo trong quý IV năm 2026, cước hàng rời khô cao hơn 31% so với cùng kỳ; đường cong kỳ hạn cho thấy cước bình quân từ quý IV đến quý I năm 2027 có thể cao hơn 25% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, cước bình quân tàu Capesize trong quý IV tính đến nay giảm 18% so với quý III, cho thấy giá tàu lớn đã giảm từ mức cao.
  • Mực nước kênh đào Panama gần đây cải thiện, trong khi lưu lượng tàu hàng rời vẫn giảm khoảng 30% so với cùng kỳ; Bank of America cho rằng tác động của El Niño có thể làm gián đoạn trầm trọng hơn. Nhu cầu cũng không tăng đồng loạt: dữ liệu Clarksons cho thấy nhu cầu hàng rời khô trong tháng 9 giảm 1,4% so với cùng kỳ, trong đó nhu cầu quặng sắt và than lần lượt tăng 1,1% và 6,2%, còn nhu cầu ngũ cốc giảm 2,9%.

Vì sao thị trường vận chuyển ô tô lại thắt chặt?

  • Bank of America cho biết nhu cầu vận chuyển ô tô trong tháng 9 năm 2026 tăng 9,4% so với cùng kỳ và tăng 10,4% trong chín tháng đầu năm; xuất khẩu ô tô Trung Quốc trong tháng 9 tăng 61% so với cùng kỳ, hỗ trợ nhu cầu vận chuyển.
  • Cước ròng trên mỗi mét khối của hãng vận chuyển ô tô Höegh phục hồi lên 82 đô la Mỹ, tăng 4% so với cùng kỳ. Bank of America cho rằng thay đổi này do thị trường thắt chặt và khách hàng chấp nhận phụ phí nhiên liệu nhiều hơn.
  • Năng lực bổ sung vẫn là một ràng buộc quan trọng: sổ đơn hàng tàu chở ô tô vượt 26% đội tàu hiện có. Mô hình của Bank of America dự báo năm 2027 nhu cầu tăng 9,4%, nguồn cung ròng tăng 9,1%, chênh lệch giữa hai tốc độ tăng trưởng chỉ là 0.3 điểm phần trăm.