Marriott lần đầu đứng đầu: khoảng cách dẫn trước lớn đến đâu?

  • Marriott lần đầu vượt Hilton trong chỉ số RevPAR tương đối năm 2026 của Bernstein. Marriott liên tục cải thiện kể từ 2021, còn Hilton giảm nhẹ so với 2024, làm thay đổi vị thế cạnh tranh của hai bên.
  • Chỉ số giá phòng bình quân của Marriott là 103, tức giá chào trung bình cao hơn khoảng 3% so với các khách sạn cạnh tranh cùng khu vực và phân khúc. Nhưng sau khi tính đến công suất phòng, chỉ số RevPAR của Marriott, Hilton và Hyatt lần lượt là 101.6, 101.2 và 100.7, chỉ chênh nhau 0.9 điểm. Hai thương hiệu sau bù đắp một phần đáng kể bất lợi về giá phòng nhờ công suất cao hơn.

Chỉ số này đo lường loại năng lực cạnh tranh nào?

  • Nghiên cứu bao phủ hơn 7,000 khách sạn tại Mỹ, tìm các thương hiệu cạnh tranh cùng nhóm khách hàng trong cùng mã bưu chính, so sánh giá chào tương lai cho loại phòng cơ bản, rồi kết hợp với công suất phòng do các thương hiệu công bố để ước tính RevPAR, tức doanh thu trên mỗi phòng có thể cho thuê. Chỉ số lấy mức trung bình 100 của các khách sạn tương đồng tại địa phương làm chuẩn, tập trung xác định sức mạnh tương đối của thương hiệu.
  • Giá chào và công suất phòng được kết hợp để ước tính, không phải doanh thu giao dịch thực tế của từng khách sạn. Một giới hạn trực tiếp hơn là thời điểm đặt phòng: mức giá cao hơn của Marriott rõ rệt hơn với các ngày lưu trú còn cách trên ba tháng, trong khi giá chào của các tập đoàn gần nhau hơn khi ngày nhận phòng đến gần. Khoảng thời gian đặt phòng trung bình của phần lớn các tập đoàn khách sạn theo mô hình tài sản nhẹ chỉ là 2–3 tuần, do đó giá chào xa có thể làm phóng đại lợi thế giá thực tế của Marriott.

InterContinental tụt lại: có phải mọi thương hiệu đều thiếu sức cạnh tranh?

  • Chỉ số RevPAR của InterContinental Hotels Group là 96.6, thấp hơn đáng kể so với ba tập đoàn còn lại. Các thương hiệu gây ảnh hưởng tiêu cực tập trung ở nhóm yếu cả về giá lẫn công suất phòng: công suất của Holiday Inn thấp hơn gần 5 điểm phần trăm so với Courtyard, thương hiệu thấp thứ hai trong nhóm, còn chỉ số RevPAR thấp hơn trên 10% so với ba thương hiệu dẫn đầu nhóm.
  • Khoảng cách của Crowne Plaza cũng đến từ cả hai phía: giá chào của DoubleTree thuộc Hilton cao hơn khoảng 8%, công suất phòng cao hơn gần 10 điểm phần trăm, qua đó tạo ra lợi thế về chỉ số RevPAR trên 20%. Điều này cho thấy giá chào thấp hơn không mang lại mức công suất phòng đủ để bù đắp.
  • Thứ hạng của tập đoàn cũng che khuất những cải thiện. Holiday Inn Express đã thu hẹp khoảng cách RevPAR với Hampton so với 2024; thương hiệu lưu trú dài ngày Staybridge có kết quả gần với Residence Inn và Homewood; khoảng cách chỉ số giữa Avid và Tru cũng thu hẹp từ 24 điểm trong 2024 xuống 15 điểm.

Kết quả của thương hiệu tác động thế nào đến tăng trưởng của tập đoàn?

  • Theo lập luận của Bernstein, RevPAR tương đối tốt hơn cải thiện lợi nhuận của chủ sở hữu khách sạn, tăng động lực để nhà phát triển chọn thương hiệu đó, từ đó thúc đẩy tăng trưởng ròng số phòng. Với các tập đoàn theo mô hình tài sản nhẹ, khách sạn mới là nguồn tăng trưởng biên lợi nhuận cao quan trọng với mức đầu tư bổ sung tương đối thấp.
  • Mối quan hệ này phù hợp với danh mục dự án phát triển tại Mỹ: số phòng chờ phát triển của Marriott tương đương 21% nguồn cung hiện tại, so với 18,9% của Hilton và 15,2% của InterContinental. Tuy nhiên, tỷ lệ của Marriott chỉ giữ nguyên kể từ 2024; thứ hạng RevPAR cải thiện chưa đi kèm với tỷ lệ dự án tăng lên. Việc chuyển các dự án phát triển thành phòng mới còn bị hạn chế bởi tiến độ xây dựng, và Bernstein cũng liệt kê sự chậm lại của hoạt động xây dựng là rủi ro đối với tăng trưởng của Marriott.