Đơn hàng của WuXi AppTec cải thiện nhờ đâu?

  • Ban lãnh đạo cho biết đơn hàng mới trong ba quý đầu năm 2026 tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ các dự án phân tử nhỏ ở giai đoạn thử nghiệm lâm sàng pha III và thương mại hóa được đẩy nhanh. Nguồn vốn cho công nghệ sinh học phục hồi và cơ hội khám phá thuốc bằng AI cũng thúc đẩy nhu cầu R&D giai đoạn đầu phục hồi.
  • Công ty dự định đẩy nhanh mở rộng công suất trong năm 2027 để đáp ứng nhu cầu, đồng thời kỳ vọng hiệu quả vận hành, quy mô và danh mục dự án chất lượng cao sẽ giúp duy trì khả năng chống chịu của biên lợi nhuận trong quá trình mở rộng. Vì vậy, Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận ròng không theo IFRS cho giai đoạn 2026–2028 thêm 1%–4% và duy trì khuyến nghị Mua.

Vì sao giá chip nhớ có thể tiếp tục tăng?

  • Một chuyên gia TrendForce dự báo nguồn cung DRAM thắt chặt và nhu cầu máy chủ mạnh sẽ đẩy giá tiếp tục tăng đến nửa đầu năm 2028. Hạn chế về phòng sạch và thời gian giao thiết bị dài khiến công suất mới đáng kể khó xuất hiện trước năm 2028.
  • Chuyên gia này dự báo giá bán bình quân hỗn hợp của HBM năm 2027 tăng 122% so với cùng kỳ, đưa doanh thu ngành vượt 200 tỷ đô la Mỹ; tỷ trọng TPU tăng cũng sẽ mở rộng nhu cầu đối với các sản phẩm bộ nhớ thuộc nhiều thế hệ. Goldman Sachs tái khẳng định khuyến nghị Mua đối với Samsung Electronics và SK hynix.

Goldman Sachs nhìn thấy gì sau đợt điều chỉnh của cổ phiếu ngân hàng Nhật Bản?

  • Nhóm ngân hàng Nhật Bản gần đây giảm 13%. Goldman Sachs cho rằng nguyên nhân chủ yếu là việc giảm vị thế trên toàn thị trường, thay vì các yếu tố cơ bản xấu đi. Hệ số giá trên giá trị sổ sách của các ngân hàng lớn giảm về 1.4–1.5 lần, trong khi tỷ suất tổng lợi nhuận cho cổ đông đạt 4%.
  • Với giả định tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cải thiện và lãi suất chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đạt 2,0%, Goldman Sachs cho rằng hệ số giá trên giá trị sổ sách có thể tăng lên 2.2–2.3 lần. Ngân hàng này ước tính tác động lên giá trị sổ sách do lợi nhuận chưa thực hiện từ sở hữu chéo giảm được bù đắp phần lớn bởi sự cải thiện của danh mục trái phiếu nước ngoài khi lãi suất giảm.

Vì sao lợi nhuận HSBC thấp hơn dự báo của Goldman Sachs?

  • Lợi nhuận trước thuế cơ sở của HSBC trong quý ba năm 2026 đạt 10 tỷ đô la Mỹ, thấp hơn dự báo của Goldman Sachs 4%, do thu nhập lãi thuần yếu hơn và chi phí tiền gửi tại Hồng Kông phản ứng với thay đổi lãi suất mạnh hơn dự kiến.
  • Khi nhiều khoản tiền gửi chuyển sang kỳ hạn và cạnh tranh tiền gửi gia tăng, Goldman Sachs hạ dự báo thu nhập lãi thuần từ hoạt động ngân hàng giai đoạn 2026–2029 tối đa 3,2%, trong đó dự báo năm 2026 là 46,4 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, dòng vốn mới ròng 41 tỷ đô la Mỹ và kết quả hoạt động kinh doanh quản lý tài sản giúp củng cố quyết định duy trì khuyến nghị Mua của Goldman Sachs.

Đơn hàng của Singapore Technologies Engineering có thể hỗ trợ tăng trưởng đến mức nào?

  • Công ty nhận các hợp đồng mới trị giá 5,6 tỷ đô la Singapore trong quý ba năm 2026, mức kỷ lục theo quý, tăng 14% so với cùng kỳ và 93% so với quý trước; đơn hàng mới trong ba quý đầu năm đạt 13,2 tỷ đô la Singapore, phù hợp với tiến độ dự báo cả năm của Goldman Sachs.
  • Tăng trưởng so với quý trước đến từ sự phục hồi của các mảng kinh doanh, bao gồm hai dự án đường sắt lớn tại Đài Loan cùng các đơn hàng quốc phòng quốc tế và hàng không thương mại. Goldman Sachs cho rằng danh mục đơn hàng đa dạng hỗ trợ dự báo của ngân hàng về tốc độ tăng trưởng kép hằng năm 12% cho cả giá trị đơn hàng tồn đọng và doanh thu trong giai đoạn 2025–2029.