Theo dõi thuốc giảm cân của Eli Lilly: Zepbound đóng góp hơn một nửa mức tăng, mở rộng thị trường và tốc độ sử dụng thuốc uống phân hóa

Zepbound đóng góp bao nhiêu vào tăng trưởng của thị trường giảm cân?

Trong bốn tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 10 năm 2026, tổng số đơn thuốc trung bình mỗi tuần trên thị trường giảm cân tăng khoảng 83% so với cùng kỳ, tương đương tăng khoảng 618 nghìn đơn. Zepbound tăng khoảng 71% so với cùng kỳ, thêm khoảng 332 nghìn đơn, đóng góp khoảng 54% mức tăng của toàn thị trường. Thuốc này vẫn là động lực chính của quá trình mở rộng.
Zepbound cũng duy trì lợi thế trong việc thu hút bệnh nhân mới: trong cùng kỳ, thuốc chiếm khoảng 76% số đơn mới liều thấp trên thị trường thuốc tiêm. JPMorgan dùng chỉ số này để ước lượng số bệnh nhân mới bắt đầu điều trị, cho thấy lợi thế của Zepbound không chỉ đến từ việc bệnh nhân hiện hữu tiếp tục được kê đơn mà còn thể hiện ở việc thu hút bệnh nhân mới.

JPMorgan nghiêng về nhận định “mở rộng thị trường”: thuốc uống hướng đến những người có BMI thấp hơn, sợ kim tiêm hoặc nhạy cảm hơn với chi phí. Cả Lilly và Novo Nordisk đều cho biết khoảng 80% tổng số đơn thuốc uống đến từ những bệnh nhân trước đó chưa sử dụng nhóm thuốc này, qua đó củng cố nhận định về việc mở rộng thị trường.
Ngân hàng cho rằng hiệu quả và khả năng dung nạp của Zepbound vẫn thuộc nhóm dẫn đầu cùng loại, đồng thời dự báo thuốc uống ít ảnh hưởng đến tăng trưởng sử dụng Zepbound. Dữ liệu ban đầu cũng chưa cho thấy việc sử dụng thuốc uống tăng lên ảnh hưởng rõ rệt đến việc sử dụng Zepbound hoặc Wegovy dạng tiêm, cũng như tốc độ bệnh nhân mới bắt đầu điều trị; thuốc tiêm vẫn tiếp nhận phần lớn bệnh nhân mới.
Mở rộng thị trường không có nghĩa là tăng tốc mỗi tuần: tổng số đơn Wegovy dạng uống theo tuần giảm từ khoảng 182,1 nghìn trong tuần ngày 25 tháng 9 xuống khoảng 173,1 nghìn trong tuần ngày 16 tháng 10. Trong cùng kỳ, số đơn Zepbound lần lượt khoảng 805,7 nghìn và 805,3 nghìn, nhìn chung đi ngang.

Phạm vi chi trả của Medicare có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 đã giảm rào cản điều trị: bệnh nhân không cần thử thuốc khác trước, không cần phê duyệt trước và khoản tự trả là 50 đô la. Dựa trên đó, JPMorgan dự báo bệnh nhân sẽ tiếp nhận thuốc nhanh, nhưng cần vài tuần đến vài tháng để phạm vi chi trả chuyển thành đơn thuốc.
Zepbound trong kênh này được cấp phát qua thiết bị Kwikpen, vì vậy số đơn có thể được dùng để quan sát xu hướng tăng trưởng của kênh. Tổng số đơn Kwikpen trong tuần ngày 16 tháng 10 khoảng 257 nghìn, cao hơn rõ rệt mức trung bình khoảng 74 nghìn đơn mỗi tuần trong tháng 6, nhưng thấp hơn khoảng 261 nghìn đơn của tuần trước: mức tăng sau khi có chi trả đã rất đáng kể, trong khi tuần gần nhất ghi nhận sự sụt giảm.

Tốc độ sử dụng ban đầu của Foundayo sau khi ra mắt yếu hơn Wegovy dạng uống. Trong tuần ngày 16 tháng 10, tổng số đơn của thuốc khoảng 58 nghìn, thấp hơn khoảng 64,3 nghìn đơn trong tuần ngày 25 tháng 9; số đơn mới cũng giảm từ khoảng 53 nghìn xuống 44,4 nghìn. Cần xem xét riêng xu hướng mở rộng thị trường và diễn biến tăng sử dụng sản phẩm uống của Lilly.
JPMorgan dự báo lượng sử dụng Foundayo sẽ tăng dần trong năm, với khâu then chốt là hoạt động quảng bá nâng cao nhận thức của bác sĩ và người tiêu dùng. Quảng cáo truyền hình của thuốc bắt đầu vào tháng 6, phạm vi quảng bá được mở rộng trong quý ba, còn việc chuyển biến về nhận thức thành tăng trưởng đơn thuốc cần thời gian.