Vì sao việc sáp nhập SpaceX có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Tesla?

  • Musk cho biết hai công ty đã thành lập các ủy ban đặc biệt gồm các giám đốc độc lập theo yêu cầu của cổ đông để đánh giá việc sáp nhập. Ông ủng hộ sáp nhập nhưng không tham gia thảo luận do có xung đột lợi ích. Hai bên vẫn chưa đạt thỏa thuận về các điều khoản.
  • Phía Tesla cần 50% tổng số cổ phiếu đang lưu hành bỏ phiếu tán thành, thay vì chỉ cần một nửa số cổ phiếu tham gia biểu quyết ủng hộ. Deutsche Bank cho rằng, giả định thương vụ được thanh toán hoàn toàn bằng cổ phiếu, có thể cần một mức phí chênh lệch lớn để giành được sự chấp thuận và giảm rủi ro bị thách thức pháp lý.
  • Trên cơ sở đó, Deutsche Bank nhận định mức phí chênh lệch tiềm năng của thương vụ có thể hỗ trợ giá cổ phiếu Tesla. Ngân hàng cho rằng trở ngại chính là cách xử lý hoạt động kinh doanh quy mô lớn và có lãi của Tesla tại Trung Quốc, bởi SpaceX là nhà cung cấp quan trọng cho chính phủ Mỹ.

Robotaxi đã tiến triển ở những điểm nào?

  • Tính đến ngày 18 tháng 10 năm 2026, quãng đường vận hành không giám sát của Tesla Robotaxi đạt 3,1 triệu dặm; Deutsche Bank ước tính quãng đường tích lũy trong ba tháng qua đã tăng gần 9 lần.
  • Cybercab bắt đầu dịch vụ có thu phí tại Austin vào ngày 3 tháng 9, và quy mô đội xe tại đây đã tăng khoảng 10 lần kể từ khi ra mắt. Thời gian hoạt động đã được kéo dài đến gần nửa đêm; ban lãnh đạo đặt mục tiêu vận hành suốt ngày đêm trước cuối năm, đồng thời mở rộng phạm vi sang đường cao tốc, tốc độ cao hơn và nhiều điều kiện thời tiết hơn.
  • Công ty dự kiến triển khai dịch vụ tại Dallas vào tháng 11 và mở rộng sang nhiều thành phố hơn trước cuối năm. Phiên bản có giám sát của FSD v15 dự kiến được phát hành rộng rãi cho chủ xe trong năm nay, rồi chuyển sang vận hành không giám sát trong các khu vực địa lý giới hạn vào năm 2027.
  • Tesla dự định cung cấp một lượng nhỏ Cybercab cho người tiêu dùng vào cuối năm nay, nhưng ưu tiên đội xe tự vận hành của mình; các chủ xe dự kiến có thể tham gia mạng lưới được quản lý vào năm 2027 thông qua phiên bản không giám sát v15.

Optimus còn cách bao xa so với việc giao hàng ở quy mô lớn?

  • Những robot đầu tiên đạt tiêu chuẩn chất lượng sản xuất đang xuất xưởng tại Fremont, và phần lớn thiết bị cần thiết cho dây chuyền có công suất danh nghĩa 1 triệu robot mỗi năm đã được lắp đặt. Tuy nhiên, ban lãnh đạo dự kiến cần ít nhất một năm để đạt tốc độ sản xuất 20 nghìn robot mỗi tuần, còn Deutsche Bank cho rằng có thể mất lâu hơn.
  • Những khó khăn trong việc nâng sản lượng trải rộng từ chuỗi cung ứng, sản xuất đến thiết kế; bàn tay, độ tin cậy, tuổi thọ và năng lực AI vẫn đang được phát triển song song. Tesla dự định cho khoảng 10 nghìn đến 20 nghìn robot đời đầu tích lũy dữ liệu thực tế bằng cách luyện tập các nhiệm vụ khác nhau.
  • Công ty dự định tích hợp chip AI 5 vào tháng 4 năm 2027 và đặt mục tiêu giao hàng lần đầu cho khách hàng bên ngoài vào khoảng cuối năm 2027, ban đầu phục vụ các ứng dụng công nghiệp.

Deutsche Bank đã điều chỉnh dự báo hoạt động như thế nào?

  • Deutsche Bank cho biết phần lớn điều chỉnh trong mô hình là tương đối nhỏ, ngoại trừ giá lưu trữ năng lượng: nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI đang cải thiện xu hướng giá lưu trữ năng lượng. Ngân hàng nâng dự báo tổng doanh thu năm 2026 từ khoảng 106,1 tỷ đô la lên khoảng 107,2 tỷ đô la.
  • Deutsche Bank duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu 420 đô la; giá đóng cửa ngày ngày 23 tháng 10 năm 2026 được nêu trong báo cáo là 372.22 đô la.