ETP giao ngay tiền mã hóa ghi nhận dòng vốn rút 738 triệu USD trong một ngày, nhưng dòng vốn trong tuần vẫn dương
JPMorgan ước tính các ETP giao ngay tiền mã hóa tại Mỹ ghi nhận tổng dòng vốn rút ròng 738 triệu USD vào ngày 22 tháng 10, chủ yếu từ các sản phẩm Bitcoin. Giá tiền mã hóa giảm đi kèm lượng mua lại tăng, nhưng tính đến ngày đó, dòng vốn vào ròng trong tuần vẫn đạt 216 triệu USD; giá trị giao dịch của các sản phẩm Bitcoin và Ether cũng thấp hơn mức trung bình ngày tương ứng kể từ khi niêm yết.
Nguồn gốc：J.P. MorganXuất bản lần đầu trên Unhidea：Ngày của tài liệu gốc：
Điểm chính
JPMorgan cho rằng lượng mua lại lớn trong ngày bắt nguồn từ giá tiền mã hóa suy yếu, nhưng dòng vốn lũy kế trong tuần vẫn dương. Cần xem xét riêng dòng vốn rút trong một ngày và hướng dòng vốn của cả tuần.
Dòng vốn rút 738 triệu USD trong một ngày đã đảo chiều dòng vốn trong tuần chưa?
Theo ước tính sơ bộ của JPMorgan, vào ngày 22 tháng 10 năm 2026, các ETP giao ngay Bitcoin, Ether và Solana tại Mỹ lần lượt ghi nhận dòng vốn rút ròng 636 triệu, 93 triệu và 9 triệu USD, tổng cộng 738 triệu USD. Các sản phẩm Bitcoin chiếm phần lớn áp đảo trong lượng vốn rút.
Tuy nhiên, tính từ đầu tuần đến hết ngày 22 tháng 10, ba nhóm sản phẩm vẫn ghi nhận tổng dòng vốn vào ròng 216 triệu USD. Lượng mua lại các sản phẩm Bitcoin trong ngày đã bù trừ dòng vốn vào lớn của phiên giao dịch trước, cho thấy sự đảo chiều rõ rệt giữa các ngày, trong khi tổng lũy kế trong tuần vẫn dương.
Lượng mua lại tập trung chủ yếu ở những sản phẩm nào?
Bitcoin giảm 4,1% trong ngày. JPMorgan cho rằng đà giảm giá đã gây sức ép lên dòng vốn ròng và quy mô tài sản của các ETP liên quan. IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity lần lượt ghi nhận dòng vốn rút ròng 254 triệu và 218 triệu USD, còn ARKB của ARK/21Shares ghi nhận dòng vốn rút ròng 109 triệu USD. Ba sản phẩm này là nguồn rút vốn chính.
Ether giảm 4,5% trong ngày. Trong số 93 triệu USD dòng vốn rút ròng khỏi các ETP liên quan, ETHA của BlackRock chiếm 75 triệu USD, tương đương khoảng 81%; trong khi FETH của Fidelity ghi nhận dòng vốn vào ròng nhỏ 2 triệu USD, cho thấy lượng mua lại tập trung ở một số ít sản phẩm.
Các sản phẩm Solana chuyển từ dòng vốn ròng bằng không trong phiên trước sang dòng vốn rút ròng 9 triệu USD, toàn bộ đến từ BSOL của Bitwise và GSOL của Grayscale. BSOL chiếm khoảng 72% tài sản ròng của nhóm sản phẩm này, nên biến động dòng vốn của sản phẩm có ảnh hưởng lớn đến kết quả chung.
Hoạt động giao dịch thay đổi thế nào khi vốn bị rút ra?
Giá trị giao dịch danh nghĩa của các ETP giao ngay Bitcoin trong ngày giảm xuống 2,556 tỷ USD, thấp hơn mức trung bình ngày khoảng 3,195 tỷ USD kể từ khi niêm yết vào tháng 1 năm 2024; giá trị giao dịch của các sản phẩm Ether giảm xuống 542 triệu USD, cũng thấp hơn mức trung bình ngày khoảng 948 triệu USD kể từ khi niêm yết vào tháng 7 năm 2024. Cả hai nhóm sản phẩm đều ghi nhận mua lại ròng và giá trị giao dịch giảm so với phiên trước.
Giá trị giao dịch của các sản phẩm Solana khoảng 50 triệu USD, gần như không đổi so với phiên trước và cũng gần mức trung bình ngày khoảng 53 triệu USD kể từ khi niêm yết vào tháng 10 năm 2025. Dù dòng vốn chuyển sang rút ròng, hoạt động giao dịch vẫn gần mức thông thường trong lịch sử của nhóm này, có phần khác với các sản phẩm Bitcoin và Ether.
