Vì sao bổ sung các khâu EDA số ảnh hưởng đến doanh thu trên mỗi khách hàng?

  • Empyrean Technology đã triển khai chuỗi công cụ toàn quy trình cho bốn lĩnh vực: tương tự, bộ nhớ, tần số vô tuyến và màn hình phẳng. Danh mục sản phẩm EDA số của công ty bao phủ 80% các công cụ chính. Guotai Haitong nhận định rằng khi toàn bộ quy trình số dần được hoàn thiện, số công cụ khách hàng có thể mua sẽ tăng lên và giá trị mua hàng trên mỗi khách hàng cũng có thể tăng.
  • Gần đây, công ty đã ký thỏa thuận hợp tác chiến lược với Xin Xing Ji, Qijie Technology, Zhongke Jianxin và Shanghai Manguang để lần lượt bổ sung năng lực trong các khâu bố trí và định tuyến, ECO, DFT và mô phỏng quang điện. Sau khi ký kết, khả năng hình thành một chuỗi công cụ hoàn chỉnh và sử dụng được là điều kiện then chốt cho luận điểm tăng trưởng doanh thu này.
  • Sự phối hợp giữa các sản phẩm cũng có công dụng thực tế: giải pháp phân tích signoff số đưa việc xác minh signoff lên giai đoạn đầu thiết kế, cho phép tối ưu đồng thời hiệu năng, điện năng và diện tích sớm hơn nhằm rút ngắn chu kỳ R&D. Vì vậy, giá trị của việc mở rộng toàn bộ quy trình nằm ở cả số lượng công cụ lẫn sự phối hợp giữa chúng.

AI đã mang lại những thay đổi cụ thể nào cho công ty?

  • Synopsys và OpenAI đã ký thỏa thuận hợp tác nhiều năm để cùng phát triển các mô hình chuyên dụng cho thiết kế chip. Đây là bối cảnh ngành cho nhận định tích cực của báo cáo về việc AI+EDA chuyển từ hỗ trợ từng tác vụ riêng lẻ sang các tác nhân thông minh trên toàn bộ quy trình. Synopsys là bên trực tiếp tham gia hợp tác này; cơ hội của Empyrean Technology đến từ việc nâng cấp sản phẩm của chính mình.
  • Nền tảng PyAether của công ty cung cấp hơn 12 nghìn API Python, còn Aether Coder ra mắt vào tháng 4 năm 2026 hỗ trợ tạo tập lệnh bằng ngôn ngữ tự nhiên. Trong khi đó, Andes FPD rút ngắn chu kỳ bố trí thiết kế màn hình từ 4 tuần xuống 1 tuần. Công cụ thứ nhất giảm rào cản đối với việc gọi công cụ và viết tập lệnh; công cụ thứ hai đưa ra một ví dụ cụ thể về cải thiện hiệu quả thiết kế.

Vì sao IC 3D cần các công cụ EDA mới?

  • Khi nhiều chip được xếp chồng, phạm vi xác minh cần vượt qua ranh giới giữa các chip. Giải pháp xác minh vật lý xuyên suốt 3D của công ty có thể xác minh đồng thời nhiều chip, nhắm đến các lỗi liên chip mà phương pháp xác minh tách riêng truyền thống có thể bỏ sót. Mô phỏng liên die xử lý các vấn đề về thời gian và tính toàn vẹn tín hiệu giữa các chip và công nghệ quy trình khác nhau.
  • Báo cáo cho biết hiệu năng của nền tảng Argus 3D IC tăng 5 lần so với chuẩn ngành, còn hiệu quả xác minh tăng hơn 50%. Nền tảng này đã được triển khai trong nhiều dự án đóng gói tiên tiến. Các dự án tạo nền tảng cho hoạt động của công ty; phần tăng thêm trong tương lai phụ thuộc vào mức nhu cầu thiết kế và xác minh mà sự mở rộng của đóng gói tiên tiến mang lại.

Ngưỡng cần đạt để phục hồi lợi nhuận cao đến đâu?

  • Tăng trưởng vẫn đi kèm đầu tư lớn: tỷ lệ chi phí R&D tăng lên 72,6% trong nửa đầu năm 2026, và báo cáo chủ yếu quy áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn cho R&D và các khoản thanh toán bằng cổ phiếu. Dấu hiệu cải thiện là lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên đã chuyển từ lỗ sang lãi trong riêng quý hai năm 2026, cả so với cùng kỳ lẫn quý trước.
  • Làm cơ sở so sánh, doanh thu năm 2025 là 1,325 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ khoảng 61 triệu nhân dân tệ, giảm 44,3% so với cùng kỳ. Guotai Haitong dự báo doanh thu năm 2026 tăng lên 1,673 tỷ nhân dân tệ, tăng 26,3%, và lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ tăng lên 144 triệu nhân dân tệ, tăng 136,4%. Mức tăng trưởng lợi nhuận cao cũng bao gồm tác động của nền so sánh thấp.
  • Tổ chức này tiếp tục dự báo lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ trong các năm 2027 và 2028 lần lượt là 224 triệu và 343 triệu nhân dân tệ. Dựa trên giá cổ phiếu trong báo cáo và số cổ phần mới nhất theo cơ sở pha loãng, hệ số giá trên lợi nhuận tương ứng cho các năm 2026 đến 2028 vẫn vào khoảng 411 lần, 264 lần và 173 lần. Việc hấp thụ mức định giá này cần doanh thu tăng tốc đi cùng sự phục hồi lợi nhuận liên tục.