Giá bán buôn baijiu cao cấp diễn biến thế nào sau mùa cao điểm?

  • Từ ngày 14 tháng 10 đến ngày 26, giá bán buôn Feitian Moutai nguyên thùng và chai lẻ đều giảm 10 nhân dân tệ, lần lượt xuống còn 1720 nhân dân tệ và 1700 nhân dân tệ mỗi chai. Theo hai nguồn giá, Wuliangye thông thường lần lượt ở mức 820 nhân dân tệ và 770 nhân dân tệ mỗi chai; mức giá thứ nhất giảm 10 nhân dân tệ, còn mức thứ hai gần như đi ngang. Guojiao 1573 giảm 10 nhân dân tệ xuống 810 nhân dân tệ.
  • Goldman Sachs cho rằng doanh số dịp Trung thu và Quốc khánh yếu hơn kỳ vọng; thêm vào đó là tác động của chính sách tại Chiết Giang và một số nơi khác, khiến các nhà phân phối thận trọng và các kênh tiếp tục giảm hàng tồn kho. Nếu xét từ đầu năm, đợt giảm gần đây cũng cho thấy sự khác biệt: tính đến ngày 26 tháng 10, giá bán buôn Feitian nguyên thùng và chai lẻ lần lượt tăng 215 nhân dân tệ và 210 nhân dân tệ so với đầu năm, trong khi giá Wuliangye thông thường và Guojiao 1573 thấp hơn đầu năm.

Kết quả kinh doanh quý ba của các doanh nghiệp baijiu dự kiến phân hóa ra sao?

  • Goldman Sachs dự báo doanh số ngành baijiu trong quý ba năm 2026 giảm trung bình khoảng 6% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh nhu cầu vĩ mô yếu và chiến dịch chống tham nhũng tiếp diễn, các doanh nghiệp chú trọng sức khỏe kênh phân phối hơn là lượng hàng giao trong ngắn hạn.
  • Ngân hàng dự báo doanh số quý ba của phần lớn công ty giảm 4%–33% so với cùng kỳ, thu hẹp so với mức giảm 13%–66% trong quý hai. Kweichow Moutai và Jiangsu King’s Luck Brewery là ngoại lệ: cả hai dự kiến tăng 2% so với cùng kỳ trong quý ba, sau khi lần lượt giảm 5% và tăng 14% trong quý hai.

Vì sao áp lực giá vẫn tồn tại dù mức giảm thu hẹp?

  • Sự cải thiện mà Goldman Sachs đề cập là mức giảm doanh số so với cùng kỳ thu hẹp so với quý hai. Đồng thời, nhu cầu tiêu dùng cuối vẫn yếu, các doanh nghiệp tiếp tục kiểm soát lượng hàng giao cho kênh phân phối và doanh số toàn ngành dự kiến vẫn thấp hơn cùng kỳ năm trước.
  • Giá bán buôn giảm gần đây cũng phản ánh các kênh phân phối vẫn đang tiêu thụ hàng tồn kho. Ngoài Feitian Moutai, trong hai tuần qua, giá bán buôn Moutai phiên bản con giáp, Moutai 15 năm và Feitian 1 lít lần lượt giảm 5 nhân dân tệ, 30 nhân dân tệ và 20 nhân dân tệ mỗi chai, trong khi Moutai cao cấp đi ngang.