Vì sao các đại biểu thận trọng hơn về giá?

  • Tại tuần lễ Sàn giao dịch Kim loại London, Citi nhận thấy các đại biểu nhìn chung thận trọng về triển vọng kim loại công nghiệp, đặc biệt lo ngại về diễn biến giá trong năm 2027.
  • Những mối lo gồm tăng trưởng kinh tế yếu, rủi ro liên quan đến AI, giá năng lượng cao, nguồn cung tăng và sự thất vọng về thuế quan của Mỹ đối với đồng. Những yếu tố này cùng đè nặng tâm lý lạc quan dài hạn.

Kỳ vọng lạc quan dài hạn đến từ đâu?

  • Các đại biểu vẫn lạc quan về dư địa tăng giá dài hạn nhờ các yếu tố mang tính cấu trúc và chiến lược như AI và điện lực.
  • Một yếu tố hỗ trợ tiềm năng khác là việc Mỹ mở rộng tích trữ kim loại do thuế quan thúc đẩy từ đồng sang các kim loại khác; kịch bản này phụ thuộc vào việc phạm vi tích trữ có mở rộng hay không.

Citi khác biệt với quan điểm đồng thuận ở những điểm nào?

  • So với mức đồng thuận của thị trường cho năm 2027, Citi lạc quan hơn về nhôm, đồng trong ngắn hạn và chì, nhưng bi quan hơn về kẽm. Trong tiêu đề, Citi gọi việc bán khống nhôm là một giao dịch nguy hiểm.
  • Citi hiện vẫn thận trọng với kim loại nói chung do rủi ro địa chính trị trước các cuộc bầu cử ở Israel và Mỹ; nếu Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận trước cuối năm, ngân hàng này có thể chuyển sang lạc quan sau đó.
  • Citi cho rằng rủi ro xung đột đặc biệt nổi bật trong tuần tới và khuyến nghị các nhà đầu tư cùng nhà quản lý rủi ro chuẩn bị biện pháp bảo vệ trước những kết quả lệch xa so với dự kiến.