Bản tin tối thứ Hai về chứng khoán Mỹ｜Sắp diễn ra đàm phán tại Tehran, dầu Brent giảm về 114.6 USD, hợp đồng tương lai đảo chiều tăng, Verizon tăng 2,4% trước giờ mở cửa, STOXX 600 châu Âu tăng 0,4%

Bản tin tối thứ Hai về chứng khoán Mỹ｜Sắp diễn ra đàm phán tại Tehran, dầu Brent giảm về 114.6 USD, hợp đồng tương lai đảo chiều tăng, Verizon tăng 2,4% trước giờ mở cửa, STOXX 600 châu Âu tăng 0,4%
(Giá đóng cửa thị trường giao ngay là của thứ Sáu, ngày 23 tháng 10 theo giờ miền Đông Mỹ; giá hợp đồng tương lai, thị trường châu Âu và hàng hóa là dữ liệu được xác minh qua các nguồn tin phù hợp trước 21:30 ngày 26 tháng 10 theo giờ Hong Kong; chứng khoán châu Âu vẫn đang giao dịch tại thời điểm lập bản tin, nên đây là giá trong phiên chứ không phải giá đóng cửa)

Thứ Sáu, S&P 500 giảm 0,52% xuống 7623.68 điểm, Dow giảm 1,23% xuống 52215.16 điểm, Nasdaq giảm 0,21% xuống 25955.34 điểm, còn ETF S&P đồng tỷ trọng (RSP) giảm 0,77% xuống 216.54 USD (The Wall Street Journal). Lúc 05:19 thứ Hai theo giờ miền Đông Mỹ, hợp đồng tương lai Dow tăng 257 điểm (+0,49%), hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 23.25 điểm (+0,30%), và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 73 điểm (+0,25%) (Reuters, dẫn lại). Trong phiên châu Âu, chỉ số toàn châu Âu STOXX 600 tăng 0,4% lên 638.45 điểm (lúc 10:50 GMT) (Reuters, dẫn lại). Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa thứ Sáu ở 4,999%, giảm nhẹ đầu phiên thứ Hai và vẫn quanh ngưỡng 5%; dầu Brent giảm khoảng 2% xuống 114.6 USD đầu phiên thứ Hai (Reuters, dẫn lại); vàng giao ngay giữ trên 4000 USD/ounce (Saxo); chỉ số USD đóng cửa thứ Sáu ở 101.81. Bản tin này chưa có báo giá chỉ số USD trước giờ mở cửa được xác minh qua nguồn tin phù hợp, cũng chưa có báo giá trước giờ mở cửa của ETF S&P đồng tỷ trọng.

Chủ đề chính của thị trường
Bối cảnh trước giờ mở cửa trong bản tin tối thứ Hai đã rõ hơn một chút so với buổi trưa: thị trường đang giao dịch theo kịch bản “đàm phán diễn ra trước khi nổ súng”, chứ không phải “chiến tranh đã chấm dứt”. Quan chức cấp cao Saudi Arabia, Thổ Nhĩ Kỳ và Pakistan cùng có mặt tại Tehran hôm thứ Hai, trong khi các nhà trung gian Qatar đã đến từ Chủ nhật. Vì vậy, giá dầu giảm từ mức đỉnh sáu tháng 116.72 USD, còn hợp đồng tương lai và chứng khoán châu Âu cùng đảo chiều tăng. Tuy nhiên, lực lượng Houthi vẫn tấn công trạm bơm dầu Saudi và sân bay Riyadh hôm thứ Hai; lựa chọn tấn công Iran của Mỹ cũng nhiều lần được cho là có thể được nối lại sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11. Vì thế, đà tăng tối nay là sự “hoàn trả một phần” của phần bù rủi ro, không phải rủi ro đã biến mất: dầu vẫn trên 110 USD, lợi suất kỳ hạn 10 năm vẫn mắc quanh 5%, và trước quyết định FOMC cùng báo cáo kết quả của Microsoft và Alphabet vào thứ Tư, chưa phép thử thực sự nào diễn ra. Khi thị trường mở cửa tối nay, trước hết cần theo dõi hai điều: liệu đà tăng của Verizon có giúp ổn định cổ phiếu viễn thông hay không, và liệu khảo sát sản xuất của Fed Dallas lúc 22:30 có cung cấp thêm manh mối về việc “giữ nguyên hay tăng lãi suất vào tháng 12” hay không.

I. Iran: quan chức cấp cao ba nước cùng đến Tehran, nhưng các cuộc tấn công của Houthi vẫn tiếp diễn hôm thứ Hai

• Thành phần tham dự đàm phán là diễn biến mới lớn nhất hôm thứ Hai: Bloomberg đưa tin Bộ trưởng Quốc phòng Saudi Khalid bin Salman, Tham mưu trưởng Lục quân Pakistan Asim Munir và người đứng đầu tình báo Thổ Nhĩ Kỳ Ibrahim Kalin đã gặp Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran Mohsen Rezaei và Tổng thống Pezeshkian tại Tehran hôm thứ Hai, nhằm giảm căng thẳng và tạo sức sống mới cho đàm phán (Bloomberg, dẫn lại). Reuters bổ sung rằng đây là cuộc tiếp xúc cấp cao đầu tiên giữa Iran và ba nước thuộc Hiệp ước Phòng thủ Mecca; các nhà trung gian Qatar đã có mặt tại Tehran từ Chủ nhật và thúc đẩy giảm căng thẳng trong phối hợp với Mỹ (Reuters, dẫn lại). Bản thân chuyến thăm chung của ba bên là tín hiệu hạ nhiệt: Saudi Arabia không còn đơn phương chịu sức ép mà đã đưa đàm phán an ninh khu vực lên bàn nghị sự.
• Nhưng chiến sự không cùng hạ nhiệt: Reuters đưa tin hôm thứ Hai, Houthi tuyên bố đã tấn công các trạm bơm trên đường ống dẫn dầu đông-tây của Saudi và sân bay Riyadh; phía Riyadh chưa xác nhận thông tin này. Trước đó, Saudi Arabia cho biết phái đoàn hy vọng tìm ra cách “giảm căng thẳng và tăng cường an ninh khu vực” (Reuters, dẫn lại). Bàn đàm phán và tên lửa cùng tồn tại chính là nguyên nhân căn bản khiến giá dầu chỉ giảm khoảng 2%, thay vì trở lại dưới 100 USD.
• Kênh tác động tới chứng khoán Mỹ không thay đổi: trước hết theo dõi liệu đàm phán có kết quả thực chất hay không, sau đó xem giá dầu tiến về 120 USD hay 108 USD. Bản tin thị trường toàn cầu hôm thứ Hai của Reuters gọi tuần này là một “tổ hợp mạnh”: kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp vốn hóa cực lớn, lo ngại về nguồn vốn AI, cuộc họp của năm ngân hàng trung ương lớn và dữ liệu lạm phát, tăng trưởng cùng xuất hiện; “một chất xúc tác có thể làm thay đổi cách diễn giải chất xúc tác tiếp theo” (Reuters, dẫn lại). Đàm phán Tehran là chất xúc tác đầu tiên của tuần này, nhưng còn lâu mới là cuối cùng.

II. Thị trường châu Âu và châu Á: châu Âu phục hồi, môi trường kinh doanh Đức tốt hơn dự báo, năng lượng giảm và du lịch tăng

• Đà phục hồi trong phiên châu Âu khá rõ nét: STOXX 600 toàn châu Âu tăng 0,4% lên 638.45 điểm, sau khi vừa ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 9 vào thứ Sáu; nhóm năng lượng giảm 1,5%, cổ phiếu du lịch và giải trí tăng 1,6%, phần lớn các nhóm ngành tăng (Reuters, dẫn lại). Công ty công nghệ sinh học Đan Mạch Genmab tăng 13,7%, dẫn đầu STOXX 600; khảo sát môi trường kinh doanh Ifo cho thấy niềm tin kinh doanh của Đức trong tháng 10 cải thiện mạnh hơn dự kiến, còn chỉ số chuẩn của Đức tăng 0,9% (Reuters, dẫn lại). Giá dầu giảm trước tiên làm dịu kỳ vọng lạm phát ở châu Âu, còn sự cải thiện môi trường kinh doanh Đức tạo điểm tựa thứ hai cho đà phục hồi.
• Một mặt khác của phiên sáng châu Âu cũng đáng ghi nhận: Reuters đưa tin đầu phiên rằng STOXX 600 ở mức 636.26 điểm lúc 08:09 GMT, gần như đi ngang; nhóm năng lượng giảm 0,7%, cổ phiếu du lịch tăng khoảng 1%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh quý ba của Galp tại Bồ Đào Nha tăng vọt 68%, vượt dự báo, nhưng cổ phiếu lại giảm 8,5%; Computacenter tăng 6,8% sau khi nâng dự báo lợi nhuận cả năm (Reuters). Mở cửa đi ngang rồi tăng vào giữa phiên cho thấy châu Âu đang giao dịch theo sự xác nhận dần của cùng một thông tin, chứ không phải cảm xúc tức thời lúc mở cửa.
• Nhận định rằng thị trường châu Á giảm trước trong ngày thứ Hai đã được đề cập buổi trưa và không nhắc lại: châu Á giao dịch theo tâm lý lúc đóng cửa thứ Sáu tuần trước, còn châu Âu và Mỹ giao dịch theo những thay đổi tin tức ngày Chủ nhật. Không có tin giao ngay mới về Pháp hôm thứ Hai; bản tin này chưa có báo giá trước giờ mở cửa của lợi suất Pháp kỳ hạn 10 năm và chênh lệch lợi suất Pháp–Đức. Các mốc tiếp theo không đổi: biểu tình tiếp vào thứ Bảy ngày 31 tháng 10, và tổng đình công vào ngày 5 tháng 11.

III. Trái phiếu, USD và hàng hóa: lợi suất kỳ hạn 10 năm mắc quanh 5%, vàng giữ trên 4000 USD, dầu vẫn trên 110 USD

• Bức tranh hôm thứ Hai “dịu” hơn thứ Sáu một mức, nhưng chưa thành phần nào thực sự đảo chiều: lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ từ mức 4,999% hôm thứ Sáu và vẫn quanh 5%; vàng giữ trên 4000 USD, sau khi giảm hơn 4% trong tuần trước đó, mức giảm theo tuần lớn nhất kể từ tháng 6 (Saxo). Dầu Brent đầu phiên thứ Hai ở khoảng 114.6 USD, giảm khoảng 2%; tuần trước Brent tăng 6,2% và ghi nhận mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ giữa năm 2022 (Reuters, dẫn lại). Mức giảm khoảng 2 USD chỉ xóa đi một phần nhỏ đà tăng tuần trước—dầu vẫn trên 110 USD và áp lực lên kỳ vọng lạm phát chưa được giải tỏa.
• Thước đo mới nhất về kỳ vọng lãi suất không thay đổi: thị trường nhìn chung dự đoán Fed giữ nguyên lãi suất tuần này, với xác suất hàm ý tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 80% (Reuters, dẫn lại). Reuters hôm thứ Hai cũng cho biết Ngân hàng Trung ương châu Âu được dự đoán rộng rãi sẽ tạm dừng tại cuộc họp thứ Năm, sau khi tăng lãi suất vào tháng 6 và tháng 9 do chiến tranh Iran đẩy giá năng lượng lên; các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán lãi suất tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 (Reuters, dẫn lại). Việc giữ nguyên lãi suất tuần này gần như là đồng thuận; điều thực sự chưa rõ là tuyên bố quyết định và họp báo thứ Tư sẽ mở rộng hay thu hẹp khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• Một dữ liệu khu vực đã công bố lúc 20:30 tối nay đáng được ghi nhận: chỉ số hoạt động quốc gia của Fed Chicago trong tháng 9 chuyển sang dương ở mức +0.07, cao hơn dự báo thị trường -0.1; số liệu tháng 8 được điều chỉnh thành -0.08 (Fed Chicago). Một tháng chuyển dương không đồng nghĩa xu hướng mạnh lên, nhưng ít nhất cho thấy giữa lúc giá dầu cao, chỉ số hoạt động kinh tế thực của Mỹ chưa suy sụp trước.

IV. Biến động cổ phiếu và nhóm ngành, bao gồm kết quả kinh doanh: Verizon nâng dự báo, tăng 2,4% trước giờ mở cửa, cổ phiếu viễn thông bước đầu ổn định

• Verizon là câu chuyện kết quả kinh doanh rõ nét nhất trước giờ mở cửa tối nay: Reuters đưa tin Verizon tăng ròng 406 nghìn thuê bao không dây trả phí hằng tháng trong quý ba, gần gấp đôi dự báo 209,4 nghìn của giới phân tích; dự báo tăng thêm thuê bao điện thoại trả sau cả năm được nâng lên 1,1 triệu–1,2 triệu từ mức 750 nghìn–1 triệu trước đó, còn dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cả năm được nâng lên 5.04–5.06 USD từ 4.99–5.04 USD. Cổ phiếu tăng 2,4% trước giờ mở cửa (Reuters, dẫn lại). Lượng thuê bao gần gấp đôi dự báo và cả hai chỉ tiêu dự báo đều được nâng là tín hiệu “ổn định bước đầu” mà cổ phiếu viễn thông cần nhất sau cú giảm mạnh hôm thứ Sáu.
• Nhưng kết quả cũng có mặt khác: doanh thu quý ba của Verizon đạt 34,3 tỷ USD, thấp hơn dự báo 34,74 tỷ USD của giới phân tích do khách hàng kéo dài chu kỳ thay điện thoại và số lượt nâng cấp thiết bị giảm (Reuters, dẫn lại). Thuê bao tăng, thiết bị chậm lại—Verizon kể câu chuyện “kiếm tiền từ dịch vụ, tiết kiệm tiền phần cứng”; sau giờ mở cửa cần xem thị trường ưu ái mặt nào trước.
• Verizon đồng thời có thêm một tấm vé vào AI: công ty ký thỏa thuận hạ tầng AI trị giá hơn 2 tỷ USD với Amazon Web Services (AWS), cung cấp kết nối cáp quang dung lượng lớn cho các trung tâm dữ liệu AWS; vào tháng 7 năm nay, công ty đã ký thỏa thuận cáp quang tối trị giá hơn 1 tỷ USD với Google (Reuters, dẫn lại). Các nhà mạng viễn thông đang định vị mình là một phần của hạ tầng AI; đây là một hướng có thể làm thay đổi logic định giá cổ phiếu viễn thông sau tin SpaceX tham gia hôm thứ Sáu.
• Bức tranh nền của thứ Sáu không thay đổi: nhóm năng lượng dẫn đầu và lập đỉnh kỷ lục, Chevron tăng 2,9%, ConocoPhillips tăng 3,6%; ngược lại, hàng tiêu dùng thiết yếu giảm 1,92%, dịch vụ truyền thông giảm 1,78%, hàng tiêu dùng không thiết yếu giảm 1,66%, tài chính giảm 1,32%. Theo bản tin dự báo tuần của Barron's, các báo cáo sau giờ đóng cửa đáng chú ý tối nay gồm Cadence, Nucor, Welltower, Public Storage, Hartford và các công ty khác (Barron's).

V. Tin chính về AI: các nhà cung cấp đám mây mới lại giảm trước giờ mở cửa, Saxo nói thị trường cần bằng chứng thương mại hóa

• Sự phân hóa rõ nhất trước giờ mở cửa nằm ở các nhà cung cấp đám mây mới: Reuters đưa tin CoreWeave và Nebius mỗi công ty giảm khoảng 3% trước giờ mở cửa thứ Hai, IREN giảm 2,6%, Applied Digital giảm 1,5%; ngược lại, Tesla dẫn đầu nhóm vốn hóa lớn với mức tăng 2,1% trước giờ mở cửa (Reuters, dẫn lại). Hôm Chủ nhật, Musk viết trên X rằng thị trường “gần như đóng hoàn toàn kênh huy động vốn” đối với các công ty không có nguồn thu lớn độc lập với trung tâm dữ liệu AI, đồng thời dự đoán các nhà cung cấp đám mây mới sẽ hợp nhất và SpaceX sẽ không mua lại họ (Reuters, dẫn lại). Có doanh thu thì tăng, không có doanh thu thì giảm—tiêu chí chọn lọc trong giao dịch AI đang chuyển từ “kể chuyện” sang “tính dòng tiền”.
• Nhận định của Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, chỉ ra tiêu chí đánh giá tuần này: “Chỉ riêng nhu cầu AI mạnh có thể không còn đủ; thị trường muốn thấy bằng chứng về thương mại hóa, biên lợi nhuận và dòng tiền” (Reuters, dẫn lại). Bản tin triển vọng tuần của Reuters cũng cho biết khoảng một phần ba số công ty trong S&P 500 công bố kết quả tuần này, với Alphabet và Microsoft vào thứ Tư, Amazon vào thứ Năm; thị trường theo dõi dự báo chi tiêu vốn và lợi tức đầu tư AI, thay vì chỉ riêng tốc độ tăng doanh thu (Reuters).
• Bài học tuần trước vẫn còn nguyên: Meta khiến nhà đầu tư thất vọng sau khi nâng dự báo chi tiêu AI cả năm và cho biết sẽ phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn; Tesla cũng giảm sau báo cáo kết quả kinh doanh (Reuters, dẫn lại). Scott Chronert của Citi viết trong bài tổng kết tuần trên Barron's rằng nếu tăng trưởng doanh thu đám mây có thể tiến thêm từ con số mạnh của quý hai, tâm lý có thể ổn định; ông giữ mục tiêu cuối năm cho S&P 500 ở 8100 điểm (Barron's). Tính đến thời điểm lập bản tin thứ Hai, chưa có thông báo quan trọng mới từ các công ty AI.

VI. Lịch sự kiện sắp tới (giờ Hong Kong)

• ngày 26 tháng 10 (thứ Hai), tối nay: sau giờ đóng cửa, Cadence, Nucor, Welltower, Public Storage, Hartford; 22:30 khảo sát sản xuất của Fed Dallas cho tháng 10.
• ngày 27 tháng 10 (thứ Ba): bầu cử Israel; 20:30 đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 9; 21:00 chỉ số giá nhà Case-Shiller tháng 8; 22:00 chỉ số niềm tin người tiêu dùng Conference Board cho tháng 10, doanh số nhà mới và chỉ số sản xuất của Fed Richmond; trước giờ mở cửa: Coca-Cola, Boeing, UPS; sau giờ đóng cửa: Visa, Robinhood.
• Rạng sáng ngày 29 tháng 10 (thứ Năm), lúc 02:00: quyết định FOMC (thị trường dự đoán giữ nguyên ở 3,75–4,00%, kỳ họp này không có biểu đồ chấm; xác suất giữ nguyên tuần này trên 90%, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 80%); 02:30 họp báo của Chủ tịch Fed; sáng sớm cùng ngày, Microsoft và Alphabet công bố kết quả sau giờ đóng cửa (sau phiên thứ Tư theo giờ miền Đông Mỹ).
• ngày 29 tháng 10 (thứ Năm): 20:30 ước tính sơ bộ GDP quý 3 (thị trường dự báo tăng trưởng năm hóa 3,2%, cao hơn mức trước đó 2,2%) và PCE tháng 9; 21:15 quyết định lãi suất của ECB; trước giờ mở cửa: Eli Lilly, Mastercard; sau giờ đóng cửa: Amazon, Intel.
• ngày 30 tháng 10 (thứ Sáu): quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; 20:30 chỉ số chi phí việc làm (thị trường dự báo 0,8%, thấp hơn mức trước đó 0,9%); trước giờ mở cửa: Exxon Mobil, Chevron.
• ngày 31 tháng 10 (thứ Bảy): biểu tình tiếp tại Pháp (do công đoàn và phong trào Áo vàng kêu gọi; CGT sẽ quyết định tham gia hay không trong tuần này); ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ; ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): tổng đình công của các công đoàn Pháp.