Bản tin sáng thứ Ba về chứng khoán Mỹ｜Anthropic nộp hồ sơ IPO thổi bùng giao dịch AI, S&P tăng 0,70% lên 7677 điểm, dầu Brent lùi về 115.81 USD, bốn bên tại Tehran đồng ý tiếp tục đối thoại, chứng khoán và tiền tệ Brazil cùng lao dốc
(Giá đóng cửa thị trường giao ngay là của thứ Hai, ngày 26 tháng 10, theo giờ miền Đông Mỹ; báo giá hợp đồng tương lai, hàng hóa và giao dịch trong phiên tại châu Âu là dữ liệu tính đến thời điểm phát hành bản tin; báo giá chứng khoán châu Âu là giá trong phiên, không phải giá đóng cửa)

Thứ Hai, S&P 500 tăng 0,70% lên 7677.03 điểm, Dow Jones tăng 0,28% lên 52361.76 điểm, Nasdaq tăng 0,83% lên 26169.38 điểm, còn ETF S&P tỷ trọng bằng nhau (RSP) tăng khoảng 0,35% lên 217.29 USD (Reuters, dẫn lại). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở 5,00%, gần như không đổi so với thứ Sáu tuần trước; dầu Brent đóng cửa ở 115.81 USD, giảm 0,78%, còn WTI đóng cửa ở 101.76 USD, giảm 1,46% (Reuters); vàng giao ngay tăng khoảng 0,5%, trở lại trên 4000 USD/ounce (Reuters); chỉ số USD tăng nhẹ, vượt mốc 102 (Reuters).

Chủ đề chính của thị trường
Thị trường hôm thứ Hai chỉ làm một việc: coi bản cáo bạch của Anthropic là “mỏ neo định giá” cho giao dịch AI, thay vì một “danh sách rủi ro”. Tài liệu đồng thời đưa ra hai con số sáng nhất và đáng sợ nhất đối với thị trường—doanh thu nửa đầu năm 16,29 tỷ USD và lỗ ròng 80,7 tỷ USD—nhưng thị trường chọn nhìn trước vào tốc độ tăng doanh thu và mức lỗ hoạt động chỉ 693 triệu USD. Vì vậy, cổ phiếu chip dẫn đầu đà tăng, còn S&P và Nasdaq cùng chấm dứt chuỗi giảm. Trong khi đó, cuộc đàm phán bốn bên tại Tehran chỉ đổi lại cam kết “tiếp tục đối thoại”, giá dầu giảm chưa đến 1 USD, cho thấy phần bù chiến tranh chỉ dịu bớt chứ chưa biến mất; còn kết quả bất ngờ của cuộc bầu cử Brazil cùng ngày cho thấy thái cực khác: chứng khoán và tiền tệ cùng lao dốc, nhắc thị trường rằng các chất xúc tác tuần này không chỉ có AI. Đợt phục hồi thứ Hai là “tăng trước, chờ báo cáo lợi nhuận xác nhận”, chứ không phải “mọi nghi ngại đã tan”: trước khi quyết định FOMC và báo cáo của Microsoft, Alphabet cùng xuất hiện vào thứ Tư, mức tăng của bất kỳ ngày nào cũng mới chỉ là khoản trả trước.

I. Tehran: bốn bên đồng ý tiếp tục đối thoại, nhưng các cuộc tấn công của Houthi vẫn tiếp diễn hôm thứ Hai và Mỹ không có mặt tại bàn đàm phán

  • Thành quả đàm phán chỉ gói trong một câu: Saudi Arabia, Thổ Nhĩ Kỳ, Pakistan và Iran ra tuyên bố chung sau cuộc gặp tại Tehran hôm thứ Hai, đồng ý tiếp tục đối thoại nhằm tăng cường hợp tác giữa bốn nước về hòa bình và an ninh khu vực; Bộ Ngoại giao Saudi Arabia cho biết chuyến thăm nhằm mở kênh đàm phán và “ngăn tái diễn leo thang quân sự” (Reuters, dẫn lại). “Tiếp tục đối thoại” là cách diễn đạt thành quả yếu nhất—nó xác nhận kênh liên lạc vẫn tồn tại, nhưng không có cam kết ngừng bắn, không có thời gian biểu, cũng không có chữ ký của Mỹ hay Israel.
  • Chiến sự cũng chưa đồng thời hạ nhiệt: Reuters đưa tin lực lượng Houthi tiếp tục tấn công các mục tiêu Saudi Arabia hôm thứ Hai, trong khi Ai Cập phê chuẩn hỗ trợ quốc phòng cho Saudi Arabia; đây là cuộc tiếp xúc cấp cao đầu tiên giữa ba nước thuộc Hiệp ước phòng thủ Mecca và Iran kể từ khi chiến tranh mở rộng (Reuters, dẫn lại). Đàm phán và tấn công cùng diễn ra chính là nguyên nhân căn bản khiến dầu Brent chỉ giảm từ 116.72 USD xuống 115.81 USD, thay vì trở lại dưới 110 USD.
  • Đường truyền tác động tới chứng khoán Mỹ không đổi: trước hết xem đối thoại có mang lại kết quả thực chất hay không, rồi xem giá dầu tiến về 120 USD hay 108 USD. Khoảng thời gian cũng đang thu hẹp: cuộc bầu cử Israel vào thứ Ba và bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào ngày 3 tháng 11 đều có thể thu hẹp dư địa ngoại giao. Giá dầu giảm hôm thứ Hai là “phần bù dịu bớt”, không phải “rủi ro đã được loại bỏ”.

II. Trái phiếu, USD và hàng hóa: lợi suất kỳ hạn 10 năm mắc kẹt quanh 5%, Fed Dallas đưa ra bức tranh “hoạt động cải thiện, đơn hàng chậm lại, giá vẫn nóng”

  • Bức tranh thị trường trái phiếu thứ Hai “ôn hòa” hơn thứ Sáu một nấc, nhưng chưa có yếu tố nào thực sự đảo chiều: lợi suất kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở 5,00%, kỳ hạn 2 năm ở 4,68%, kỳ hạn 30 năm ở 5,31%, nhìn chung không đổi; bản tổng kết trong ngày của Reuters cho biết phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm có kết quả khá ổn, nhưng nhu cầu nước ngoài giảm và nhu cầu trong nước tăng vọt (Reuters). Thị trường chỉ định giá xác suất Fed tăng lãi suất tuần này ở mức 12,7% (CME FedWatch, theo Reuters) (Reuters, dẫn lại). Việc giữ nguyên lãi suất tuần này gần như là đồng thuận; ẩn số thực sự vẫn là tuyên bố và họp báo thứ Tư sẽ “mở cửa” hay “khép cửa” đối với khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
  • Khảo sát tháng 10 của Fed Dallas là bộ dữ liệu đáng đọc kỹ nhất hôm thứ Hai: chỉ số hoạt động kinh doanh chung tăng từ 9.8 lên 13.4, vượt kỳ vọng 7.0 của thị trường, nhưng chỉ số sản xuất giảm mạnh từ 29.5 xuống 15.8, chỉ số đơn hàng mới lao dốc từ 30.7 xuống 9.3, còn chỉ số giá nguyên liệu lên tới 55.3, gần gấp đôi mức trung bình lịch sử 28.1 (Fed Dallas, theo Dow Jones Newswires). Hoạt động cải thiện, đơn hàng chậm lại, chi phí tăng—bộ dữ liệu này không ủng hộ cả nhận định “kinh tế sụp đổ trước” lẫn “lạm phát đã được khuất phục”, đặt Fed đúng vào vị trí khó quyết định nhất.
  • Châu Âu cũng phục hồi hôm thứ Hai: STOXX 600 toàn châu Âu tăng 0,4% trong phiên lên 638.45 điểm, nhóm năng lượng giảm 1,5%, cổ phiếu du lịch và giải trí tăng 1,6%; chỉ số môi trường kinh doanh Ifo của Đức cải thiện trong tháng 10 nhiều hơn dự kiến và chỉ số chuẩn của Đức tăng 0,9% (Reuters, dẫn lại). Giá dầu giảm trước hết làm dịu kỳ vọng lạm phát tại châu Âu, còn môi trường kinh doanh Đức ấm lên tạo điểm tựa thứ hai cho đợt phục hồi.

III. Biến động cổ phiếu và ngành, gồm báo cáo lợi nhuận: công nghệ dẫn đầu, dịch vụ truyền thông cuối bảng, cổ phiếu Verizon giảm 3,5% dù kết quả vượt dự báo

  • Sự phân hóa giữa các ngành là cấu trúc rõ nhất hôm thứ Hai: trong 11 ngành của S&P 500, có 7 ngành tăng và 4 ngành giảm; công nghệ dẫn đầu với mức tăng 1,5%, còn dịch vụ truyền thông đứng cuối với mức giảm khoảng 1,4% (Reuters). Tăng là “năng lực tính toán và chip”, giảm là “các nền tảng phải bỏ tiền mua năng lực tính toán”—đó chính là sự phân bổ lại định giá mà tài liệu Anthropic mang đến.
  • Tesla dẫn đầu đà tăng trong nhóm vốn hóa lớn hôm thứ Hai: sau khi Barclays nâng khuyến nghị lên tăng tỷ trọng và đặt giá mục tiêu 450 USD, cổ phiếu tăng 5,2% lên 391.62 USD, mức đóng cửa cao nhất trong hơn ba tháng (Barron's). Microsoft tăng 1,5%, sau thông tin công ty dự định đề nghị gói mua lại hợp đồng cho khoảng 60 nghìn nhân viên, tương đương khoảng 27% nhân viên toàn thời gian (Barron's). Trước báo cáo thứ Tư, Microsoft kể câu chuyện “giảm chi phí”, còn Tesla kể câu chuyện “nâng khuyến nghị”—cả hai đều nói về chi phí và định giá năm tới, không phải doanh thu quý hiện tại.
  • Verizon là bài học đáng nhớ nhất hôm thứ Hai: lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba đạt 1.31 USD, vượt dự báo 1.27 USD và công ty nâng dự báo cả năm, nhưng doanh thu 34,3 tỷ USD thấp hơn mức kỳ vọng 34,74 tỷ USD, khiến cổ phiếu đóng cửa giảm 3,5% (Barron's). Từ mức tăng 2,4% trước giờ mở cửa đến giảm 3,5% lúc đóng cửa, thị trường mất cả ngày để bày tỏ quan điểm: tăng trưởng khách hàng có thể được thưởng, nhưng doanh thu thấp hơn kỳ vọng phải bị phạt trước—đó chính là tiêu chuẩn chấm điểm mùa báo cáo tuần này.
  • Các báo cáo sau giờ đóng cửa cũng phân hóa: lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba của Cadence đạt 2.11 USD, vượt dự báo 2.05 USD; doanh thu 1,63 tỷ USD tăng 22% so với cùng kỳ. Công ty nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm 2026 lên 21% và nâng dự báo doanh thu cả năm lên 6,39 tỷ–6,42 tỷ USD; cổ phiếu tăng 2,4% sau giờ đóng cửa (Barron's). Doanh thu thuần quý ba của Nucor đạt 11,25 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ; lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 5.80 USD, cao hơn 2.63 USD cùng kỳ năm ngoái. Công ty dự kiến lợi nhuận quý bốn gần tương đương hoặc cao hơn nhẹ so với quý ba (thông cáo của Nucor). Phần mềm thiết kế chip dùng “đơn hàng hiện có” để kể chuyện AI, còn ngành thép dùng “tăng giá và sản lượng giao hàng” để kể chuyện kinh tế thực—cả hai đều vượt kỳ vọng, nhưng không nói về cùng một nền kinh tế Mỹ.

IV. Tin AI nổi bật: hồ sơ Anthropic kết hợp “doanh thu bùng nổ, thua lỗ đáng sợ, định giá bị hạ”; Meta và SpaceX cùng tăng huy động vốn

  • Trước hết là nội dung hồ sơ: doanh thu nửa đầu năm của Anthropic đạt 16,29 tỷ USD, cao hơn 1,16 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái; lỗ ròng 80,7 tỷ USD, chủ yếu do giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi tăng, trong khi lỗ hoạt động chỉ 693 triệu USD. Doanh thu cả năm 2025 là 4,59 tỷ USD, lỗ hoạt động 8,06 tỷ USD (Reuters) (Reuters). Reuters đồng thời đưa tin một số nhà đầu tư đã hạ định giá Anthropic từ khoảng 2 nghìn tỷ USD xuống khoảng 1,5 nghìn tỷ USD (Reuters). Thị trường hôm thứ Hai thưởng cho “tốc độ tăng doanh thu”, nhưng việc hạ định giá cho thấy không ai muốn trả 2 nghìn tỷ USD cho một bảng cân đối kế toán chưa chứng minh được khả năng sinh lời.
  • Cổ phiếu chip là bên hưởng lợi trực tiếp: Nvidia tăng khoảng 2,4%, Micron khoảng 3%, AMD khoảng 2,8%, Broadcom khoảng 2,3%; chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng khoảng 3% nhưng vẫn giảm gần 12% trong tháng này (Reuters, dẫn lại). Các nhà cung cấp đám mây mới đảo chiều từ giảm sang tăng trong phiên, nhưng đóng cửa phân hóa: CoreWeave tăng 1,8%, IREN tăng 2,1%, Nebius giảm 3,5% (Barron's). “Chip có đơn hàng tăng, đám mây chưa có doanh thu phân hóa”—tiêu chí lựa chọn trong giao dịch AI đang chuyển từ “kể chuyện” sang “tính dòng tiền”.
  • Cuộc đua huy động vốn cùng ngày tăng tốc: Meta hôm thứ Hai khởi động đợt phát hành cổ phiếu phổ thông và trái phiếu chuyển đổi trị giá khoảng 35 tỷ USD, đồng thời nộp riêng kế hoạch phát hành theo giá thị trường tối đa 60 tỷ USD, tổng cộng tối đa 95 tỷ USD để mở rộng AI (Reuters); SpaceX đạt thỏa thuận tài trợ chip AI khoảng 40 tỷ USD với các tổ chức thuộc Apollo (Reuters). Cổ phiếu Meta đóng cửa giảm 1,9% (Reuters, dẫn lại). Cùng một ngày, ba công ty đưa ra nhu cầu huy động vốn cộng lại hơn một trăm tỷ USD—thị trường có thể đẩy cổ phiếu chip tăng trước vào thứ Hai, nhưng sớm muộn cũng phải hỏi: tiền đến từ đâu và mất bao lâu để thu hồi.
  • Brazil là thái cực còn lại hôm thứ Hai: sau khi Lula thắng vòng hai cuộc bầu cử hôm Chủ nhật và giành nhiệm kỳ thứ tư, chứng khoán Brazil lao dốc khoảng 14% vào thứ Hai, trong khi mức tăng tích lũy trước đó nhờ Bolsonaro dẫn trước ở vòng một có nguy cơ bị xóa bỏ; Reuters dẫn phân tích cho biết nhà đầu tư kỳ vọng một cam kết đáng tin cậy về kỷ luật tài khóa (Reuters). Ở cấp độ cổ phiếu, Petrobras giảm 14%, XP giảm 48% (Barron's). Bài học từ Brazil hoàn toàn trái ngược AI: thị trường có thể tăng trước một tháng vì “sự chuyển hướng chính sách được kỳ vọng”, rồi trả lại mức tăng đó trong một ngày khi “chuyển hướng không thành”.

V. Lịch sự kiện sắp tới (giờ Hong Kong)

  • ngày 27 tháng 10 (thứ Ba): bầu cử Israel; ngày đầu cuộc họp FOMC; 20:30 đơn hàng hàng hóa lâu bền tháng 9; 21:00 chỉ số giá nhà Case-Shiller tháng 8; 22:00 niềm tin người tiêu dùng tháng 10 của Conference Board, doanh số nhà mới, chỉ số sản xuất Fed Richmond; trước giờ mở cửa: Coca-Cola, Boeing, UPS; sau giờ đóng cửa: Visa, Robinhood.
  • Rạng sáng ngày 29 tháng 10 (thứ Năm), lúc 02:00: quyết định FOMC (thị trường dự kiến giữ nguyên 3,75–4,00%, kỳ họp này không có biểu đồ chấm; xác suất tăng lãi suất tuần này khoảng 12,7%, xác suất tăng vào tháng 12 khoảng 80%); 02:30 họp báo của Chủ tịch Fed; sáng cùng ngày, Microsoft và Alphabet công bố báo cáo sau giờ đóng cửa (sau khi thị trường đóng cửa thứ Tư theo giờ miền Đông Mỹ).
  • ngày 29 tháng 10 (thứ Năm): 20:30 ước tính sơ bộ GDP quý 3 (thị trường dự kiến tốc độ tăng trưởng theo năm 3,2%, cao hơn mức trước đó 2,2%), PCE tháng 9; 21:15 quyết định lãi suất của ECB; trước giờ mở cửa: Eli Lilly, Mastercard; sau giờ đóng cửa: Amazon, Intel.
  • ngày 30 tháng 10 (thứ Sáu): quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; 20:30 chỉ số chi phí lao động (thị trường dự kiến 0,8%, thấp hơn mức trước đó 0,9%); trước giờ mở cửa: Exxon Mobil, Chevron.
  • ngày 31 tháng 10 (thứ Bảy): biểu tình tiếp diễn tại Pháp (do công đoàn và phong trào Áo vàng kêu gọi); ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ; ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): đại đình công của các công đoàn Pháp.

Liên kết nguồn