Bản tin tối thứ Tư về chứng khoán Mỹ｜Hợp đồng tương lai phân hóa, Nasdaq dẫn đầu đà tăng; FOMC sắp giữ lãi suất với giọng điệu diều hâu; Microsoft và Alphabet cùng đối mặt bài kiểm tra sau giờ đóng cửa; dầu vượt 115 USD; đơn hàng GE Vernova tăng vọt
(Giá đóng cửa thị trường giao ngay là của thứ Ba, ngày 27 tháng 10, theo giờ miền Đông Mỹ; giá hợp đồng tương lai, thị trường châu Âu và hàng hóa là dữ liệu được kiểm chứng qua các nguồn tin phù hợp trước 21:30 ngày 28 tháng 10 theo giờ Hong Kong. Thị trường chứng khoán Mỹ vừa mở cửa lúc 21:30 giờ Hong Kong; số này chủ yếu đề cập diễn biến trước giờ mở cửa, chưa có báo giá trong phiên.)

Thứ Ba, S&P 500 tăng 0,60% lên 7722.60 điểm, Dow tăng 0,03% lên 52377.57 điểm, Nasdaq tăng 1,18% lên 26477.81 điểm, còn ETF S&P tỷ trọng bằng nhau (RSP) tăng khoảng 0,11% lên 217.52 USD (Reuters) (dữ liệu đóng cửa RSP). Sáng sớm thứ Tư theo giờ miền Đông Mỹ, hợp đồng tương lai Dow giảm 88 điểm (-0,17%), hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 7.25 điểm (+0,10%), và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 122 điểm (+0,41%) (Reuters). Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa thứ Ba quanh 4,99%, rồi nhích lên trước giờ mở cửa; dầu Brent thứ Tư tăng lên 115.36 USD/thùng, WTI tăng lên 101.12 USD/thùng (Reuters); vàng giao ngay giảm 0,7% trước giờ mở cửa thứ Tư xuống 4030.20 USD/ounce (Reuters); chỉ số USD giữ gần mức cao nhất hai tuần trước giờ mở cửa, ở 102.37 (Reuters).

Xu hướng chính của thị trường
Diễn biến trước giờ mở cửa trong bản tin tối thứ Tư theo logic: “Chip tạo niềm tin trước, ngân hàng trung ương và báo cáo lợi nhuận định hướng sau”: Kết quả kinh doanh kỷ lục của SK Hynix kéo Micron, Nvidia và AMD cùng tăng, nhờ đó hợp đồng tương lai Nasdaq dẫn đầu đà tăng, trong khi hợp đồng tương lai Dow giảm nhẹ—chính sự phân hóa là chủ đề tối nay. Quyết định của Fed được công bố lúc 02:00 rạng sáng, Wash họp báo lúc 02:30; Microsoft và Alphabet công bố kết quả sau giờ đóng cửa, còn Ngân hàng Trung ương Canada cũng ra quyết định hôm nay. Điều thị trường giao dịch tối nay không phải “có tăng lãi suất hay không”, mà là “lời lẽ khi giữ nguyên lãi suất diều hâu đến mức nào”: dầu đã vượt 115 USD, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn khoảng 84%, và bất kỳ phát biểu nào nới lỏng hay siết chặt lập trường về lạm phát đều sẽ được định giá lại sau giờ đóng cửa.

I. Trước giờ mở cửa và Fed: hợp đồng tương lai Nasdaq dẫn đầu đà tăng, Dow giảm; giữ lãi suất với giọng điệu diều hâu là đồng thuận, số phiếu bất đồng vẫn là ẩn số

  • Thông điệp trong bản tin trước giờ mở cửa của Reuters rất rõ: hợp đồng tương lai Nasdaq tăng nhờ nhóm chip nhớ. Sau khi lợi nhuận quý của SK Hynix tăng hơn bảy lần, cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của hãng tăng 7,8% trước giờ mở cửa; Micron tăng 4%, Sandisk tăng 0,8%, Western Digital tăng 4,5%, Nvidia tăng 0,8%, AMD tăng 1,5% và Marvell tăng 1,7% (Reuters). Cổ phiếu chip tăng vì “giá bộ nhớ tăng đã chuyển hóa thành lợi nhuận”, chứ không phải vì “câu chuyện AI lại được kể thêm một lần”—điều Microsoft và Alphabet phải chứng minh tối nay chính là mặt còn lại của vấn đề: doanh thu có đủ gánh hóa đơn của các nhà cung cấp đám mây hay không.
  • Bản tin Morning Bid của Reuters gọi tối nay là thời điểm “giữ lãi suất với giọng điệu diều hâu”: thị trường nhìn chung kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất, trọng tâm là cách Wash giải thích lần tạm dừng này và liệu ông có ám chỉ một đợt tăng nữa trước cuối năm hay không; số phiếu bất đồng trong quyết định có thể là tín hiệu then chốt. Lạm phát đã cao hơn mục tiêu 2% và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn 5% trong hơn năm năm, khiến Fed cần hiệu chỉnh lại cách xác định lãi suất “trung lập” (Reuters). Báo cáo khách hàng của JPMorgan dự kiến có ít nhất hai phiếu bất đồng theo hướng diều hâu (Reuters). Giữ nguyên lãi suất không đồng nghĩa với chuyển sang nới lỏng—diễn biến thị trường thực sự tối nay không nằm ở quyết định lúc 02:00, mà ở từng lời của Wash lúc 02:30 và số phiếu bất đồng.
  • Kỳ vọng lãi suất vẫn nghiêng về hướng diều hâu: Reuters đưa tin trước giờ mở cửa rằng định giá thị trường cho thấy lãi suất sẽ tăng thêm ít nhất ba lần trước cuối năm 2027, còn PCE tháng 9 và GDP quý 3 công bố thứ Năm sẽ kiểm chứng kỳ vọng này (Reuters); các nhà giao dịch vàng định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 khoảng 84% (Reuters). Ngân hàng Trung ương Canada hôm nay cũng có thể tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên trong ba năm, nhằm chủ động ngăn lạm phát do năng lượng lan rộng (Reuters). Fed giữ lãi suất tối nay, Canada có thể tăng hôm nay—cùng một ngày, hai ngân hàng trung ương Bắc Mỹ kể cùng một câu chuyện: giá năng lượng tăng đang đẩy lùi câu chuyện “lạm phát đã chết”.

II. Thị trường châu Âu: STOXX 600 giảm nhẹ, Deutsche Bank tăng, Santander giảm; nhà đầu tư chờ đợi trước ngân sách Anh

  • Châu Âu giảm trước trong ngày thứ Tư: STOXX 600 toàn châu Âu giảm 0,16% xuống 642.64 điểm lúc 08:11 GMT (16:11 giờ Hong Kong), Deutsche Bank tăng 3,5%, Santander của Tây Ban Nha giảm 2,9%; giá dầu tăng hơn 2% gây sức ép lên khẩu vị rủi ro (Reuters, qua nguồn dẫn lại). Châu Âu giảm hôm nay không phải vì kết quả kinh doanh tốt hay xấu, mà vì “không dám hành động trước thềm quyết định”—Deutsche Bank tăng, Santander giảm; cùng mùa báo cáo ngân hàng nhưng mỗi bên vẫn được đánh giá theo kết quả riêng.
  • London cũng thận trọng: chỉ số FTSE 100 giảm 0,3% xuống 10652.43 điểm lúc 09:54 GMT (17:54 giờ Hong Kong). Unilever giảm 2,2% và GSK giảm 5,7%, dẫn đầu đà giảm; Standard Chartered tăng 2,8% sau khi nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên trên 7%. Thị trường nhìn chung đứng ngoài quan sát trước bản ngân sách đầu tiên của Bộ trưởng Tài chính Healey và quyết định của Fed (Reuters). Bản thân ngân sách Anh sẽ không quyết định phiên mở cửa của chứng khoán Mỹ tối nay, nhưng sẽ quyết định liệu thị trường trái phiếu châu Âu có gây thêm xáo trộn cho FOMC hay không—tín hiệu kỷ luật tài khóa càng yếu, áp lực tăng lợi suất toàn cầu càng lớn.

III. Trái phiếu, USD và hàng hóa: dầu vượt 115 USD gây sức ép lên vàng, USD giữ gần đỉnh hai tuần

  • Bức tranh trước giờ mở cửa thứ Tư “thắt chặt” hơn một nấc so với thứ Ba: dầu tăng, vàng giảm, USD mạnh—cả ba đều cho thấy “kỳ vọng lạm phát chưa hạ nhiệt”. Reuters đưa tin lực lượng Houthi hôm thứ Ba tuyên bố đã dùng tên lửa tấn công nhà máy lọc dầu lớn nhất Saudi Arabia. Dầu Brent có lúc tăng 1.48 USD lên 115.36 USD, WTI tăng 1.22 USD lên 101.12 USD; Saudi Arabia chưa lập tức xác nhận vụ tấn công nhằm vào cơ sở có công suất 550 nghìn thùng mỗi ngày (Reuters). Bản tin thị trường Canada của Reuters cho biết giá dầu thứ Tư tăng thêm hơn 2 USD (Reuters). Đợt giảm hôm thứ Ba phản ánh “hy vọng đàm phán”, còn đợt bật tăng thứ Tư phản ánh “tin tức thực địa”—thị trường hiện chỉ tin vào các cuộc tấn công và đánh chặn, không tin vào bàn đàm phán.
  • Diễn biến của vàng cũng gắn với giá dầu: vàng giao ngay giảm 0,7% trước giờ mở cửa thứ Tư xuống 4030.20 USD, sau khi vừa tăng khoảng 1% trong phiên trước đó. Các nhà phân tích ANZ cho biết giá vàng phụ thuộc vào kỳ vọng lãi suất và rủi ro lạm phát do giá năng lượng, trong khi sự thận trọng của Fed vẫn là lực cản ngắn hạn đối với vàng (Reuters). Chỉ số USD giữ gần đỉnh hai tuần tại 102.37, còn đô la New Zealand giảm hơn 1% sau khi ngân hàng trung ương nước này bất ngờ giữ nguyên lãi suất (Reuters). Vàng giảm không phải vì nhu cầu trú ẩn biến mất, mà vì giá dầu đẩy kỳ vọng lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn” lên thêm một nấc—chừng nào Brent còn trên 115 USD, vàng sẽ khó lập tức đứng vững.

IV. Biến động cổ phiếu và ngành, gồm báo cáo lợi nhuận: Robinhood giảm 8% vì mảng tiền mã hóa, Visa giảm nhẹ, GE Vernova và Biogen công bố kết quả trước giờ mở cửa

  • Robinhood là “thước đo tâm lý nhà đầu tư cá nhân” rõ nhất trước giờ mở cửa: lợi nhuận quý ba đạt 476 triệu USD, tương đương 51 cent mỗi cổ phiếu, thấp hơn kỳ vọng 55 cent. Doanh thu tiền mã hóa giảm mạnh 55% xuống 120 triệu USD, nhưng tổng doanh thu thuần vẫn tăng 12% lên 1,42 tỷ USD; cổ phiếu giảm 8% trước giờ mở cửa (Reuters). Tổng doanh thu tăng, lợi nhuận không đạt kỳ vọng, cổ phiếu giảm 8%—thị trường trừng phạt không phải khối lượng giao dịch, mà là “mảng kinh doanh biến động tiền mã hóa sinh lời nhất đã hụt hơi”, trong khi bitcoin đã giảm gần 28% trong ba tháng qua.
  • Visa cũng giảm trước khi được đánh giá thêm: lợi nhuận ròng quý tư đạt 6 tỷ USD, tương đương 3.19 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn mức 5,1 tỷ USD, tương đương 2.62 USD mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm trước; giá trị thanh toán tăng 9%. Cổ phiếu giảm 1,7% trước giờ mở cửa (Reuters) (Reuters). Lợi nhuận tăng, cổ phiếu giảm—tiêu chuẩn đánh giá cổ phiếu tiêu dùng năm nay đã rõ: báo cáo tốt chỉ là vé vào cửa, mức độ vượt kỳ vọng mới quyết định giá cổ phiếu.
  • Hai báo cáo đáng chú ý trước giờ mở cửa cho thấy mặt khác: doanh thu quý ba của GE Vernova đạt 12,64 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ; EBITDA điều chỉnh đạt 1,94 tỷ USD, cao hơn dự báo 1,68 tỷ USD của giới phân tích. Đơn hàng tăng vọt hơn 96% lên 29,3 tỷ USD, giá trị đơn hàng tồn đọng đạt kỷ lục 197 tỷ USD, và công ty nâng dự báo doanh thu cả năm lần thứ ba lên 46,5 tỷ–47,5 tỷ USD, đồng thời công bố mua nhà cung cấp thiết bị lưới điện Trench Group với giá 9 tỷ USD (Reuters, qua nguồn dẫn lại). Doanh thu quý ba của Biogen tăng 11% lên 2,8 tỷ USD, cao hơn dự báo 2,63 tỷ USD; lợi nhuận điều chỉnh mỗi cổ phiếu đạt 2.62 USD, cao hơn dự báo 1.99 USD, và công ty nâng cận dưới dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm thêm 20 cent lên 12.20–13 USD (Reuters). GE Vernova nói về “đơn hàng lưới điện”, Biogen nói về “mảng bệnh hiếm tiếp sức”—những công ty tăng trước giờ mở cửa đều là các doanh nghiệp có “động cơ tăng trưởng mới đã thể hiện bằng con số”.
  • Một diễn biến khác trước giờ mở cửa: Seagate giảm 3,7% sau khi công bố kết quả quý đầu tiên, trở thành ngoại lệ trong nhóm cổ phiếu lưu trữ (Reuters). Cùng nhóm cổ phiếu lưu trữ, SK Hynix và Micron tăng, Seagate giảm—sự phân hóa trước giờ mở cửa phản ánh mức độ mỗi công ty thực hiện được kỳ vọng trong báo cáo.

V. Tin chính về AI: Alphabet tăng 1,2% trước giờ mở cửa giữa tin đồn OpenAI mua chip; tối nay đến lượt Microsoft và Alphabet chứng minh khả năng tạo doanh thu

  • Alphabet tăng 1,2% trước giờ mở cửa sau khi truyền thông đưa tin OpenAI dự định mua chip AI của Google (Reuters). Các hãng chip và nhà cung cấp đám mây mua hàng và cung ứng cho nhau đã trở thành thông lệ trong đợt giao dịch AI này—điều cần theo dõi tối nay không phải “ai mua chip của ai”, mà là liệu doanh thu đám mây có đủ gánh hóa đơn chi tiêu vốn hay không.
  • Bản tin trước giờ mở cửa của Reuters chỉ ra trọng tâm bài kiểm tra tối nay: nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ kế hoạch chi tiêu vốn của Microsoft và Alphabet để đánh giá liệu các khoản đầu tư AI khổng lồ có đang tạo ra lợi nhuận hay không. Trong bối cảnh chi phí vay tăng, lo ngại về tính bền vững của việc tài trợ bằng nợ vẫn gây sức ép lên ngành (Reuters). Nhận định của Jake Behan, người đứng đầu bộ phận thị trường vốn của Direxion, đáng được ghi lại: nhu cầu vẫn mạnh, nhưng khi chi tiêu vốn tiếp tục tăng tốc, thị trường ngày càng chú ý đến những gì các khoản chi này cuối cùng có thể tạo ra; “thị trường càng nghi ngờ lợi nhuận từ AI, việc chứng minh tốc độ chi tiêu hiện nay là hợp lý càng khó” (Reuters). Nhu cầu AI mạnh thôi không còn đủ; thị trường muốn thấy bằng chứng về khả năng tạo doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền—báo cáo sau giờ đóng cửa tối nay của Microsoft và Alphabet là bài kiểm tra chính thức thứ hai cho nhận định này.

VI. Lịch sự kiện sắp tới (giờ Hong Kong)

  • Tối nay, ngày 28 tháng 10 (thứ Tư): Công bố ngân sách Anh; quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (thị trường dự kiến tăng 25 điểm cơ bản); Microsoft và Alphabet công bố kết quả sau giờ đóng cửa chứng khoán Mỹ.
  • Rạng sáng ngày 29 tháng 10 (thứ Năm), lúc 02:00: Quyết định FOMC (thị trường dự kiến giữ nguyên 3,75–4,00%, kỳ này không có biểu đồ chấm; việc giữ nguyên trong tuần này gần như là đồng thuận, xác suất tăng vào tháng 12 khoảng 84%); lúc 02:30 Chủ tịch Fed Wash họp báo.
  • ngày 29 tháng 10 (thứ Năm): 20:30 công bố GDP quý 3 sơ bộ (thị trường dự kiến tăng trưởng hằng năm 3,2%, cao hơn mức trước đó 2,2%) và PCE tháng 9; 21:15 quyết định lãi suất của ECB; trước giờ mở cửa: Eli Lilly, Mastercard; sau giờ đóng cửa: Amazon, Intel.
  • ngày 30 tháng 10 (thứ Sáu): Quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; 20:30 công bố chỉ số chi phí việc làm (thị trường dự kiến 0,8%, thấp hơn mức trước đó 0,9%); trước giờ mở cửa: Exxon Mobil, Chevron; bảy nước sản xuất dầu OPEC+ họp vào Chủ nhật để đánh giá chính sách sản lượng (Reuters dự kiến giữ nguyên mục tiêu tháng 12).
  • ngày 31 tháng 10 (thứ Bảy): Biểu tình tiếp diễn tại Pháp theo lời kêu gọi của các nghiệp đoàn và phong trào Áo vàng; ngày 3 tháng 11 (thứ Ba): bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ; ngày 5 tháng 11 (thứ Năm): tổng đình công của các nghiệp đoàn Pháp.

Liên kết nguồn