中国储能出货为何继续增长？

  • 2026年9月，中国储能电池出货达到112.2GWh，同比增91%，环比持平；其中国内出货108.4GWh，同比增91%，是主要驱动力。
  • 今年前九个月，中国累计出货837.2GWh，同比增96%。Bernstein认为，电池成本下降和更有利的政策环境改善了储能经济性。
  • Bernstein上调全球储能电池需求预测，预计2026年达到1,206GWh，较2025年的550GWh增长119%；预计2030年达到2,301GWh。

招标能为后续出货提供多大支撑？

  • 中国9月储能招标量为62.0GWh，同比增74%；前九个月累计582.2GWh，同比增83%。当月中标量为41.6GWh，同比增14%，增速低于招标量。
  • Bernstein观察到，中国厂商出货量与此前两个季度的中国招标量及海外订单合计值走势密切相关；按这一关系回归，预计2026年第四季度出货370GWh，同比增74%。
  • 报告对季度预测给出了不同数值：第四季度图表标题写为432GWh，图内为370GWh；2027年第一季度首页写为346GWh，回归分析正文和图表则为332GWh。

需求增长如何影响产能和厂商格局？

  • 9月中国储能电池月产能为121.0GWh，同比增70%，低于出货91%的增速；产能利用率从上年同期的85%升至95%。Bernstein据此判断短期供需趋紧。
  • 宁德时代9月出货24.0GWh，同比增78%，今年前九个月市占率为21.4%，仍居首位；海辰储能和亿纬锂能当月分别出货10.5GWh和10.0GWh，同比增长50%和47%。
  • Bernstein认为宁德时代仍有望成为长期行业赢家，但其第三季度业绩因利润率收缩而令人失望，显示出货增长与盈利表现并不总是同步。

海外装机增长有何不同？

  • 美国9月储能电池装机3.4GWh，同比增43%；但前九个月累计31.1GWh，同比基本持平，单月反弹尚未带动累计装机增长。
  • 德国9月装机1.3GWh，同比增178%，其中大型储能装机0.70GWh，同比增2,268%，是当月增长的主要来源；前九个月累计装机7.9GWh，同比增68%。