6.6709意味着多大的人民币升值？

  • 野村10月26日给出的美元兑人民币中间价模型预测为6.6709，较前次中间价6.7180下调471点。这个报价表示1美元兑换多少人民币，数值下降对应人民币走强。
  • 471点衡量的是本次模型预测与前次中间价的距离。它将当天定价的关注点放在中间价向人民币偏强方向调整的幅度上。

为什么换成收盘价比较，变化就很小？

  • 同一个6.6709预测值，仅比上一官方即期收盘价低2点。相对于这一更贴近此前交易结果的基准，模型给出的中间价水平几乎持平。
  • 因此，“下调471点”与“仅低2点”可以同时成立：前者比较两次中间价，后者比较预测中间价与即期收盘价。读这组数字，关键在于区分定价基准，避免把471点全部理解为相对收盘水平的新增升值幅度。

逆周期因子怎样改变预测结果？

  • 加入逆周期因子后，野村的模型预测变为6.6910，较前次中间价下调270点。调整后的方向仍是人民币走强，但幅度小于不含该因子的模型结果。
  • 两种模型结果相差201点，即逆周期调整将相对前次中间价的下调幅度从471点缩小至270点。6.6709与6.6910分别对应不同模型设定，理解当天预测区间时，应把这一调整放在同一处比较。