折叠屏业务具体做什么？

  • 公司同时覆盖转轴用MIM零件和折叠屏铰链组件：前者提供精密零部件，后者延伸到组件制造，构成折叠屏业务的两条主线。
  • 制造基础是精密金属全制程能力。公司配置MIM、CNC、3D打印及表面处理技术，已开发超强钢、钛合金、铜合金等材料，并配合客户研发高强度、高耐磨、轻量化结构件。
  • 国海证券认为，折叠屏供应链有望进入放量阶段，产能和良率提升将支持销量释放，铰链等高价值量零部件供应商有望受益；对精研而言，业务承接依托既有材料、工艺与客户协同。

机器人布局已有怎样的业务基础？

  • 现有业务主要是智能清洁设备的电机齿轮箱解决方案，客户覆盖国内清洁电器主要头部品牌，产品包括扫地机、洗地机、割草机和擦窗机驱动模组。
  • 这些产品对应动力输出、结构精度和使用寿命等要求。公司是在驱动模组的产品迭代与客户积累基础上，向机器人及灵巧手应用延伸，目前正推进相关产品研发与验证。
  • 多业务拓展还可复用消费电子客户资源：折叠屏铰链、热管及VC、散热模组和精密塑胶业务，均可共享精密金属板块积累的客户资源池。

服务器相关产品推进到了哪一步？

  • 散热业务已覆盖边缘计算服务器、储能等应用，主要产品包括液冷模组、液冷板和风冷模组，并提供仿真、设计、制造、测试的一站式服务。
  • 连接器接口已有量产进展。公司依托MIM技术进入数据中心相关产品，高速连接器接口已经实现量产，精密金属制造能力由消费电子延伸至新的应用领域。
  • 光模块外壳也已开始转入量产，公司依托铜合金材料技术配方配合客户开发产品。散热、接口与外壳分别对应服务器及数据中心的不同配套需求。

券商预计盈利如何修复？

  • 东北证券预计，2026—2028年公司营收分别为33.38亿元、41.21亿元、47.64亿元，归母净利润分别为1.21亿元、3.00亿元、3.85亿元，预测中的利润扩张快于收入。
  • 其主要依据是智能眼镜铰链等MIM微型结构件随AI眼镜规模化起量，以及折叠屏铰链模组布局；精密制造业务向AI端侧硬件渗透，是该盈利判断的重要增量来源。
  • 汽车业务则构成基本盘，现有产品包括变速箱、发动机零件。券商将汽车业务与消费电子新应用共同视为盈利修复和长期成长的支撑。