美国核电融资与购电协议带来了什么变化？

  • 据报道，美国向其最大核电运营商 Constellation 提供50亿美元核反应堆融资，支持核电设施投入。
  • Constellation 与谷歌签订合计3.59吉瓦的长期供电协议：其中20年期协议支持11台核电机组改造，新增890兆瓦容量，首批增容预计2028年交付；另有15年期协议涉及2.7吉瓦现有电源。Constellation 计划投入超过43亿美元升级相关设施。
  • 美国能源部还向 Vistra 提供最高42亿美元的有条件贷款承诺，支持三座核电站改造。项目预计维持近4吉瓦现有容量，并计划新增433兆瓦，同时支持机组在现有许可证到期后进一步延寿20年。

中国核电建设处于什么阶段？

  • 中国核电项目于2019年重启核准，2022—2025年每年分别核准10台、10台、11台和10台机组；2026年7月底又核准8台。
  • 截至2026年4月，国家核安全局已颁发62台机组运行许可证和39台机组建造许可证，中国在建核电规模占全球一半以上。
  • 华龙一号、国和一号等三代自主机型已进入批量建设，设备国产化率超过90%；四代堆中，高温气冷堆已实现商运，其他技术路线仍在推进。

机构为什么看好核电产业链？

  • 太平洋证券认为，新能源占比提升使可调度电源占比受到摊薄，同时 AI 算力、充电等负荷增长，核电因具备可调度能力且仍在扩张，拥有长期增长空间。
  • 华源证券认为，铀价与长期合同价格上行、美国核燃料自主化及小型模块化反应堆融资加速，加上 AI 数据中心新增用电需求，正在共同支撑核电产业链。
  • 公司层面，西高院的核电高压限流熔断器产品实现技术突破；中密控股称，2026年核电密封业务整体业绩平稳，终端用户备件订单增长，配套订单主要集中在核二级泵、核三级泵及常规岛机械密封领域。