润泽科技交付创新高，何时转成收入？

  • 2026年三季度交付290MW算力中心，创历史新高；公司预计年底海内外运营资源超过1GW。三季度另完成约80亿元算力设备采购，预计四季度及之后采购规模继续提升。
  • 扩张与收入存在时间差：新增设备从到货到形成收入约需3—4个月，三季度采购预计年底前计费；2025年投入的约100亿元设备已于当年底全部开始计费，计费周期主要为五年。
  • 印尼首批60MW预计年底具备交付能力，年底或最迟2027年初形成收入。香港园区已锁定电力，但仍处土建阶段，预计2027年初步交付、2028年大规模交付。

亿纬锂能的需求确定到哪个时间窗口？

  • 已量产的大圆柱电池工厂均满产，国际客户需求远超公司预期。公司四季度产能已订满、排产预计环比增长，但2027年一季度安排尚未完全确认。
  • Fluence新框架合同覆盖2027—2031年，已确定2027年交付约16GWh，其余容量的年度分配待定。公司据此预计2027年储能电池海外业务占比大幅提高。
  • AIDC备电已完成产品开发及技术储备，并与全球领先系统集成商等客户达成合作；当前披露的进展是合作与方案适配。

普洛药业订单增长，为何还要等产能？

  • 未来三年待交付的商业化CDMO在手订单超过78亿元，同比大幅增长；总项目数1715个，同比增长38%，临床期项目增长51%，为后续商业化提供项目储备。
  • 公司近20亿元建设、改造7个车间，其中4个预计2027年四季度投用，其余3个预计2028年下半年投用。一个新建商业化车间的订单已锁定，投产前产能持续紧张，投产后也仅稍有缓解。
  • API业务三季度仍受氟苯尼考低价影响，业务下滑也与主动收缩低毛利产品有关。公司预计2027年API收入小幅正增长、毛利率改善；生物类似药则计划2027年四季度在美提交2—3个IND，处于另一兑现周期。

凯莱英增长靠订单恢复，还是商业化推进？

  • 两条线同时推进：三季度新签订单同比增长约30%，小分子业务前三季度新签订单明显改善；公司预计2027年小分子走出调整期，整体收入增速较2026年进一步提升。
  • 一体化ADC项目三季度通过PAI动态核查，预计2027年进入商业化生产，覆盖Payload-linker、抗体至最终制剂。ADC海外订单占比已超过50%，完整生产链条承接项目的范围扩大。
  • 交付与产能是约束：多肽PPQ项目集中于四季度交付，任务较重；Payload-linker产能非常紧张，抗体及融合蛋白未来两年仍有产能缺口，需要扩建。

电科思仪怎样承接AI测试需求？

  • 2026年前三季度光通信测试产品收入同比增长334%，占总收入超过20%，占比同比提升约15个百分点。光模块、光芯片需求通过测试仪器采购传导至公司收入。
  • 矢量网络分析仪前三季度收入增长13%，订单到三季度后半程才恢复增长，10月更明显，主要来自高速线缆和电芯片测试。光谱仪现有产能预计足以支持2027—2028年交付，矢量网络分析仪仍在扩产。
  • PCB自动化测试正从研发端向量产端延伸，但当前产业端收入占比较小，测试基台等能力仍需与伙伴共同开发。

美好医疗哪些业务已出货，哪些还在送样？

  • 脑机接口临床案例增加，已带动植入体相关产品出货量显著增长，手术机器人耗材也开始客户合作。
  • 灵巧手液态硅胶、液冷管组件仍在研发及送样验证；MT插芯首批样品已完成，正在验证和客户送样。精密制造能力拓展了应用方向，各业务进入规模交付的进度仍有差别。