反弹后的分化，压力主要在哪里？

  • 10月26日早盘，沪指相对强势，创业板与科创板弱势震荡。相较上周五的强力反弹，市场进入分化，财联社判断分化程度仍在可接受范围，但指数表现略弱于其预期。
  • 成交量较上一交易日明显回落，不过好于作者原先预计缩量约20%的情景。量能表现稍好，并未消除资金兑现的压力，双创及高位个股仍偏弱。

科技股为什么成为抛压观察的重点？

  • 芯片、半导体是上周五反弹中相对主动的方向，但文中列举的粤芯半导体在当日上午未延续强势，股价处于前收盘价下方。作者据此判断，资金正在兑现科技股，算力硬件的表现更弱。
  • 科技之外，油气、航运、地产、消费和传媒均有表现，资金分流方向较多。作者更关注零售百货及短剧、游戏，认为这些细分方向的持续性相对更强。

物理AI怎样从题材活跃走向趋势？

  • 机器人、物理AI在分化中继续活跃，但板块高度存在约束。作者将大业股份午后能否重新封住涨停作为观察点：若无法回封，板块向上拓展的空间可能受影响。
  • 盘面上，物理AI有向无人驾驶倾斜的迹象。作者认为，无人驾驶有望成为物理AI最先大规模应用的方向；若行情能保持持续性，才可能构成从题材炒作转向趋势行情的信号。

中科创达与物理AI落地的连接点是什么？

  • 文章重点跟踪中科创达，逻辑落在操作系统这一系统层接口：汽车与机器人需要统一调度不同类型的算力、实时控制及端云协同，公司以AI原生操作系统连接这些环节。
  • 汽车侧，旗下畅行智驾的域控制器已支持L2.9至L3级城区自动驾驶，并可拓展至L4级无人配送、清洁场景；滴水AIOS与AIBOX协同推动大模型上车。这里的业务连接点是自动驾驶与车端AI的系统集成。
  • 机器人侧，公司以“AIOS＋端侧AI＋芯片平台”推进从概念验证到量产的工程化路径。文章给出的进展是已服务超过100家大客户、复购率达60%，并与北京人形机器人创新中心合作推动产线集群规模化应用。