腾信精密的半导体业务增长到什么程度？

  • 2026年上半年，腾信精密半导体设备零部件收入已达到2025年全年的82.1%；同期该业务毛利率为50.50%，高于公司综合毛利率，已贡献较明显的收入和毛利增量。
  • 产品主要用于分子真空泵、干式真空泵及稳压和流量控制设备，已进入Edwards、MKS等厂商的供应体系。客户新产品量产、采购份额提升和加工工艺优化，是业务继续放量的关键。
  • 浙商证券沈钱预计，公司2026—2028年归母净利润分别为2.54亿、3.45亿和4.23亿元，同比分别增长35.67%、35.87%和22.78%；下游需求波动是报告提示的风险。

腾信精密怎样向更直接的设备配套商升级？

  • 公司目前更多处于半导体设备领域的二级供应商位置，报告认为其未来有望在中微、北方华创等客户的供应链中升级为一级供应商，即更直接地为设备客户配套。
  • 中微公司旗下中微半导体参与了腾信精密战略配售；双方签署战略合作协议，拟在真空系统、气体及流量控制等精密零部件的配套、联合研发和工艺优化方面合作。
  • 公司在难加工材料、薄壁及微孔等复杂结构加工方面的积累，以及适应小批量订单的柔性制造能力，为跨入半导体设备零部件提供了基础。

肯特催化为什么瞄准HBM封装清洗？

  • HBM制造中的减薄等背面工序需要清除临时胶。报告称，普通溶剂难以彻底去除残胶，而氢氟酸毒性高、水基体系易腐蚀器件面金属，因此清洗配方转向季铵氟化物与有机溶剂体系。
  • 肯特催化已将四丁基氟化铵（TBAF）列入主要产品，半年报提出聚焦电子化学品并推进头部客户开发；募投项目规划了1690吨TBAF及其中间体产能。报告认为TBAF有望成为清洗剂核心组分，但客户开发和募投产能消化将影响增长兑现。
  • 公司原有业务以季铵、季膦化合物为基础，仙居、江西双基地设计产能合计约3.07万吨。中邮证券刘海荣预计，2026—2028年归母净利润分别为1.04亿、1.36亿和1.74亿元；2025年实际归母净利润为8243万元，同比下降11.83%。