主题：IBM

不藏整理海外研报、精选访谈与每日市场简报，保留来源、日期、关键条件与判断依据，帮助读者理解全球市场。

IBM三季度反弹：延期订单补回，2027年增长仍缺并购助力

IBM三季度收入与盈利小幅超预期，但软件增长部分来自延期订单回补，主要业务毛利率均下降。摩根士丹利认为，降本能支撑利润和现金流，2027年实现5%的固定汇率收入增长仍需要并购贡献。

摩根士丹利 · 2026.10.26 00:41

IBM三季度营收与每股收益高于预期，软件全年增长指引上调。高盛维持买入评级，目标价上调主要来自估值倍数提升，盈利预测基本未变。

高盛 · 2026.10.24 03:40

本期初评的分野在于业绩能否跨过买方预期：Meta广告量价齐升，德仪毛利率和现金流突出，泛林下季指引偏弱，IBM则靠软件交易落地带动增长回升。

TMT BREAKOUT · 2026.10.24 02:20