設備銷售增長有多快？

  • 日本半導體設備協會（SEAJ）數據顯示，2026年7—9月日本半導體生產設備月均銷售額為6290億日圓，年增48%、季增22%，大幅超過此前的季度紀錄。
  • 年增率也從4—6月的27%加快至7—9月的48%，顯示銷售額增長並非僅來自季度間的短暫回升。

哪些設備和客戶支撐了增長？

  • SEAJ 表示，前段設備、晶圓製程設備和測試設備等多個類別共同推動增長，並無單一設備類型獨自支撐銷售。
  • 按地區和客戶類型看，對台灣晶圓代工廠、韓國記憶體晶片廠商的出貨強勁；中國大陸出貨也持續優於預期。需求覆蓋多個環節和地區，是高盛判斷設備需求依然強勁的依據。

高盛為何看好兩家公司，條件是什麼？

  • 儘管業績強勁，設備板塊股價仍持續下跌。高盛認為，只要產能或零組件採購不出現問題，設備需求有望支持下個財年獲利擴張。
  • 按2026年10月23日股價和高盛對2027財年的獲利預測計算，HOYA 與 Disco 的本益比分別為25.7倍和18.2倍，較各自過去五年低點高約12%和20%。高盛認為兩者估值已接近歷史低位，風險報酬比具有吸引力。
  • 高盛給予兩家公司買入評級，HOYA 和 Disco 的12個月目標價分別為36000日圓和105000日圓。產業判斷還面臨需求變化：高盛列出的 Disco 風險包括中國需求放緩、出口管制收緊及 AI 相關需求放緩。