潔淨室龍頭的反彈依據是甚麼？

  • 國盛證券以訂單儲備、盈利實現和中期成長空間作為建築股調整後的篩選標準。潔淨室需求與晶圓廠建設及配套機電工程相關，擁有海外客戶資源和成熟交付能力是受惠的條件。
  • 10月21日，英特爾披露亞利桑那州 Fab 62 施工及設備安裝全面推進，預計2028年底前投運。項目推進為需求提供支撐，但工程需求釋放與工廠投運並非同一時點。
  • 國盛證券預計亞翔集成2026—2028年歸屬母公司股東淨利潤為14.11億、18.33億、26.63億元，年增58%、30%、45%，按報告所列股價計算的本益比約為17、13、9倍。其估值吸引力建立在訂單持續轉化為利潤的預測之上。

高爭民爆的轉型推進到哪一步？

  • 高爭民爆於9月初完成控制權劃轉，控股股東變為西藏地礦集團。公告擬將主業拓展至礦山投資開發及民爆產品生產、銷售和服務，國盛證券據此看好其礦產資源平台定位。
  • 公司於10月13日完成資本運作服務招標，資產重組、募集資金等屬於後續可能推進的工作。轉型預期之外，報告表格預計2026年每股盈餘為0.56元，低於2025年的0.71元，對應2026年本益比約93倍，短期盈利與估值均不輕鬆。

甬金股份的新材料增量有多大？

  • 甬金股份希望透過鈦材、複合金屬和預鍍鎳材料拓展高附加價值業務。鈦材規劃產能為每年10萬噸，截至2026年上半年末已建成3.5萬噸產能，規劃規模與已建成規模之間仍有距離。
  • 國盛證券預計公司2026—2028年歸屬母公司股東淨利潤為7億、9億、12億元，年增28%、28%、31%，對應本益比約12、10、7倍。新材料逐步放量，是這條第二成長曲線的經營支撐。

浸沒式液冷的採用門檻發生了甚麼變化？

  • 方正證券認為，機櫃功率提升，以及歐洲、北美對能源使用效率和熱回收要求提高，使浸沒式液冷在特定場景中的必要性增強；成熟產品出現則降低了技術應用門檻。
  • 報告列示，2026年浸沒式液冷單機改造成本降至每機櫃8.5萬元，基本與冷板式持平。這裏比較的是改造成本，成本差距收窄為兩種技術路線的選擇提供了新條件。
  • 該行預計2027年中國內地浸沒式液冷規模達到206 MW，佔總規模近20%。這是其判斷行業即將放量的依據，也構成長纜科技材料業務的需求背景。

長纜科技如何承接液冷需求，利潤為何先降後升？

  • 長纜科技於4月14日出資3000萬元投資雲酷智能，以自身冷卻液材料能力連接雲酷的市場渠道。目前子公司雙江能源正在驗證碳氫類冷卻液，矽基事業部也在試驗驗證低黏度單相浸沒矽油，材料驗證進度直接影響業務落地節奏。
  • 方正證券看好高電壓電纜附件佔比提升與液冷業務拓展，但模型預計2026年收入15.30億元、年增6.22%，歸屬母公司股東淨利潤僅0.70億元、年減47.82%。收入增長與利潤下降同時存在，2026年並非盈利同步上升的一年。
  • 該行預計2027、2028年歸屬母公司股東淨利潤回升至0.90億、1.47億元，對應本益比約31、19倍；2026年對應約40倍。估值下降主要依賴後兩年的盈利恢復，液冷材料通過驗證並實現放量是重要條件。