反彈後的分化，壓力主要在哪裡？

  • 10月26日早盤，滬指相對強勢，創業板與科創板弱勢震盪。相較上週五的強力反彈，市場進入分化，財聯社判斷分化程度仍在可接受範圍，但指數表現略弱於其預期。
  • 成交量較上一交易日明顯回落，不過好於作者原先預計縮量約20%的情境。量能表現稍好，並未消除資金獲利了結的壓力，創業板、科創板及高位個股仍偏弱。

科技股為什麼成為賣壓觀察的重點？

  • 晶片、半導體是上週五反彈中相對主動的方向，但文中列舉的粵芯半導體在當日上午未延續強勢，股價處於前收盤價下方。作者據此判斷，資金正在獲利了結科技股，算力硬體的表現更弱。
  • 科技之外，油氣、航運、地產、消費和傳媒均有表現，資金分流方向較多。作者更關注零售百貨及短劇、遊戲，認為這些細分方向的持續性相對更強。

實體 AI 如何從題材活躍走向趨勢？

  • 機器人、實體 AI 在分化中繼續活躍，但板塊上行高度存在約束。作者將大業股份午後能否重新封住漲停作為觀察點：若無法回封，板塊向上拓展的空間可能受影響。
  • 盤面上，實體 AI 有向無人駕駛傾斜的跡象。作者認為，無人駕駛有望成為實體 AI 最先大規模應用的方向；若行情能保持持續性，才可能構成從題材炒作轉向趨勢行情的訊號。

中科創達與實體 AI 落地的連接點是什麼？

  • 文章重點追蹤中科創達，邏輯落在作業系統這一系統層級的介面：汽車與機器人需要統一調度不同類型的算力、即時控制及端雲協同，公司以 AI 原生作業系統連接這些環節。
  • 汽車方面，旗下暢行智駕的域控制器已支援 L2.9 至 L3 級城市自動駕駛，並可拓展至 L4 級無人配送、清潔場景；滴水 AIOS 與 AIBOX 協同推動大模型上車。這裡的業務連接點是自動駕駛與車載 AI 的系統整合。
  • 機器人方面，公司以「AIOS＋端側 AI＋晶片平台」推進從概念驗證到量產的工程化路徑。文章給出的進展是已服務超過100家大客戶、復購率達60%，並與北京人形機器人創新中心合作推動產線叢集的規模化應用。