機器人量產預期為何帶動數據採集需求？

  • 人形機器人正從樣機技術驗證邁向規模化量產，高品質真實世界物理互動數據的供給成為具身智能發展的核心制約。
  • 截至2026年初，全球合規可用的真實物理互動數據約50萬小時，不足大型語言模型訓練數據的兩萬分之一。數據採集負責記錄人類示範動作，本體感知則為機器人互動和運動控制提供即時回饋。

哪些器件環節受到機構關注？

  • 在動作採集中，慣性動作捕捉因場地限制小、動作自由度高、不受光照干擾且硬體成本較低，成為目前的主流路線。機器人本體則透過視覺、光達、力覺與觸覺感測器及IMU慣性測量單元協同感知。
  • 國盛證券張一鳴看好單機搭載量占比高、器件性能對採集數據品質影響顯著的核心環節，包括上游的芯動聯科，以及IMU相關的華依科技、中海達。應用模型開發及數據品質和數量仍是影響產業發展的條件。

亞太股份營收基本持平，為何利潤增長？

  • 2026年第三季，亞太股份營業總收入13.8億元，年增0.5%；歸母淨利潤1.6億元，年增26.8%、季增28.5%，銷售淨利率年增2.5個百分點至11.8%。
  • 公司優化產品結構，推進內部降本增效和製程優化，產品毛利率年增，有助於應對降價壓力。國泰海通證券劉一鳴看好這些措施的成效。

亞太股份的新技術和海外產能進展如何？

  • 已有多款搭載公司電子機械煞車（EMB）技術的車型完成黑河冬季標定試驗，具體量產時間取決於客戶項目計畫。公司還計畫在摩洛哥建設生產基地，預計2027年正式投產，以貼近國際市場並提升供應效率。
  • 劉一鳴預計公司2026—2028年歸母淨利潤分別為6.41億、7.70億和9.50億元，給予2026年15倍本益比，對應目標價13.01元。原材料價格、汽車市場景氣度和新產品研發進展是主要風險。