第三季業績超出預期多少？

  • Vertiv第三季營收為43.13億美元，年增61.2%，較市場共識高出14.8%；有機成長55.0%，明顯高於市場預期的35.2%，也高於去年同期的28.4%。
  • 調整後息稅前利潤為10.87億美元，年增82.5%，較市場共識高出17.7%；調整後每股盈餘為2.21美元，高於預期的1.81美元。
  • 根據報告表格，整體調整後息稅前利潤率為25.2%，高於去年同期的22.3%及市場預期的24.6%。Bernstein認為，這一季度顯示公司能夠觸及大量潛在需求，並減輕了部分投資人對下半年成長加速的擔憂。

哪些地區帶動成長，利潤率有何差異？

  • 美洲是成長最強的地區：第三季營收29.89億美元，年增74.5%；有機成長66.6%，高於市場預期的39.1%。
  • 美洲調整後營業利潤率為29.4%，與去年同期的29.3%相近，但低於市場預期的30.5%。營收和利潤額超出預期，但該地區利潤率並未同步超出預期。
  • 亞太地區有機成長48.3%，調整後營業利潤率從去年同期的13.2%升至17.0%；歐洲、中東及非洲地區有機成長22.8%，利潤率從18.8%升至28.0%。兩個地區的營收和利潤均超過市場預期。

全年指引和機構判斷有何變化？

  • 公司將2026年營收指引從138億至142億美元上調至約146.5億美元，有機營收成長指引從30%—32%提高至約38%。調整後稀釋每股盈餘指引從6.65—6.75美元提高至約7.15美元。
  • Bernstein認為，Vertiv的業績也為更廣泛的冷卻和電氣設備領域帶來正面訊號，尤其是在該領域上季估值回落之後。
  • Bernstein給予Vertiv優於大盤評級，目標價為368美元。其列出的下行風險包括資料中心擴張意外放緩，以及效率提升導致冷卻需求減少。