節目與嘉賓

Bloomberg Television《This Weekend》（約 9 分 43 秒），嘉賓為 Seaport Research Partners 首席股票策略師 Jonathan Golub。本文整理 Golub 全程訪談。

核心觀點

（以下為嘉賓原意轉述，時間戳連結可定位原影片對應位置。）

  • 現在不是泡沫：標普獲利今年上漲約 32% 至 33%，估值倍數反而下降約 18%，市場對 AI 的定價其實相當懷疑；泡沫是為同一美元獲利付越來越多的錢，現在恰恰相反。（https://www.youtube.com/watch?v=6FqKVPSTN28&t=54s）
  • 專業投資人與散戶感受分歧：大盤當月基本持平，但半導體下跌約 15%，醫療、必需消費等防禦性板塊大漲，輪動形態像是在為「出大事」定價，令專業投資人警覺。（https://www.youtube.com/watch?v=6FqKVPSTN28&t=123s）
  • 油價中期內易漲難跌：美國可能長期陷在中東伊朗戰區，即使沒有大規模交火，一旦撤出，海峽就可能再次被封鎖，市場以為此事會「神奇地快速過去」是誤判。（https://www.youtube.com/watch?v=6FqKVPSTN28&t=387s）
  • 若油價與通膨長期高企，聯準會將被迫回應：市場仍預期聯準會按兵不動，但通膨與信貸市場的壓力正在累積，值得關注即將公布的利率決策訊號。（https://www.youtube.com/watch?v=6FqKVPSTN28&t=461s）

背景與說明

字幕涵蓋全片（約 9 分 43 秒），本文整理 Golub 全程訪談。節目開頭的市場綜述為節目背景，正文觀點均來自 Golub 本人發言。

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