El crecimiento de los beneficios industriales de China repuntó hasta el 14,4% en septiembre, impulsado principalmente por los precios y la minería
Nomura considera que el crecimiento de los beneficios industriales aumentó notablemente en septiembre respecto de agosto, impulsado principalmente por la subida de los precios de los productores industriales; aunque el margen de beneficio mejoró, siguió por debajo de la media del segundo trimestre.
Fuente original：Nomura International (Hong Kong) Ltd.Primera publicación en Unhidea：Fecha de la fuente original：
Idea clave
El crecimiento interanual de los beneficios industriales de China se recuperó con fuerza en septiembre, pero Nomura considera que el repunte procedió principalmente de los precios y la minería. Los datos mensuales son volátiles y el margen de beneficio aún no ha regresado al nivel del segundo trimestre.
¿Cuánto aumentó el crecimiento de los beneficios?
El crecimiento interanual mensual de los beneficios industriales de China pasó del 4,2% en agosto al 14,4% en septiembre, un aumento de 10.2 puntos porcentuales.
El margen de beneficio calculado por Nomura subió ligeramente del 5,7% en agosto al 5,8% en septiembre, por encima de la media del tercer trimestre, del 5,6%, pero aún por debajo de la media del segundo trimestre, del 6,2%. El crecimiento de los beneficios repuntó, mientras que el margen aún no regresó al nivel del segundo trimestre.
¿Procedió el repunte principalmente de la producción o de los precios?
Nomura considera que la mejora de los beneficios probablemente se debió principalmente a los precios: el aumento interanual del índice de precios de producción industrial (PPI) pasó del 3,8% en agosto al 5,0% en septiembre.
En comparación, el crecimiento interanual de la producción industrial solo subió ligeramente del 5,2% en agosto al 5,5% en septiembre. La variación del ritmo de subida de los precios fue considerablemente mayor que la del crecimiento de la producción, por lo que el banco considera que los precios fueron el principal motor del repunte de los beneficios.
¿Qué sectores respaldaron la mejora?
Nomura señaló que la minería fue el principal motor de la mejora de los beneficios, mientras que la mejora de la industria manufacturera y los servicios públicos quedó relativamente rezagada.
Según la variación mensual de las tasas de crecimiento acumuladas desde principios de año, entre los sectores que más mejoraron figuran otras actividades mineras, la extracción y el lavado de carbón, la extracción de petróleo y gas natural, y la fabricación de bebidas alcohólicas, otras bebidas y té refinado.
Dada la elevada volatilidad de los datos mensuales de beneficios industriales, Nomura advirtió contra una interpretación excesiva del repunte de un solo mes; las diferencias en el desempeño sectorial también indican que la mejora no avanzó simultáneamente en todos los ámbitos.
