Las bolsas del Golfo divergen antes de las elecciones y Apple presenta resultados el lunes

Las bolsas del Golfo divergen antes de las elecciones y Apple presenta resultados el lunes
Boletín vespertino de bolsa estadounidense｜domingo, 1 de noviembre de 2026 (hora de Hong Kong; el cierre del mercado al contado corresponde al viernes 30 de octubre en la costa este de EE. UU.; las bolsas de EE. UU. y Europa cierran el domingo y los futuros sobre índices bursátiles abrirán el lunes a las 07:00 hora de Hong Kong; esta edición toma como referencia el cierre del viernes y las novedades del domingo)

El viernes, el S&P 500 cayó un 1,82% hasta los 7580.07 puntos, el Dow Jones perdió un 1,09% hasta los 51770.31 puntos, el Nasdaq retrocedió un 2,86% hasta los 25437.00 puntos y el ETF del S&P de igual ponderación (RSP) bajó un 0,79% hasta los 218.31 dólares (The Wall Street Journal). La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años rondó el 4,93%, el crudo WTI se situó en torno a 104.12 dólares por barril, los futuros del oro en unos 3885.70 dólares por onza y el índice del dólar permaneció prácticamente estable, cerca de 101.9 (The Wall Street Journal) (Reuters). El domingo no hubo nuevas cotizaciones verificables de acciones estadounidenses al contado o de futuros; esta edición aún no ha obtenido cotizaciones intradía del domingo.

Tema central del mercado
Los nuevos movimientos de mercado registrados durante el domingo no se produjeron en EE. UU., sino en el Golfo: la bolsa saudí cayó un 0,8%, mientras la catarí subió un 4,6%. Bajo la misma sombra de si se reanudarán los combates después de las elecciones, ambos mercados tomaron direcciones opuestas. Esto indica que el mercado está negociando la incertidumbre del propio «período posterior a las elecciones» y las diferencias entre países en su capacidad para cubrir el riesgo del estrecho de Ormuz, no un único escenario bélico seguro. Al mismo tiempo, las negociaciones en Doha siguen en marcha, Trump continúa buscando los últimos votos y la reunión dominical de la OPEP+ mantiene por ahora sin cambios la oferta. En conjunto, la primera cuestión en la apertura del lunes sigue sin ser una sola noticia, sino la dirección neta de tres factores: si el petróleo seguirá presionando las expectativas de inflación, si los resultados de Apple tras el cierre podrán contener las ventas de tecnológicas y cuánto durará la incertidumbre política previa a las elecciones (Reuters) (Reuters) (Reuters). La lección del viernes ya está clara: el mercado ya no castiga que el crecimiento sea demasiado lento, sino que se gaste demasiado y se recupere el dinero demasiado despacio. El Nasdaq cayó un 2,86% en la sesión y alrededor de un 2% en la semana, mientras el índice de igual ponderación solo bajó un 0,79% en el día. Sigue siendo una liquidación concentrada en las tecnológicas, no una capitulación de todo el mercado.

I. Novedades del domingo: divergencia en las bolsas del Golfo y continuidad de las negociaciones en Doha

• Reuters informó el domingo de que las bolsas del Golfo bajaron ese día, mientras los inversores seguían atentos al riesgo de que el conflicto entre EE. UU. e Irán se reanudara tras las elecciones legislativas del martes. El índice de referencia saudí cayó un 0,8% hasta los 9838 puntos, con casi todos sus componentes a la baja, y el índice egipcio de valores de primera línea perdió un 1,9% (Reuters). Las caídas de Arabia Saudí y Egipto en la misma jornada muestran que la preocupación por el «período posterior a las elecciones» es regional y no exclusiva de un mercado.
• Catar fue la excepción: su índice de referencia subió un 4,6% hasta los 9575 puntos, su mayor avance porcentual diario en más de ocho años. Qatar National Bank ganó un 3% e Industries Qatar, grupo industrial vinculado a QatarEnergy, subió un 7,9% (Reuters). Reuters señaló que entre los factores que respaldaron el ánimo figuraron la contratación por QatarEnergy de suministros a largo plazo de gas natural licuado de EE. UU. y otros orígenes para prevenir interrupciones de las exportaciones por el estrecho de Ormuz, y la confirmación por S&P de la calificación soberana AA de Catar, con perspectiva estable, por su abundante liquidez y sus colchones de activos fiscales y externos (Reuters). La subida de Catar no significa que «el riesgo haya desaparecido», sino que «quienes tienen mejores coberturas reciben la recompensa primero». Esta es la lógica que el petróleo y los activos refugio deberán seguir poniendo a prueba el lunes.
• La vía diplomática tampoco se detuvo el domingo: Reuters citó a un funcionario conocedor de la situación, según el cual los negociadores iraníes se reunieron ese día por tercera jornada consecutiva en Doha con mediadores cataríes, con el objetivo de impulsar el fin de la guerra de EE. UU. e Israel contra Irán. Catar mantiene una coordinación periódica con Washington sobre las negociaciones. Trump ha dicho que no lanzará nuevos ataques contra Irán antes de la votación y que las conversaciones con Teherán son productivas, aunque no descartó nuevas acciones militares después de las urnas (Reuters). El secretario de Estado estadounidense, Rubio, dijo el sábado que Trump aún no había decidido si lanzaría nuevos ataques, pero que prefería resolver el conflicto por vía diplomática; ese mismo día, el líder supremo iraní, Jamenei, ordenó a las fuerzas armadas prepararse para responder a cualquier ataque (Reuters). «Se negocia, pero no hay acuerdo; no se ha atacado, pero no se descartan nuevos ataques»: esa situación es la fuente de la prima de riesgo del petróleo antes de la apertura del lunes.
• La campaña entra en sus últimas 48 horas: Reuters informó de que Trump viajó el domingo a Iowa y Kansas para pedir el voto, en un momento en que las contiendas por los escaños del Senado en ambos estados agrícolas son más reñidas de lo previsto. Un sondeo de Reuters/Ipsos mostró que la aprobación de Trump entre los estadounidenses de zonas rurales cayó en octubre a un nuevo mínimo del 45%. El voto anticipado ya superó los 52 millones de votantes, un récord para unas elecciones legislativas, por encima de los casi 46 millones de personas que habían votado antes de la jornada electoral de 2022 (Reuters). El martes se renovarán los 435 escaños de la Cámara de Representantes y 35 escaños del Senado. Los republicanos controlan actualmente el Senado por 53 a 47 y mantienen una estrecha mayoría en la Cámara (Reuters). El récord de voto anticipado muestra participación, no el resultado. El lunes, el mercado solo puede descontar que «la incertidumbre durará al menos un día más», no quién ganará las elecciones.

II. Bonos, dólar y materias primas: la OPEP+ mantiene el rumbo y persiste la prima de riesgo del petróleo

• Reuters informó el domingo de que se esperaba que los productores de la OPEP+ mantuvieran sin cambios el objetivo de producción de diciembre en la reunión de ese día. Siete miembros principales habían acordado previamente en principio mantener la producción del mes siguiente, en línea con la expectativa del mercado de que no habría más ajustes de la política de producción en el cuarto trimestre; el foco de las negociaciones se trasladó a las cuotas de 2027. La organización había completado en septiembre la retirada gradual de un recorte de 1,65 millones de barriles diarios, mientras seguía vigente otro recorte de unos 2 millones de barriles diarios que cubre a la mayoría de los miembros hasta finales de 2026 (Reuters). La reunión virtual del domingo comenzó a las 12:00 GMT (20:00 hora de Hong Kong). Al cierre de esta edición no se había comunicado ninguna decisión oficial distinta del «acuerdo en principio». Un «acuerdo en principio» no es una decisión formal; la propia expresión deja abierta una posibilidad: el lunes el mercado deberá confirmar si las noticias geopolíticas reabren ese consenso.
• La divergencia del viernes entre bonos y materias primas sigue siendo el telón de fondo del lunes: la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 6 puntos básicos hasta el 4,928%, la del bono a 2 años bajó 7.5 puntos básicos hasta el 4,579% y la del bono a 10 años acumuló una caída de unos 37 puntos básicos en octubre. Las compras de activos refugio contrarrestaron el temor a la inflación generado por el regreso del petróleo por encima de 100 dólares (The Wall Street Journal). Los futuros del Brent para diciembre subieron el viernes un 2,4% hasta 117.64 dólares por barril y llegaron a tocar los 118 dólares durante la sesión; el WTI avanzó un 2,08% hasta 104.12 dólares por barril (Reuters). La decisión de la OPEP+ de mantener el rumbo resuelve la cuestión de si la oferta volverá a cambiar, pero no la de si el riesgo en el estrecho de Ormuz volverá a aumentar. Este último fue el impulsor directo de la subida del 2,4% del petróleo el viernes.
• El oro al contado cayó el viernes un 3,5% hasta unos 3881 dólares por onza, su mínimo desde octubre de 2025; la plata perdió alrededor de un 6% y cayó por debajo de 50 dólares por onza (Reuters). El lunes habrá que seguir atentos al escenario en que el oro y los bonos del Tesoro bajan el mismo día: si el petróleo se mantiene en niveles altos y reaparecen las ventas, la sesión dará una nueva respuesta a si el oro se vende primero para obtener liquidez o recupera su papel de refugio.

III. Movimientos de acciones y sectores, incluidos resultados: el lunes, Apple y Palantir; el martes, AMD

• Apple publicará sus resultados el lunes tras el cierre. El mercado espera que el beneficio por acción aumente alrededor de un 8% interanual hasta 1.99 dólares y que los ingresos crezcan un 11% hasta unos 113 mil millones de dólares. Los inversores seguirán de cerca la demanda del iPhone y el negocio de servicios de alto margen; Apple ha subido un 28% en lo que va de año, a la cabeza de los siete gigantes tecnológicos (Saxo). Antes de los resultados de Palantir del lunes tras el cierre, JPMorgan inició la cobertura con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 262 dólares para diciembre de 2027, y la incluyó en su lista de vigilancia de catalizadores positivos. Morgan Stanley mantuvo su recomendación de igual ponderación y su precio objetivo de 205 dólares, al considerar que los ingresos del tercer trimestre deberían superar las expectativas (Barron's). Dos precios objetivo que difieren casi un treinta por ciento para una misma empresa muestran que el debate del lunes tras el cierre no es si el crecimiento es bueno, sino si vale ese precio. Es la misma lógica de la fuerte caída de Intel el viernes.
• La divergencia sectorial del viernes sigue siendo una referencia: Intel se desplomó un 28,6% hasta 65.76 dólares, su mayor caída diaria desde 1974, porque su previsión de ingresos del cuarto trimestre quedó muy por debajo de lo esperado. El índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 7,2%, Nvidia perdió un 4,2% y AMD un 10,9% (The Wall Street Journal). La energía siguió moviéndose a contracorriente: los beneficios del tercer trimestre de ExxonMobil y Chevron superaron las expectativas y sus acciones subieron un 2,2% y un 2,8%, respectivamente (The Wall Street Journal). Los resultados de AMD tras el cierre del martes serán la siguiente cita para la cadena de los chips: si sus previsiones también son cautelosas, la liquidación de las acciones del sector aún no habrá terminado; si se estabilizan, el capital podría volver a distinguir entre «la factura» y «la demanda».
• También hay que revisar el balance de la semana terminada el viernes: el S&P 500 perdió aproximadamente un 0,58%, el Nasdaq alrededor de un 2% y el Dow Jones cerca de un 0,85%; el Nasdaq acumuló una caída de aproximadamente un 5,3% en octubre. Reuters señaló que el gasto de capital combinado de las cuatro mayores empresas de hiperescala en los últimos 12 meses ya representaba más de un tercio del gasto de capital total de las empresas del S&P 500, y que su proporción podría seguir aumentando (Reuters). Una caída semanal pequeña y una caída diaria grande son la combinación más reveladora: las ventas están concentradas y se desencadenaron por los resultados empresariales, no por un golpe simultáneo de los datos macroeconómicos.

IV. Noticias de IA: el examen del lunes pasa de «cuánto se gasta» a «si se puede vender»

• El 31 de octubre, Apple anunció una colaboración con Alibaba para integrar Qwen en Apple Intelligence en el mercado de China continental. Las funciones correspondientes debutarán el 4 de noviembre con la versión beta para desarrolladores de iOS 27.3 y se desplegarán ampliamente con la versión oficial en diciembre. Los usuarios chinos podrán utilizar directamente las capacidades de Qwen para comprender textos e imágenes y generar contenido en Siri, las herramientas de escritura y la inteligencia visual. La nueva generación de Siri con IA presentada en la WWDC de este año no estará disponible por ahora en China continental (Wallstreetcn, reproducido). Esta historia apunta en dirección opuesta a la de la «factura de la IA»: trata de si la IA puede ayudar a vender teléfonos. La solidez de la demanda china y del negocio de servicios en los resultados de Apple del lunes determinará si puede compensar la presión de esa factura.
• La lección del viernes ya está clara: el resumen de mercados de Bloomberg señaló que otra tanda de resultados tecnológicos decepcionantes intensificó las ventas en el sector. Los operadores comenzaron a cuestionar el retorno de la inversión en IA, el Nasdaq 100 cayó aproximadamente un 3%, Intel se desplomó alrededor de un 28% por unas previsiones inferiores a lo esperado y Amazon bajó por el aumento del gasto de capital (Bloomberg, reproducido). Capital Economics sostiene que, cuando esta ola de gasto de capital comienza a depender en parte de financiación externa, aumenta el nerviosismo de los inversores sobre «cuánto se gasta y cómo se gasta» (Reuters). Por tanto, Apple y Palantir deben responder el lunes no solo por sus cifras de ingresos, sino también por la ecuación entre gasto de capital y flujo de caja. El mercado demostró el viernes que, si la respuesta no convence, unas previsiones algo más débiles se castigan con dureza.

V. Calendario próximo (hora de Hong Kong)

• 2 de noviembre (lunes), 07:00: apertura de los futuros sobre índices bursátiles de EE. UU. (domingo a las 18:00 hora del este de EE. UU.); 23:00: PMI manufacturero del ISM de EE. UU. correspondiente a octubre; tras el cierre (madrugada del 3 de noviembre en Hong Kong): resultados de Apple y Palantir (Investor's Business Daily) (Barron's) (Saxo).
• 3 de noviembre (martes): votación en las elecciones legislativas de EE. UU.; AMD, Amgen y Pfizer presentan resultados tras el cierre (Reuters) (Barron's).
• 4 de noviembre (miércoles): PMI de servicios del ISM de EE. UU. correspondiente a octubre; resultados de McDonald's y Qualcomm; ese mismo día comienza la prueba de la versión china de Apple Intelligence con la beta de iOS para desarrolladores (Barron's) (Wallstreetcn, reproducido).
• 5 de noviembre (jueves): resultados de Airbnb (Barron's).
• 6 de noviembre (viernes): informe de empleo no agrícola de EE. UU. correspondiente a octubre, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales, el dato económico clave de la semana; resultados de Moderna (Barron's).
• Atención: EE. UU. ya ha pasado al horario estándar. La próxima semana, la sesión bursátil ordinaria estadounidense corresponderá al horario de Hong Kong de 22:30 a 05:00 del día siguiente, con una apertura una hora más tarde que durante el horario de verano. La apertura de los futuros sobre índices el domingo por la noche corresponderá al lunes a las 07:00 en Hong Kong.