Se prevé que el beneficio por acción del S&P 500 en el tercer trimestre crezca 33% interanual, sin cambios respecto al segundo trimestre; los ingresos de la nube siguen acelerándose, pero el crecimiento del gasto de capital y de los beneficios de la infraestructura de IA se enfrenta a una desaceleración.
Los negocios de servidores y PC de Intel mostraron resultados divergentes, mientras coexistieron las restricciones de suministro y el aumento de los inventarios. Evercore ISI considera que la inversión en IA puede prolongar el ciclo de demanda, pero las revisiones al alza de los beneficios solo pueden compensar parcialmente la contracción de las valoraciones.
El negocio de centros de datos de AMD superó las expectativas del mercado en el tercer trimestre, y las previsiones para el cuarto trimestre indican que seguirá impulsando el crecimiento, mientras que se espera que los negocios de clientes y videojuegos bajen en términos intertrimestrales. Goldman Sachs elevó su previsión de beneficios para 2027, pero redujo el precio objetivo debido a un múltiplo de valoración más bajo.
En una conversación de 73 minutos, la fundadora de Threadneedle, Ann Berry, dijo que las dudas sobre una burbuja de la IA y la financiación circular son razonables: en los informes financieros casi no se ven análisis rigurosos de la rentabilidad del gasto de capital. Sin embargo, las empresas que reciben financiación hoy son negocios reales, con escala, ingresos e incluso beneficios.
Rick Rieder, CIO de renta fija global de BlackRock, afirma que el informe de empleo de octubre no importa; todo el mundo está agolpado en el mismo lado del barco, 70% del crecimiento del beneficio neto del S&P procede de 10 empresas, la asignación a acciones es del 71% frente a solo un 8% a renta fija, y lo que está ocurriendo es un «reequilibrio épico».
El fundador de Baron Capital, Ron Baron, afirma que ya ha ganado alrededor de 30 mil millones de dólares con Musk y que aspira a ganar cientos de miles de millones más en los próximos diez años; China construye 300 gigavatios de potencia al año, mientras que EE. UU. construye solo 20: la potencia es la verdadera competencia.
La fundadora de ARK, Cathie Wood, habla con CNBC en el Centro Espacial Kennedy: Tesla y SpaceX han perdido conjuntamente 420 mil millones de dólares de capitalización bursátil desde las elecciones de mitad de mandato; ARK ha seguido comprando y concentrará sus inversiones en los nombres de mayor convicción durante las correcciones.
Steve Eisman, inspiración de “The Big Short”, afirma que las elecciones de mitad de mandato han vuelto a cambiar la narrativa de la IA; pero la ralentización de la construcción de centros de datos podría ser un gran beneficio para los hiperescaladores, que podrían recuperar un flujo de caja positivo antes de que termine 2027.
Albert Edwards, estratega global de Société Générale, afirma que, a largo plazo, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzará el 10%. Para entonces, la relación precio-beneficio futura del S&P será de apenas unas 6 veces y el índice caerá un 50–60% en algún momento.
Los envíos globales de componentes electrónicos de 60 fabricantes japoneses en agosto aumentaron 24% interanualmente, con un destacado desempeño de los condensadores y Asia; sin embargo, los envíos totales cayeron 8% intermensualmente, por debajo del promedio estacional.
La recuperación del suministro de Oriente Medio, el aumento del suministro de crudo de América Latina y la contracción del consumo impulsaron conjuntamente el regreso del mercado mundial del petróleo al superávit. Sin embargo, la insuficiente capacidad de refino y procesamiento sigue presionando las existencias de productos refinados.
Citi estimó anteriormente que entre 30% y 40% de los nuevos centros de datos de EE. UU. de los próximos años se ubicarían en Texas; el resultado de las elecciones a gobernador ha llevado al banco a prever revisiones más estrictas de los proyectos, y las aprobaciones clave también afrontan riesgo de demora.
Tanto las ventas como las ganancias de Grainger en el tercer trimestre superaron el consenso del mercado, y la empresa elevó sus previsiones para todo el año. Bernstein considera que se está infravalorando la demanda indirecta derivada de la construcción de centros de datos, pero los fletes, los gastos y la valoración limitan el margen para el optimismo.
Los ingresos y las ganancias de Arista en el tercer trimestre superaron las expectativas de Citi, y la primera previsión de ingresos de la empresa para 2027 también quedó por encima del consenso del mercado. La compañía aseguró con antelación componentes clave, pero los efectos de las subidas de precios y los cambios de costos sobre los márgenes brutos se irán reflejando gradualmente durante un período prolongado.
Los resultados de Lam Research del tercer trimestre de 2026 superaron ligeramente las expectativas del mercado, pero la escasez de componentes aplazó parte de los envíos del cuarto trimestre al siguiente trimestre. Evercore ISI elevó su previsión de gasto en equipos para fábricas de obleas y, al mismo tiempo, recortó su precio objetivo ante la expectativa de una contracción de la valoración.
A finales de octubre, el índice de Asia-Pacífico excluido Japón había caído 8% desde su máximo de septiembre. Aunque subió 0,6% esta semana, los beneficios empresariales y los flujos de fondos siguieron débiles. Goldman Sachs mantiene su objetivo de subida para los próximos 12 meses y sigue de cerca el reajuste de los índices de noviembre.
Los ingresos de Unity en el tercer trimestre fueron de 622 millones de dólares y el beneficio, de 122 millones de dólares; ambas cifras superaron las expectativas del mercado. Los ingresos de Soluciones de Crecimiento aumentaron 90% interanual, mientras que los de Soluciones de Creación crecieron apenas 8%.
A mediados de octubre, se aprobaron conjuntamente tres proyectos UHV de State Grid —«uno de CA y dos de CC»—, con una inversión total de alrededor de 59,1 mil millones de yuanes; el plan de inversión en la red para el Decimoquinto Plan Quinquenal crece más de 40% frente al Decimocuarto Plan Quinquenal.
Wanlian Securities considera que 2026 será un periodo clave para validar la producción en serie y desplegar aplicaciones de robots humanoides; unos precios más bajos de los robots completos favorecerán la comercialización a gran escala, aunque las empresas relacionadas siguen en distintas fases de implementación.
El crecimiento de alimentos y el control de gastos en el tercer trimestre compensaron la debilidad de las ventas de bebidas y del margen bruto, pero la presión de los costes de las materias primas persistirá hasta el primer semestre de 2027. Goldman Sachs recortó sus previsiones de beneficios y el precio objetivo, y mantuvo la recomendación Neutral.
