Los futuros del Nasdaq caen casi un 1% y los del Dow suben un 0,6%

Los futuros del Nasdaq caen casi un 1% y los del Dow suben un 0,6%
Informe vespertino de la bolsa estadounidense | Jueves, 5 de noviembre de 2026 (hora de Hong Kong; cierre del mercado al contado correspondiente al miércoles 4 de noviembre, hora del este de EE. UU.; datos de futuros, divisas y materias primas hasta aproximadamente las 21:35 de Hong Kong)

El miércoles, el Dow subió un 3,03% hasta 53,356.12 puntos, el S&P 500 avanzó un 1,58% hasta 7,688.62 puntos, el Nasdaq ganó un 1,44% hasta 25,736.51 puntos y el ETF del S&P de igual ponderación (RSP) subió un 1,86% hasta 223.33 dólares (Reuters, republicado) (Finnhub). Antes de la apertura, los futuros del Dow subían un 0,64% hasta unos 53,844 puntos, los del S&P 500 ganaban un 0,10% hasta unos 7,728 puntos y los del Nasdaq 100 caían un 0,79% hasta unos 28,341 puntos; la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años rondaba el 4,90%, el crudo WTI cotizaba cerca de 89.9 dólares por barril, con una subida de alrededor del 2%, el oro COMEX para entrega en diciembre estaba en 4,125.10 dólares por onza, un 1,28% más, y el índice del dólar se situaba cerca de 101.60, prácticamente sin cambios (CNBC).

Claves del mercado
Tras la fuerte subida del miércoles por la «ola azul + desplome del petróleo», el mercado volvió a dividirse antes de la apertura del jueves: subían los futuros del Dow y caían los del Nasdaq; la rotación no se ha detenido, solo ha cambiado el grupo de acciones de chips que lidera las pérdidas. Qualcomm y Arm se desplomaban antes de la apertura tras presentar resultados, seguidas por AMD, Nvidia y Broadcom; los futuros del Nasdaq 100 caían casi un 1%. Por otro lado, los valores financieros subían más de un 1% antes de la apertura y los futuros del Dow ganaban un 0,64%. El petróleo rebotó aproximadamente un 2%–3% tras nuevos informes de un petrolero en llamas en el estrecho de Ormuz, pero solo recuperó una pequeña parte de la caída del 8% del miércoles: el mercado sigue apostando por la «desaparición de la prima de guerra», no por una «escalada del conflicto». El Banco de Inglaterra subió los tipos 25 puntos básicos hasta el 4,00%, como se esperaba, por primera vez en más de tres años; el gobernador Bailey insinuó que podría no ser la última subida, añadiendo otra variable a las expectativas de tipos globales. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y la productividad del tercer trimestre se publicarán a las 21:30 de Hong Kong, pero la verdadera prueba llegará mañana por la noche: el empleo no agrícola de octubre pondrá a prueba la apuesta de que «el poder dividido reduce las rentabilidades y el petróleo reduce la inflación».

Uno. Futuros y sesión europea: continúa la rotación y el Banco de Inglaterra sube tipos por primera vez en más de tres años

• La divergencia de los futuros prolonga el cierre del miércoles: los del Dow suben un 0,64% hasta 53,844 puntos, los del S&P 500 ganan un 0,10% hasta 7,728.25 puntos y los del Nasdaq 100 caen un 0,79% hasta 28,340.75 puntos (CNBC). Reuters señala que los futuros del Nasdaq están bajo presión por la continua debilidad de las acciones vinculadas a chips y centros de datos, mientras que los del S&P 500 permanecen prácticamente estables tras la fuerte subida de la sesión anterior (Reuters, republicado). El dinero no ha salido de la bolsa, sino que rota de la cadena de IA hacia la vieja economía: el miércoles el Dow subió un 3,03% y el Nasdaq solo un 1,44%; los futuros antes de la apertura han ampliado un poco más esa brecha.
• En la sesión europea, el mercado siguió a la mitad de «vieja economía» de la bolsa estadounidense: el STOXX 600 subía alrededor de un 0,5% y se acercaba a máximos históricos, el FTSE 100 ganaba un 0,5% hasta 10,888.64 puntos, el FTSE 250 marcaba un nuevo récord, los bancos lideraban las subidas y HSBC avanzaba un 1,2% (Reuters) (recopilación de datos). En Europa suben los sectores beneficiados por «petróleo más barato + menores rentabilidades», no la IA; esa evolución y la divergencia de los futuros estadounidenses son dos caras de la misma operación.
• El Banco de Inglaterra es el gran acontecimiento europeo de hoy: subió los tipos 25 puntos básicos hasta el 4,00%, como se esperaba, con una votación de 8 a 1 en el Comité de Política Monetaria; la única disidente, Mann, defendió una subida de 50 puntos básicos. Es la primera subida en más de tres años; el IPC británico de septiembre fue del 3,5% y el banco central prevé que se acerque al 5% a mediados de 2027 (Reuters, republicado) (recopilación de datos). El gobernador Bailey dijo que parece poco probable que sea la última subida salvo que se resuelva el conflicto de Oriente Medio (Reuters, republicado) (recopilación de datos); la vicegobernadora Lombardelli también afirmó que una nueva subida próximamente podría estar justificada si no hay pruebas de que se reduzcan las presiones inflacionarias (Reuters, republicado). El Banco de Inglaterra es el primero de los grandes bancos centrales en endurecer su política tras las elecciones legislativas estadounidenses: pone a prueba la lógica por la que apuesta todo el mercado, «si la caída del petróleo puede contener las expectativas de inflación».
• La división en el cierre asiático ya se vio en el informe del mediodía: el KOSPI surcoreano cerró con una caída del 5,28% y llegó a activar un mecanismo de interrupción de operaciones programadas; el Nikkei perdió un 1,79% y el Hang Seng subió un 3,82% durante la sesión (recopilación de datos).

Dos. Bonos, dólar y materias primas: la rentabilidad se estabiliza en el 4,90%, el petróleo rebota y el oro sigue subiendo

• El avance del mercado de bonos perdió impulso: la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años rondaba el 4,90%, sin grandes cambios frente al aproximadamente 4,92% del cierre del miércoles, tras caer al 4,865% al comienzo de la sesión y recuperarse después; el índice del dólar se situaba cerca de 101.60, prácticamente sin cambios (CNBC). Tanto la rentabilidad como el dólar dejaron de caer, señal de que la apuesta por «el poder dividido limita la oferta y el petróleo reduce la inflación» espera nuevas pruebas: las solicitudes iniciales de esta noche y el empleo no agrícola de mañana serán el primer examen.
• El petróleo rebotó tras desplomarse el miércoles: el futuro del WTI para entrega en diciembre cotizaba a 89.87 dólares, un 2,00% más, y el Brent para entrega en enero a 97.39 dólares, con una subida del 2,93%; ambos recuperaron parte de las pérdidas del miércoles. Ese día, los dos crudos de referencia se desplomaron más de un 8% y cerraron en mínimos desde el 31 de agosto (CNBC). Según Reuters, la Guardia Revolucionaria iraní afirmó que dos petroleros y un remolcador se incendiaron en el estrecho de Ormuz por intentar utilizar una ruta no autorizada; Eurasia Group redujo la probabilidad de un acuerdo del 20% al 10% y señaló que una escalada podría llevar al Brent a la franja de 110–125 dólares (recopilación de datos) (Reuters, republicado). JPMorgan indicó que la recuperación de la oferta del Golfo devolvió al mercado mundial de petróleo a un superávit de 1,1 millones barriles diarios en septiembre y de 1,4 millones barriles diarios en octubre (Reuters, republicado). El rebote del petróleo de aproximadamente un 2%–3% es solo una recuperación técnica: los fundamentos de exceso de oferta no han cambiado y las llamas en el estrecho de Ormuz pueden devolver la «prima de guerra» en cualquier momento.
• El oro siguió fortaleciéndose: el oro COMEX para entrega en diciembre cotizaba a 4,125.10 dólares, un 1,28% más, con un máximo intradía de 4,155.80 dólares; el oro al contado había subido un 3,4% el miércoles (CNBC) (recopilación de datos). La coexistencia de un oro al alza, un dólar estable y una divergencia de los índices bursátiles indica que no se trata de una búsqueda de refugio: la debilidad del dólar dio al oro un motivo para subir sin necesidad de pánico.

Tres. Movimientos de acciones y sectores, incluidos resultados: Qualcomm y Arm «superan las previsiones pero se desploman» y AppLovin sube un 20% antes de la apertura

• Qualcomm era la acción de chips con mayores pérdidas antes de la apertura: caía un 11,85% hasta 152.66 dólares, borrando la subida del 5,33% de la sesión ordinaria del miércoles. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de 10,322 mil millones de dólares, superiores a los 10,111 mil millones de dólares previstos, y el beneficio ajustado por acción fue de 2.17 dólares, por encima de los 2.16 dólares previstos. Sin embargo, los ingresos por chips para teléfonos cayeron un 26% interanual hasta 5,137 mil millones de dólares, arrastrando los ingresos de la división de chips a una caída del 8% hasta 9,015 mil millones de dólares; el negocio de automoción creció un 89% hasta 1,99 mil millones de dólares. La previsión para el próximo trimestre es de un beneficio por acción de 2.15–2.35 dólares, frente a los 2.27 dólares esperados; la previsión del margen operativo de la división de chips es del 20%–22%, por debajo del 24% del cuarto trimestre. Posteriormente, al menos 8 firmas de valores rebajaron sus precios objetivo (Reuters, republicado) (Barron's). Qualcomm cuenta la historia opuesta a AppLovin: ambas «superaron las previsiones», pero Qualcomm lo hizo en las cifras del trimestre y decepcionó con la previsión de margen; el mercado ahora solo premia que «el próximo trimestre supere ampliamente las expectativas».
• Arm también «superó las previsiones, pero cayó»: antes de la apertura perdía un 7,19% hasta 178.00 dólares. El beneficio ajustado por acción del segundo trimestre fue de 0.52 dólares y los ingresos de 1,44 mil millones de dólares, ambos por encima de las previsiones respectivas de 0.47 dólares y 1,38 mil millones de dólares. Sin embargo, la previsión para el tercer trimestre, de 0.56 dólares por acción y 1,54 mil millones de dólares en ingresos, apenas superó las estimaciones respectivas de 0.55 dólares y 1,53 mil millones de dólares; JPMorgan, Piper Sandler, Wells Fargo y otros bancos de inversión rebajaron sus precios objetivo (Barron's) (ADVFN). La previsión de Arm solo superó ligeramente las expectativas y el mercado no quedó satisfecho: la lógica de las recompensas en la temporada de resultados ha cambiado; superar las previsiones ya no equivale automáticamente a una subida, y las previsiones y el flujo de caja son las referencias para la valoración.
• AppLovin era el valor más destacado antes de la apertura: subía un 20,33% hasta 327.00 dólares. Los ingresos del tercer trimestre fueron de 2,185 mil millones de dólares, un 55% más interanual y por encima de los 2,07 mil millones de dólares previstos; el beneficio por acción fue de 4.30 dólares, superior a los 4.03 dólares esperados. La previsión de ingresos del cuarto trimestre, de entre 2,365 mil millones y 2,395 mil millones de dólares, superó los 2,25 mil millones de dólares esperados por el mercado, y la autorización de recompra se incrementó en otros 3,2 mil millones de dólares (Dow Jones, republicado) (CNBC).
• Otros movimientos antes de la apertura: AMD caía un 5,28% hasta 462.95 dólares, Nvidia perdía un 1,85%, Broadcom alrededor de un 3%, Tesla más de un 2% y CoreWeave cerca de un 4%; los valores financieros avanzaban en sentido contrario, con Goldman Sachs, JPMorgan y American Express subiendo cada uno más de un 1%; Shake Shack ganaba un 3,8%, Peloton un 7% y Unity más de un 3% (CNBC). Entre los valores que se desplomaron ayer tras el cierre estuvieron Snap (-11,49%), Zillow (más de un 16% de caída), MercadoLibre (-6,26%) y Expedia (más de un 7% de caída) (Dow Jones, republicado).
• La sucesión de resultados continúa hoy: ConocoPhillips, Cigna y Kimberly-Clark presentan sus cuentas antes de la apertura; tras el cierre, durante la madrugada del 6 de noviembre en Hong Kong, será el turno de Airbnb, Cloudflare, Atlassian y Microchip (Dow Jones, republicado) (recopilación de datos). Airbnb ofrece una referencia del consumo y Cloudflare de la demanda de infraestructura de IA; la sesión posterior al cierre de esta noche pondrá a prueba simultáneamente los dos pilares del rebote del miércoles.

Cuatro. Noticias de IA: continúa la venta de acciones de chips y UBS y Citrini discrepan

• Las discrepancias de las grandes entidades sobre la IA se hicieron públicas tras las elecciones: UBS elevó su previsión de gasto de capital mundial en IA a 1 billón de dólares en 2026 y 1,4 billones de dólares en 2027, y añadió una previsión de 1,5 billones de dólares para 2028. Considera poco probable que el control demócrata del Congreso interrumpa el ciclo de inversión en IA; al mismo tiempo, advierte de que los inversores prestan más atención a los riesgos de inversión excesiva, financiación y monetización, de que una mayor volatilidad podría convertirse en la nueva normalidad y señala las negociaciones sobre el techo de deuda de 2027 como el riesgo más claro para los bonos estadounidenses (recopilación de datos). Por su parte, Citrini Research sostuvo en un informe publicado el miércoles que el crecimiento de la inversión en infraestructura de IA ya ha alcanzado su máximo: el gasto de capital anualizado de los proveedores de nube de hiperescala se acerca a 1 billón de dólares, mientras que los ingresos de todo el ecosistema de IA ascienden al menos a 200 mil millones de dólares; la brecha entre ambas cifras es difícil de cerrar (recopilación de datos). UBS y Citrini observan las mismas cifras pero llegan a conclusiones totalmente opuestas: uno apuesta por que «la demanda sigue ahí, solo hay que invertir selectivamente» y el otro por que «la relación entre inversión y rendimiento ya no cuadra»; las acciones de chips siguieron liderando las caídas antes de la apertura del jueves, lo que indica que el mercado se aproxima por ahora más a la segunda postura.
• AMD es la única prueba sólida en manos de los inversores alcistas, pero esa prueba pierde fuerza: tras pronosticar un crecimiento en 2027 superior al esperado y un fuerte aumento de las ventas para centros de datos, AMD solo subió un 1% el miércoles y volvió a caer un 5,28% antes de la apertura del jueves (Reuters, republicado) (CNBC). El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 15,4% en octubre (ADVFN) y perdió otro 3,1% el miércoles, hasta mínimos de seis meses (recopilación de datos). Buena parte del efecto positivo de un «crecimiento más rápido en 2027» ha quedado compensada por el temor a que «el ritmo de construcción pueda ralentizarse»: la lógica de la volatilidad de las acciones de IA está pasando de «si existe demanda» a «si la construcción puede completarse a tiempo».

Cinco. Próximos eventos (hora de Hong Kong)

• 5 de noviembre (jueves), 21:30: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. de la semana pasada (el mercado prevé unas 197 mil personas, frente a 194 mil la semana anterior), productividad no agrícola estadounidense del tercer trimestre (previsión de alrededor del 2,8%) y costes laborales unitarios; intervenciones de Barkin y Hammack, miembros de la Reserva Federal; tras el cierre, durante la madrugada del 6 de noviembre en Hong Kong, Airbnb, Cloudflare, Atlassian y Microchip presentan resultados (Dow Jones, republicado).
• 6 de noviembre (viernes), 21:30: informe de empleo no agrícola estadounidense de octubre de la Oficina de Estadísticas Laborales. La encuesta de The Wall Street Journal prevé la creación de 59 mil empleos, frente al aumento de 29 mil en septiembre; se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,2%. Es el principal dato económico de la semana (Dow Jones, republicado).
• Nota: EE. UU. ya ha entrado en el horario estándar; la sesión ordinaria de la bolsa estadounidense corresponde a las 22:30 hasta las 05:00 del día siguiente, hora de Hong Kong. Al cierre de esta edición aún no se habían obtenido los datos reales de las solicitudes iniciales de desempleo y de la productividad del tercer trimestre de esta publicación.

(Datos de futuros, divisas y materias primas hasta aproximadamente las 21:35 del 5 de noviembre, hora de Hong Kong; los datos de la página de CNBC tienen un retraso mínimo de 15 minutos)